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1、金融危机下中国中小企业融资问题研究〔摘要〕中小企业在自身发展过程中面临资金、技术、人才、市场等诸多问题,融资难题严重制约了中小企业的发展。本文对当前金融危机下中小企业融资现状进行分析,剖析造成这些企业融资难的原因,提出解决融资难的对策。 〔关键词〕金融危机;中小型企业;融资环境 中小企业在国民经济中占据着越来越重要的地位，但融资困境始终困扰着中小企业的发展。在金融危机影响下，企业融资难问题变得更加严峻，我们有必要进一步研究我国中小企业融资难问题。 1中国中小企业融资面临的问题 从企业外部环境看,制约中小企业发展的融资
2、难问题仍然突出,政府扶持体系、社会服务体系、社会信用体系等仍然滞后于中小企业发展的需求。从企业内部看,技术水平偏低、企业创新能力不足、人才短缺、产品质量差等问题是中小企业缺乏竞争力的共性问题。 1.1外部环境 一是金融危机对中小企业的冲击。社科院报告显示,目前中小企业在金融风暴冲击下40%已经倒闭,另外还有40%正在生死边缘挣扎。金融危机直接影响中小企业的市场和资金,企业市场萎缩,销售降低,订单减少,有些企业虽有市场,有订单,但由于资金缺乏而不能生产。二是银行方面。中国99%的企业是中小企业。它们对GDP的贡献超过60%,对税收
3、的贡献超过50%,并提供了80%的城镇就业岗位和82%的新产品开发,但是它从银行拿的贷款份额小于25％。2010年上半年的数据显示,中小企业从银行贷款只占全部总贷款量的15％。对中小企业而言,直接融资只占2％,间接融资比例高达98％。中小企业板块自上市以来,仅4年半的时间,大概融资了600亿元,相对于430万户企业,相当于一户只解决了1.5万元。三是社会方面。我国中小企业融资的法律政策不完善,不能对中小企业融资提供很好的政策支持。目前,我国中小企业信用担保体系总体框架为一体两翼三层，中小企业信用担保体系在运行过程中,体系内外部暴露出
4、许多急需完善的问题,比如政府对担保业务的开展干预过多,担保体系不健全。协作银行配合力度不够,没有建立风险补偿机制，缺少对担保机构的法律规范等。一些贷款担保公司资金筹措难,规模偏小,不能满足数量庞大的中小企业的担保需求。 1.2内部环境 一是企业规模。融资对于刚刚创业起家的中小企业,尤其是科技含量低、零散的以加工为主没有自己核心产品的小企业更是难上加难,而对于企业向社会直接融资的条件更是苛刻,许多企业对企业债券的发行更是望尘莫及。对于通过银行贷款融资,企业因规模小而受到阻碍。规模越小被拒绝次数越多,贷款比例越低。二是企业经营状况。
5、中小企业经营状况易恶化,容易发生信用危机尤其是目前中小企业生存金融生态环境恶化,其经营风险更大,许多企业面临着倒闭,极易导致企业不能如期偿还债务。有统计显示在中国,集团公司的平均寿命7~8岁,中小企业平均寿命只有2.9岁。之所以企业总数逐年增长,只不过由于中小企业开办率更高,但这不能掩盖中小企业的易变性和其巨大的经营风险。三是企业的偿债能力。商业银行对企业提供贷款需要严格的担保程序,而中小企业在创业过程中,往往资产质量不佳、负债率高,难以提供合适有效的担保方式。四是企业的科技水平、管理能力。目前,中小企业普遍存在科技投入低,管理能力
6、差,技术创新意识不够,科研经费少,研发人才短缺等问题,尤其是在劳动密集型的行业这些问题尤其突出。研发人才比率和投入只有在以技术领先的电子电器行业稍高,总体科技水平明显不高,影响企业的发展潜力。 2中国中小企业融资问题的成因 (1)企业自身方面。由于中小企业规模小,可配置的市场资源少。中小企业由于抵押品有限、财务绩效不稳定、业务性质不确定以及抗风险能力低等内在原因,以及财务记录不完备、内部信息过多等外在原因,在融资过程中面临更为严重的信息不对称、道德风险和逆向选择问题；同时由于对于中小企业信贷操作本身具有非规模经济等特性,
7、使得与规模较大的企业相比,中小企业融资困难成为市场经济体系中的常规现象。 (2)银行方面。由于中小企业单笔借款数额小、笔数多,且手续烦琐,对银行的收益贡献不大。因此各大国有商业银行都转向经营批发业务,重点支持自然垄断行业和大企业,中小企业的贷款条件比大企业要苛刻得多,而且倾向于给中小企业短期贷款。同样做一笔贷款,所需的程序和成本相差不大,但5000万元贷款和100万元贷款给银行带来的利润是完全不同的。 (3)政府方面。国有企业在财政、税收、就业、产业发展、履行社会责任等方面发挥着中流砥柱的作用,中央财政的投入主要是解决基础设施建
8、设,所以码头、港口、电站等获得贷款较多。政府扶持力度不够是造成中小企业融资难的重要原因。政府支持力度薄弱。发达国家政府都制定了财政、税收、金融、外贸等一系列优惠政策,支持和保护本国中小企业发展。 (4)中介方面。现行信用担保体系仍存
