经济一体化的it并购浪潮分析

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1、经济一体化的IT并购浪潮分析2001年，对全球的it来说是十分痛苦的，因为行业内部的并购大潮作为一个新生的经济胚胎，正在痛苦地孕育着。大作家狄更斯在他的著作中这样写到，“这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代。”在混乱与希望并存，机遇与挑战交杂的21世纪，it业界的并购将作为一个重要的标志，记录在全球经济一体化的发展编年史中。　　回眸2001年IT并购　　有史以来最大的并购案发生在2001年。1月10日，互联网巨子美国在线aol宣布，公司将以换股及债务方式收购传媒大王时代华纳公司，合并后的“美国在线-时代华纳”新公司资产将高达3500亿美元。　　并购后新成立的公司成为世界上最大的传媒与信息

2、公司，集网络服务、出版、新闻和娱乐于一体的超级媒体王国。美国在线和时代华纳的合并对全球互联网和传媒业的发展产生了巨大的影响并波及了通信行业，它标志着美国的网络并购真正进入产业化的融合型时期，也是媒体业的一场革命，预示着网络媒体与传统媒体殊途同归，终将结合。　　2001年也是中国it经济融入世界的一年，中国企业概念进入并购浪潮的中心。2001年6月11日，中国it业的旗舰——电脑制造商联想与时代华纳共同斥资2亿美元，在原fm365网站的基础上组建合资公司。　　外界认为，本次合作极具象征意义，是互联网时代以来，境外跨国传媒巨头首次同中国民族企业进行并购层面的合作，标志着境外战略资本正式进入中国

3、新经济。这次合作被公认为是业界的一次有益的探索和尝试。　　2001年9月4日，惠普公司首席执行官菲奥莉纳宣布将以250亿美元收购康柏公司一事，在全球it业界掀起轩然大波。惠普携手康柏，彻底推翻了世界it市场ibm、戴尔、惠普、康柏四强分立的旧格局，全球it进入了“三足鼎立”的三国时代。但是看起来资本市场并不认可，“我们还不清楚的是，怎样才能使一加一大于二，如果能大于的话。”分析师安德鲁#8226；尼夫于惠普、康柏并购宣布次日说。　　2001年10月23日，全球著名的跨国电信企业阿尔卡特签署协议，斥资3亿美元收购上海贝尔股份50％加1股的股份。阿尔卡特出色的资本运作使得这家法国公司在中国跨入

4、p;#8226；迪勒喜笑颜开地走到一起。vivendi公司称此次收购结成的策略联盟充分展现了公司在美国市场上整合和经销业务的需求。公司预期，此次交易将推动公司扣除利息、税款、折旧及摊销前的盈馀在2002财年成长6亿欧元，较目前分析师预期成长10%.当天在巴黎股市，vivendi公司的股价上涨3%.　　IT并购趋势与全球第五次并购浪潮　　20世纪90年代中期以来，全球经济一体化进程中的第五次并购浪潮兴起。跨国并购和战略联盟的迅速发展正在改变各种公司和经济组织所处的传统市场结构，知识型、网络型的并购趋势随之形成。　　在这种以知识为基础的新型市场结构下，高科技公司之间的竞争重点由对国际、国内市场

5、的争夺转为全球范围内的不断创新，而企业驾驭各种纷繁复杂的战略关系的能力也成为其并购竞争成败的关键。　　据英国经济媒体《经济学家》的统计，1990年到1998年的短短数年间，全球并购总值翻了5倍。美国在1998年的商业收购超过112.4亿美元，1999年到了137.4亿美元；欧洲1998年商业并购价值为284.4亿美元，1999到了497.7亿美元；而同期亚洲的商业并购案分别只有6.4亿美元和15.9亿美元。　　发达国家不论作为并购的出售方还是收购方，其并购额均接近全球并购总额的90％。如果说，20世纪90年代的商业并购主要发生在发达国家之间，那么今天，并购已成为全球范围内高科技公司参与直接

6、投资的主要形式。　　并购作为国际直接投资fdi的主导方式，1999年全球跨国并购总值与fdi总流量的比值达到了4：5，其中，发达国家这一比值超过了90％。近年来，针对发展中国家企业的并购也在快速增长，并购流入发展中国家fdi的比重由1987～1989年间的10％增至1997～1999年间的33％，其中亚太地区fdi比重从8％升至21％。　　在活跃的亚太经济圈内，并购主要集中在电信、制药、传媒及互联网行业。新兴行业与传统产业的融合是本次并购浪潮的亮点之一。传统产业开始积极向新兴行业进军，以实现企业生产经营转型，而新兴行业的发展同样需要以传统行业为依托，二者的兼并融合也就成为必然。aol对传统

7、传媒巨子时代华纳的并购、李泽楷的盈动数码收购香港电讯等案例则充分体现了这一特点。　　几乎是所有第五次并购潮中的重要案例都发生新旧经济的交界领域。1998年，telemunications与att合并，此案例价值480亿美元；同年，欧洲电信巨头沃达丰花费503亿美元并购了空联通讯；还是1998年，美国电信与西南贝尔发生并购，价值526亿美元。　　1999年葛兰素#8226；威康公司与史克医药发生并购，资本金额突破760亿美