十位私募大佬论剑2015年投资策略

《十位私募大佬论剑2015年投资策略》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、十位私募大佬论剑2015年投资策略　　1月14日，国信证券召开2015年度策略会暨创投私募高峰论坛。在本次论坛上，国内享有盛名的十位私募大佬齐聚国信，纵论股市。邱国鹭、东方港湾但斌、武当资产肖志虎、景林资产张晓刚、敦和投资张志洲、博道投资莫泰山、上善若水侯安杨、明达投资刘明达、菁英时代陈宏超、多和美投资张益凡等私募大佬们究竟是如何看待和寻找2015年的投资机会？本刊记者整理了他们的精彩观点。总体来看，大佬们对2015年的资本市场相对乐观，而其中的投资机会也层出不穷。邱国鹭：投资机会在蓝筹邱国鹭表示，2015年总体来看，经济

2、不是太乐观，但股票投资并不悲观，仍是估值修复的过程。对于不少人认为的“创业板和蓝筹股修复过程完成，上证指数涨了75%，蓝筹股平均翻一倍，创业板算是持平，指数还是在1500点左右，个股调整结束了。”的观点，邱国鹭并不认同，他认为并没有结束。他同时对创业板和中小板一如既往的悲观。“创业板的分化很明显，有的企业过去几年利润有30%的增长，而有的是负增长，创业板平均PE是七八十倍，30个公司中只有1个能支撑这样的增长。”邱国鹭表示。6“蓝筹股来看，万科、浦发、中国建筑等我喜欢的股票，原来3倍多的估值，和创业板差20倍，现在这些蓝筹

3、股的PE回归到7、8倍，和创业板还差10倍。我认为这些行业格局很清晰，龙头地位谁也颠覆不了，你们认为是夕阳行业，但我认为中国经济还是很坚挺，发展二十年，每年增长5%就行了。蓝筹股还有很好的投资机会。”邱国鹭表示。莫泰山：四方面寻找投资机会莫泰山认为，2014年行情产生的原因主要有五点：第一是市场流动性增强;第二是投资者预期提升;第三是资产利率的下行;第四是资产配置的转移;第五是场外资金和海外资金的入市。莫泰山认为，继续降准降息将是大概率事件。他指出，投资机会将在于：一是受益于改革红利（国企改革、土地改革）;第二是受益于降准

4、降息的行业;第三是受益于全球版升级版的行业，自贸区，一路一带;第四是真正的成长股。莫泰山指出，在风险因素方面，需要关注通缩是否真正会形成并加剧;同时，还需要关注整体社会债务率的情况。“本轮行情，由于具备加杠杆的工具，会加大行情的波动和震荡，尤其在指数超越其合理均衡水平后，哪怕是短期的大幅调整也会吞噬很多累积的盈利，需要投资人引起足够的重视。”莫泰山表示。但斌：面临的或将是非常大的牛市6但斌将今年的行情比成“一半是海水一半是火焰”。火焰的部分是牛市，是蓝筹股的价值回归，企业的估值恢复正常合理;海水这部分是中小板和创业板，绝大

5、多数股票回归。他认为，真正有成长的公司是可以投资的，但是对小股票确确实实是要非常警惕。“虽然不排除创业板或者中小板股票当中有类似的腾讯、百度这样的股票，但是真正有机会的股票，一定要让这个估值下来才有机会。”但斌认为。但斌认为，2015年是一个关键的改革年，这个改革年会打破我们过去所有的投资逻辑。但斌表示，如果说牛市是第一波修复，比如说上证500的成分股指数主要是金融、保险组成的，他相信十年后，我们的市值可能会更加健康。陈宏超：改革驱动资本市场长牛陈宏超表示，当下处在一个大变革时期，改革和创新将驱动中国资本市场长牛，我们也许

6、正站在资本市场伟大时代的起点上。陈宏超表示，过去三十几年的改革开放，给中国带来了翻天覆地的变化。现在新一届政府又带来更大的改革，改革会给我们带来更大的一些变化。资本市场的市场化、注册制等一系列措施的推出，对未来会产生深远的影响，这一轮新的改革不会在短期内有大的变化，但是随着时间的累积不断观察，变化就开始了，而且这个幅度还会非常大。6陈宏超表示，即使到现在，中国创业板的市值也只有1.5万亿元，仅相当于半个苹果公司的市值，我们整个规模还非常非常小。在改革催生整个大背景，大环境的变化，未来转型方向可能会在新消费和新医疗、移动互联

7、、物联网等领域。张益凡：牛市才走完四分之一张益凡表示，股市上涨1000点，核心逻辑是改革，改革让市场有了信心。在目前点位上，市场可能需要休息一下，但牛市并没有走完，而是像NBA比赛四节，目前只打完一节休息。但也要关注改革的力度和进度情况，同时市场休息调整阶段，也要谨防调整风险。张益凡表示，改革让市场更有信心，比如简政放权，注册制的改革使得股票发行更加市场化，注册制将打通资本市场和实体经济的任督二脉，助力中小企业股权融资;而地方政府考核的改革，使得地方债务平台和影子银行失去根基，使得无风险利率开始下降，大类资产配置的变化才有

8、可能。对于和去年四季度火爆的券商股，张益凡表示，感觉券商股确实高估了，因为国内的龙头券商市值都快要向高盛看齐，但核心竞争力距高盛还差很远。侯安杨：牛市至少走了一半进程侯安杨表示：“牛市至少走了一半的进程。如果非要让我用一个比例来说，我认为是一个百分之六七十。”6侯安杨表示，今年他将倾向于投资二线股。“牛