国内房地产企业财务风险及防范措施

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1、国内房地产企业财务风险及防范措施摘要：在经济全球化、竞争国际化、知识经济化的新经济时代，财务风险已成为我国房地产企业迫切需要解决的现实问题。因此，从房地产企业财务风险的表现形式入手，具体分析了当前我国房地产企业财务风险的成因，并提出了发挥财务风险管理职能，避免陷入财务危机的一些管理措施，用来保证房地产企业获得长期的经济效益和得到稳定的发展。　　关键词：房地产企业；财务风险；防范措施　　　　随着我国经济的高速发展，全国各地出现了“房地产热”。与国外房地产业相比，我国的房地产企业起步晚、基础差、规模小，远未实现规范化。加之目前受国内宏观政策调控和国际经济变动的影响，

2、房地产企业承受着巨大的财务风险，已成为很多房地产企业生存发展迫切需要解决的现实问题。　　　　一、房地产开发企业财务风险概论及表现形式　　　　财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当而使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险，财务风险有广义和狭义之分。狭义的财务风险，是指由于利用财务杠杆给企业带来的破产风险或普通股收益产生大幅度变动的风险。广义的财务风险，是企业在筹资、投资、资金运营及利润分配等财务活动中因各种因素而导致的对企业的生存、盈利及发展等方面的重大影响。房地产企业的财务风险具体表现为：　　1.偿债具有很大的风险　　目前，中国房地产企业的资金大

3、部分来源于银行贷款，自有资金很少。据调查，我国房地产企业的资产负债率平均高达75.7以上远高于60的警戒水准，大部分开发企业在初期阶段以负债开发为主，自有资本比例相当低。这使得国内房地产企业过分依赖于贷款，利息负担沉重，资金周转余地比较小。同时，房地产企业销售利润的实现具有很大的不确定性，因此，房地产企业发生不能支付到期银行借款本息的概率就非常大，企业面临极大的财务风险。　　2.利率波动的风险　　利率波动对负债经营的房地产企业影响非常大，贷款利率的增长必然增加公司的资金成本，抵减预期收益。同时，投资者的购买欲也随之降低，导致市场需求降低。2007年，政府为了抑制

4、通货膨胀和经济泡沫的出现，共进行了六次加息，这不仅增加了房地产企业的财务成本，而且使按揭贷款购房的投资者成本迅速上升，从而抑制了投资者的购房欲，这无疑给房地产企业带来极大的损失，成为当前房地产企业的重大财务风险之一。　　3.筹资的风险　　房地产企业对银行信贷依赖程度相当高，相关资料表明，当前房地产开发投资资金约有45%来自银行贷款。由于负债经营使公司负债比率加大，相应地降低了对债权人的债权保证程度，这势必会增加企业从货币市场或者其他渠道上筹措资金的难度。并且由于国内房地产市场不完善，房地产企业对国际规则不熟悉，使得其在国际上获得资金的机会较少。　　　　二、房地产

5、企业财务风险的成因　　　　1.缺乏财务预算管理　　房地产企业是典型的资金密集型行业，房地产企业投资金额大，高额的地价和房屋工程造价需要大量的资金参与投入运作，开发周期较长，占用资金时间长，而且项目调整能力差。有些房地产开发商没有从土地的成本、资金的运作、经济效益的回报率对要开发的项目作细致的财务预算分析，并且房地产项目上马后，没有对整个项目的资金使用作全盘计划，分不清资金使用的轻重缓急，造成在资金管理上盲目进行运作，或是千方百计地向银行贷款和向其他单位借款，加大了房地产企业的财务风险。　　2.缺乏现金流量管理观念　　房地产企业开发经营过程具有长期性，开发建设需要

6、经历从征地、土地开发、房屋建设到竣工交付使用等阶段，资金的周转期较长，周转率偏低，项目变现能力差，因此，需要加强对现金流量的管理。据调查，我国房地产企业多属民营经济成分，缺乏现金流量管理观念，在经济效益良好的情况下，盲目扩大生产规模，加大了企业风险控制的难度。很多企业难以持续发展，一个极其重要的原因就在于资金管理水平低下。　　3.资本结构不当　　企业资本总额中自有资本和借入资本比例不恰当对收益产生负面影响而形成财务风险。房地产企业进行项目运作必须具备一定数量的资金，能否及时足额地筹集到所需资金，直接关系到企业的开发活动能否顺利进行并进而影响到企业的生存。房地产企

7、业的自有资金往往不能满足企业运作项目的需要，企业一般用自有资金征地，用土地向银行抵押借入资金进行房地产产品的生产，借入资本比例越大，资产负债率越高，财务杠杆利益越大，伴随其产生的财务风险也越大。4.成本费用控制不严　　房地产企业成本管理工作繁杂，由土地征用及拆迁补偿费、前期工程费、基础设施费、建筑安装工程费、公共配套设施费和开发间接费等一系列成本费用构成项目成本；项目完工时，需要对成本费用进行分配、归集、再分配、再归集直至最终计入受益对象，这一系列的工作需根据开发产品的具体情况分别处理。有些房地产企业只注重工程进度和质量，忽视了成本管理，导致财务部无法收集第一线

8、成本管理的基础资料，成本