后危机时代船舶工业企业如何防范资金风险(+文献综述)

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1、后危机时代船舶工业企业如何防范资金风险林永锐广东中远船务工程有限公司财务部摘要：本文通过阐述在航运市场持续低迷的经营环境下，船舶工业企业现金管理的重要性，总结企业资金链断裂的诱因，进一步探讨船舶工业企业在日益严峻的市场环境下，应如何保持健康的、连续的现金流，防范资金风险，顺利渡过困境。关键词：资金风险影响因素防范措施一、引言中远集团孙月英总会计师在博鳌2011年中远集团年中工作会上为上再次强调“保资金、控风险”的重要性；同样，7月份在中远船务集团2011年年中工作会上郭大松总会计师进一步强调了“保资金、控风险”的精神，并指出“

2、现金为王”的理念丝毫不能松懈，特别是在航运市场如此低迷的情况下，我们船舶工业企业要生存，要发展，必须有健康、稳定、连续的现金流保障，时时刻刻都要防止资金链断裂的风险，否则，后果不堪设想。高层领导如此高密度强调控制资金风险的重要性，可以看出，在航运市场持续低迷、日益严峻的市场环境下，我们的企业正面临着严峻的形势，特别是船舶工业企业由于产品周期长、投入大、运营成本高等特点，决定了其资金风险防范的紧迫性和重要性。二、市场状况及“保资金、控风险”的重要性中国船舶工业行业协会会长张广钦近日表示：“预计今年船舶接单形势将十分严峻，全年预计

3、将下降20%~30%。目前手持订单下降已经超过5%。”更糟糕的是，目前船东签署新船合同意愿降低，当前全球船厂手持新船订单已萎缩至五年来的新低。据了解，中国有些船舶工业企业下半年已面临无订单的局面，就是有订单也基本上属于亏损订单。另外，由于造船市场已经转变为卖方市场,新接订单的付款方式已经由以前的预付款为主转变为以交船付款的方式,这意味着船舶建造企业将需垫付大量的资金,还得防范客户撤单、破产导致资金回收困难而形成坏账的风险；2007年以来大多数船舶工业企业的大幅度扩张和投资让企业处于高成本运营状态，一旦生产无法连续，那么企业将面

4、临巨大的破产风险。良好的现金流以及成本控制将决定未来几年船舶工业企业的命运，中国的造船技术水平与日韩等先进国家水平的差距较大，成本控制的效果无法立竿见影，只能通过提速提效逐步向先进水平靠拢；而当期作为企业的“血液”的现金流无疑是最为重要的，再多的利润如果无法转化为现金将是毫无意义的，“利润比现金重要”的观念转变尤为重要，防止资金链断裂相比成本控制显得尤为迫切。三、导致企业资金链断裂的主要因素。要防范资金风险，我们首先得知道导致企业资金链断裂的原因，才能做到对症下药。那么，是什么因素导致我们的企业资金链断裂、破产的呢？笔者认为主

5、要有以下五个方面诱因。首先，营运资金不足引发的资金链断裂。企业规模扩张过快，以超过其财务资源允许的业务量进行经营，导致过度交易，从而形成营运资金不足；航运市场的繁荣让我们很多修造船企业与2007、2008年进行了大幅度的扩张，过度交易的情形并不在于少数；前期的由于订单的需要我们提前大量订货，这一方面导致我们的存货急剧增加，另一方面导致预付账款余额大幅度增加，使我们企业的营运资金被长期占用，企业因不能将营运资金在短期内形成收益而使现金流入存在长期滞后效应；船东由于经济危机引发资金紧张，导致我们船舶企业收款延迟等原因造成现金周转速

6、度减缓，此时，若企业没有足够的现金储备或借款额度，就缺乏增量资金补充投入，而原有的存量资金却因周转缓慢无法满足企业日常生产经营活动的需要。其次，信用风险引发的资金链断裂南京菲尼克斯电气公司财务总监杨芙琴指出，对客户的账期管理是该企业财务工作的重中之重。事实上，大多数船舶企业为了吸引客户、提高市场占有率都会给予一定的账期。信用风险主要分为两种：一为突发性坏账风险，由于非人为的客观情况发生了不可预见性的变化，造成应收账款无法收回，形成坏账；二为大量赊销风险，企业为适应市场竞争，采用过度宽松的信用政策大量赊销，虽能在一定程度上扩大市

7、场份额，但也潜伏着引发信用风险的危机。金融危机对实体经济的影响还在深入，特别是欧盟目前仍然深陷危机的漩涡不能自拔，甚至出现冰岛、希腊、西班牙等国家面临破产的局面，这无疑进一步加大船东破产、资金紧张的可能性，船舶企业面对的信用风险更高。其三、流动性不足引发的资金链断裂这常见于两种情况：其一，增加流动负债弥补营运资金不足，企业为弥补营运资金缺口，用借入的短期资金来填充，造成流动负债增加引发流动性风险；其二，短债长用，企业运用杠杆效应，大量借入银行短期借款，增加流动负债用于购置长期资产，虽能在一定程度上满足购置长期资产的资金需求，但

8、造成企业偿债能力下降，极易引发流动性风险。在这两种情况中，第二种情况更为危险，曾昙花一现的中国普尔马斯特超市(下称“普马”)即属此例。而我们的修造船企业前期基础设施的资金投入很大一部分来源于预收账款，即短期负债，由于长期投资的回收期往往长于短期负债，我们的偿债能力被大大削弱，