浙江中小板上市公司治理财务绩效实证研究[开题报告]

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1、本科毕业设计（论文）开题报告题目浙江中小板上市公司治理财务绩效实证研究一、论文选题的背景、意义：（一）背景中小企业是推动浙江经济和社会发展的重要力量，在建设社会主义市场经济体制，促进国民经济增长，扩大社会就业，增加财政收入，保障社会稳定等方面发挥着越来越重要的作用。2004年5月17日，经国务院批准，中国证监会正式同意深交所在主板市场内设立中小企业板块。5月19日《中小企业板块交易特别规定》、《中小企业板块上市公司特别规定》和《中小企业板块证券上市协议》公布。2004年6月25日，新和成、江苏琼

2、花、伟星股份、华邦制药、德豪润达、精工科技、华兰生物、大族激光8家公司在中小板挂牌，成为中小板的首批上市公司。至2004年底中小板共有38家上市公司，融资规模为91.08亿元，股票市值为413.43亿元。而到2010年5月27日，中小企业板上市公司家数达到410家；截至2010年11月17日，中小板上市公司总数为502家，平均市盈率53.68倍，中小板指数为6536.39。总股本占中小板前三名的分别为苏宁电器、宁波银行和山西证券。交易结构上，制造业占到最多，为377家，其次是信息技术行业，为50

3、家。仅2010年1至5月就实现IPO融资753.8亿元，再融资97.3亿元；2010年5月27日，中小企业板股票总市值已超过2万亿；截止2010年10月23日，中小板总市值冲破3万亿元大关。国内外对公司绩效衡量指标的选择不同，国外学者普遍以托宾Q值反映公司绩效，我国证监会因对发行股票公司规定的财务指标净资产收益率和每股收益有明确规定，因此，国内学者多使用此类指标衡量公司绩效。据检索，国内对公司治理财务绩效还没有一个明确的界定；国内对中小板上市公司的研究不多，特别是对中小企业治理财务绩效的研究更少

4、。（二）意义研究中小板上市公司的治理财务绩效，将有利于了解中小板发展情况，同时，选择合理的财务指标对企业治理财务绩效的评价，能够丰富中小板上市公司治理绩效的相关理论研究，有利于将国外先进评价方法有效结合到国内中小板上市公司治理财务绩效研究中，有利于国内公司治理财务绩效研究方法的发展。同样的，研究中小板上市公司的企业治理财务绩效对我们研究企业公司治理具有重要的作用，对企业的成长和发展也具有现实意义。通过本文的研究，希望对于中小板上市公司的有序经营和稳健发展提供有价值的建议。（三）文献综述1、公司治

5、理财务绩效的一般界定公司治理财务绩效是指在许多相关财务活动影响下的财务业绩，具体由财务指标体系来表现。公司治理财务绩效是评价公司业绩的重要指标，是确定公司下一步发展方向的重要资料来源，是公司稳步发展的重要组成部分。(1)公司治理财务绩效及其演变发展由于公司治理财务绩效还没有一个明确的界定，因此我们必须先从公司治理等相关概念入手。赵丽芳、黄晓艳和刘芳（2009）认为公司治理是一个多角度多层次的概念，很难简单的表达。公司治理问题是由美国学者于20世纪60年代末提出的，其后引起了世界各国的重视。该理论

6、大都基于Berle和Means(1932)关于现代公司所有权和控制权高度分离的观点，关注的是“两权高度分离下管理层可能为了自身利益而损害股东利益”问题，主要通过决策权、监督权、执行权相互分离与制约的制度安排来保障股东利益。中国公司企业治理网对企业治理的概念是这样定义的，从公司治理这一问题的产生与发展来看，我们可以从狭义和广义两方面去理解。狭义的公司治理，是指所有者，主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制。即通过一种制度安排，来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。公司治理的目标是保证股东

7、利益的最大化，防止经营者对所有者利益的背离。2002年1月《上市公司治理准则》正式颁布实施，本准则是评判上市公司是否具有良好的公司治理结构的主要衡量标准。主要有如下六方面：建立合理制衡的股权结构；保证董事选聘公开、公正、独立；上市公司监事会对公司财务以及公司董事、经理和其他高级管理人员履行职责的合法合规性进行监督，维护公司及股东的合法权益；建立公正透明的董事、监事和经理人员的绩效评价标准和程序；尊重利益相关者的合法权利；真实、准确、完整、及时地披露信息。吴峰霞（2008）认为财务绩效评价是指运用

8、财务指标体系对企业生产经营行为过程和结果的评价。上市公司是市场经济中的重要投资对象，其财务绩效从根本上决定了资源的合理配置及市场的有序竞争。龚巧云和何飞平（2006）指出对我国上市公司财务绩效的评价具有重要的意义。常用的财务绩效评价方法存在指标之间相关性强、指标权数主观确定及多指标综合分析困难等问题。国外学者普遍以TobinQ值反应公司绩效，我国证监会因对发行股票公司规定的财务指标净资产收益率和每股收益有明确规定，因此，国内学者多使用此类指标衡量公司绩效。(2)来自国内外的经验结论从公司治理整体