分析金融专业毕业论文外文翻译

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1、分析金融专业毕业论文外文翻译分析金融专业毕业论文外文翻译__股票期权、当前的公司业绩和递导读：在t时期期初的财务杠杆（负债对股本）RETURN_3it=公司i前三年的累积收益率2.实证分析2.1样本选择和描述统计我们获取从1992-2001年CEO的报酬的数据（我们从2002年的Execup数据库中获取1999-2001年报酬的数据）。该数据包含了最高五位CEO的报酬。我们收集了所有公司的CEO的报酬的数据。除了报酬总额，该数据库提供了CEO收入的本科毕业论文外文翻译译文1股票期权、当前的公司业绩和递延收益我们研究CEO股票期权的潜在不利影响。我们所抽取的上市公司样本的时

2、间是1992-2001年。我们根据股票期权占CEO报酬总额的比例将观察值分为三组。我们根据实证文献认为股票期权的比例和公司当前经营业绩负相关。我们有证据显示，股权比例较高组，有明显异常的负相关的应计收入，而且表现为收益递延。1.研究设计和经验模型1.1研究设计我们研究1992-2001年期间上市公司CEO的股票期权。尽管其他管理者也有股权激励，但是本文主要研究CEO的股权激励。在我们的样本中，股票期权占了CEO报酬总额的大部分。我们以布莱克斯科尔斯模型测算出来的股票期权价值来测算股票期权占CEO总收入的份额。和Klassen、Ittner、MaanceandDeferra

3、lofEarningsineapotentialnegativeconsequenceofstockoptiongrantstotheChiefExecutiveOfficer(CEO).Usingalargesampleofpublicfirmsspanningtheperiod1992-2001,-yearobservationsintothreegroupsbasedonthe5分析金融专业毕业论文外文翻译__股票期权、当前的公司业绩和递(2)导读：tionparedtootheremployees.odel2.1ResearchDesignodelToexamin

4、etheassociationbetanceandstockoptions,-specificperformanceasinantsofstockoptiongrants.AsinCore,HolthausenandLarcker(1999),performance.Specifically,inethefolloithatisposedonstockoptionsinyeartasdefinedbyequation[1].ThestockoptionsarevaluedusingtheBlackScholesoptionpricingformula;ROAit=ther

5、eturnonassetsoffirmionyeart;FINANCIAL_COSTit=anindicatorvariablethatequals1ifthechangeinoperatinginebeforedepreciationforfirmiinperiodtispositiveandis0otheri’sstockreturnfortheperiodof60monthspriortoyeart;CHG_SALEit-1=changeintheannualsalesoffirmibetarketvalueofequity;GROioverthebeginning

6、marketvalueofequity;LEVERAGEit-1=financialleverage(liabilit5分析金融专业毕业论文外文翻译__股票期权、当前的公司业绩和递(3)导读：rcontrollingforotherknoiatthebeginningofperiodt;RETURN_1it=stockreturnsoffirmioverprioroneyear;andRETURN_3it=cumulativestockreturnsoffirmioverpriorthreeyears.3.EmpiricalAnalyses3.1Sample3.Empir

7、icalAnalyses3.1SampleSelectionandDescriptiveStatistics2002Execupdatabasefortheperiod1992to2001.Thedatabasecontainstheinformationregardingthepensationofthetopfiveexecutives.sforp;Scholesvaluestockoptions,theamountofsalaryandthebonuses.Theinitialsampleconsistsof2,502p