浅谈外资银行进入对发展中国家银行信贷可得性的影响研究的论文

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1、浅谈外资银行进入对发展中国家银行信贷可得性的影响研究的论文　摘要：如何引导外资银行增加东道国的信贷可得性,尤其是中小企业的信贷可得性,是目前理论和政策界争论的焦点问题之一。本文通过构建一个理论模型，分析了外资银行进入和国内信贷供给的关系，从市场均衡结果、社会福利、成本效率等几个角度对外资银行进入发展中的东道国的影响进行综合分析。模型结果表明，外资银行的进入并不必然增加一国的总体信贷水平、也并不必然提高东道国银行业的成本效率和整体社会福利，甚至在某些特定条件下，结果可能适得其反。　　关键词：外资银行;信贷可得性;中小企业融资;社会

2、福利　　　　　一、导言　　　　由于大量的理论和实证研究表明，金融发展对经济增长是有益的［1，2］。因此自20世纪70年代末到80年代初以来，越来越多的发展detragiache、tressel和gupta［10］的理论模型认为在监督高端借款者上拥有优势的外资银行的进入会使该部分借款者获益，但其进入可能恶化其它借款者的境况并且导致整个社会福利的降低，另外该模型还表明如果外资银行的市场份额越大，则该国对私人部门的信贷就越少。petersen和rajan［11］从关系型信贷的角度研究了外资银行进入对总信贷水平的影响，认为伴随着外资银行

3、的进入，市场竞争会加剧，以往建立起来的关系型融资关系就会受到破坏，中小企业的信贷可得性会降低，社会的总信贷水平也会下降。.cOm但dell’ariccia和marquez［12］通过建立一个理论模型却得出了恰好相反的结论，认为当国内银行面临着外资银行的激烈竞争时，国内银行会通过向建立了关系型借款关系的客户提供更多的信贷支持，使得市场的总体信贷水平上升，所有借款者都将从外资银行的进入中获益。国内王博［13］根据转型时期我国银行和企业的基本特征，建立了一个包括家庭——企业——银行的三部门两期模型，讨论了单纯的贸易部门开放以及贸易和金

4、融部门的同时开放对解决中小企业融资难的不同效果，认为允许外资银行的进入会增加总体信贷水平和中小企业的信贷可得性。（二）实证研究方面　　一方面由于外资银行的进入会直接增加一国的信贷水平，另一方面由于外资银行进入对东道国国内银行信贷影响的不确定性，导致了外资银行进入对东道国国内总信贷水平的影响呈现混同性的特征。一项关于企业家的调查研究表明，伴随着外资银行的进入，企业的信贷约束水平将会降低［14］。gianti和ongena［15］对东欧国家的研究同样表明，外资银行的进入使得所有的企业都会获益，虽然信息透明度较高的大企业的获益更为明显

5、。papi和revoltella［16］的研究发现，外资银行的信贷主要是提供给跨国公司在东道国的子公司，因为对当地私有部门信息的评估非常困难，很多企业缺乏透明性甚至无法得到相关信息，外资银行通过“摘樱桃”行为，挑选最优质的借款人，尤其是来自母国的公司。clarke等［17］通过对拉丁美洲国家信贷行为的研究表明，外资银行与国内银行相比在平均水平上对中小企业的贷款更少，虽然这在拥有较大外资银行份额的国家并不是事实。in［rs,p］，此时均衡为银行仅监督拥有硬信息的eh并向其提供借款，企业es和eb都不能从银行获得任何融资

6、。　　（三）允许外资银行进入的信贷市场均衡分析　　考虑外资银行进入的情况，假定外资银行与国内银行相比由于拥有先进的技术和管理经验，因此在监督拥有硬信息的企业emh上具有成本优势，用ch-δ表示，但由于关系型贷款、地理、文化、习俗等原因而在监督拥有软信息的企业es上存在劣势，其成本用ch+δ′表示，其中δ>0,δ′>0。为了简化分析，我们假定当中资银行和外资银行在提供服务方面不存在差异时，企业会选择到本国银行借款。　　很明显，前面提到的四种均衡结果的结论依然成立，除了在rh的定义中将银行监督拥有硬信息时所花费的

7、成本ch替换为ch-δ，相应的其它情况亦是如此。由于外资银行的进入，拥有硬信息的企业eh以更大的概率被分离出去，混同均衡变得更加不可能。在仅有国内银行的非混同均衡中，由于结果不依赖ch，因此当这三个可能结果出现时参数取值并不发生任何变化。　　下面让我们考虑信贷在本国银行和外资银行之间的配置。如果均衡结果依然是混同均衡，此时没有任何监督成本发生，则外资银行拥有的良好的监督硬信息的技术则是无关紧要的，所有企业将仅从国内银行那里借款，形成国内银行供给所有市场份额，而外资银行不提供任何信贷的结果，此时总的信贷总额为1。而在其它情

8、况下，拥有硬信息的大企业eh，由于在外资银行处能够获得更好的贷款条件，将在外资银行处借款，而其它企业则在国内银行处借款。在准混同均衡条件下，总的信贷总额为1，外资银行所占份额为；在分离均衡的条件下，总的信贷总额为λh+λs，外资银行所占份额为λh[]λ