浅析我国保险资金投资状况

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1、浅析我国保险资金投资状况摘要：保险投资事关保险业的兴衰成败，事关国家的经济全局和广大群众的根本利益。本文主要从保险业开展保险投资的必要性谈起，进而介绍我国保险投资的历史和现状，并从中分析我国保险投资中所存在的问题，然后根据我国保险投资的特点，论证我国应该大力发展保险投资的迫切性。最后，提出关于应该如何发展我国的保险投资业务的政策建议。关键词：保险投资；保险资金；投资收益一、保险资金投资的必要性（1）直接承保利润的下降是保险业开展保险投资的直接原因。保险公司为了弥补承保利润的下降甚至亏损，必须从保险资金的投资中获取利润，否则保险公司就无法持续经营下去。从世界保险业的经营来看，近几

2、十年来，直接业务承保利润下降甚至亏损已经成为一种普遍现象。为了弥补承保利润的下降和亏损，目前世界各国的保险业，特别是发达国家的保险业都非常重视保险的投资业绩。9（2）竞争压力是保险业开展保险投资的深层次原因。保险市场的竞争越演越烈，如何才能在保险市场中生存、发展，这都离不开进行保险投资。一方面，有效的保险投资收益，可以促使保险费率的下降，进而增加投保人的有效保险需求。对保险公司来说，拓宽了保险市场，可以带来一定的规模效应，也使得经营的稳定性更有保证；另一方面，良好的保险投资收益，可以通过增加利润来促进公积金和资本金的增长，进一步可以扩大保险公司偿付能力，稳定保险公司的经营财务。

3、而这都可以增进保险公司的竞争力，是保险公司在激烈的竞争中立于不败之地的法宝。（3）保险的金融职能是保险业开展保险投资的本质原因。从保险的宏观作用来看，保险业一方面对遭受自然灾害或意外事故的企业实施经济补偿；另一方面也可以充分利用积累的保险资金投资于经济效益较好的经济单位，发挥融通资金的职能，协调国民经济的健康发展。这样不管是遭受了保险事故而导致经济损失的经济单位，还是其他经济效益较好的经济单位都可以从保险中获益。也即通过保险投资，可以使保险业从原来比较单一的组织经济补偿职能转变为经济补偿职能与融通资金的双重职能。二、我国保险投资的历史和现状9我国从1980内保险业务以来，保险投

4、资经历了忽视投资、无序投资、逐步规范投资三个阶段1980～1984年间基本上没有投资业务，部分保险资金以法定形式固化在银行存款。1984～1995年《保险法》颁布前，保险投资渠道一度放宽，盲目投资于房地产、证券、信托，甚至借贷，从而形成大量不良资产1995年前，由于当时中国的投资环境和资本市场处于初创和培育阶段，市场发展不成熟，市场中广泛存在非理性化行为和投机气氛。在此情况下，造成投资业绩很差，迄今还留下不少呆坏账。1995年《保险法》对保险资金的运用做了比较规范的管理。而随着国内外经济形势的变化，新问题不断出现。1996年以来连续七次降息，是保险公司的利差出现严重倒挂。此时，

5、拓展保险投资渠道显得尤为重要。1997年7月，人民银行批准保险公司加入全国同业拆借市场，从事现券交易，标志着保险公司可以进入新的投资领域。保险公司经批准可在国务院批复的额度内购买信用等级在AA级以上的中央企业债券，并可对上市债券进行交易1999年10月，国务院批准保险公司通过证券投资基金间接进入证券市场，这是完善我国保险投资的一项重大举措，也是进一步发展我国保险业的重要步骤。2003年版《保险法》中的明确规定，实质上放松了对保险资金运用的限制，取消了原来法规的禁止性规定。2009年版新《保险法》，又对保险资金运用的禁止性规定作了适当修改。[1]三、保险资金投资面临的问题从我国保

6、险投资发展的历史和现状来看，我国保险投资业务还存在着许多问题，具体表现如下：9（1）投资渠道过窄。从全国几大保险公司来看，40%～60%保险资金是现金和银行存款的形式，而法律规定允许投资的政府债券、金融债券所占比重并不大。相对于保险企业可运用资金总规模来说，交易所国债市场的容量和期限结构都无法满足保险资金运用的要求。近两年我国虽然逐步拓宽了保险资金的投资渠道，但是流动性差，规模不大等原因远不能满足投资的需要（2）资金运用率低。由于投资渠道过窄，我国保险资金出现了银行存款比重过高、资产证券化水平过低、投资方式单一等现象，而这都直接导致了我国保险资金运用率的低下。以寿险为例，绝大多

7、数责任准备金存入银行，寿险公司在制订预定利率时，不得不和银行储蓄利率挂钩，并且大多数时间内低于银行储蓄利率，保险业务出现了巨大的“利差损失”。资金运用率的低下导致了保险业偿付能力的不足，长此下去，将会造成极其严重的后果。9（3）投资结构不合理。投资结构不合理最主要体现在资产运用与资金来源结构的不配套，我国的现行政策片面地、机械地强调资金运用的规模和方向，而忽视了不同性质的保险资金的来源和特点不同。一般情况下，寿险资金属于长期性的，比较稳定的资金，根据资产和负债在期限上的匹配，应该用于长期投资