智力资本计量方法的比较与应用

《智力资本计量方法的比较与应用》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、智力资本计量方法的比较与应用知识经济时代，企业价值的创造不再局限于实物资产的价值创造，企业拥有资产的形式包括有形资产和无形资产，传统方法下无形资产的价值即无形智力资本难以确定，而无形的智力资本却成为了当前企业主要价值的源泉，因此企业价值创造的重心倾向于智力资本。企业的价值创造和实现与智力资本密切相关，而智力资本的计量又是其确认、增值以及分析过程的前提条件。现如今企业依然使用传统的以交易和历史成本为基础的计量体系这一计量系统，不具有前瞻性，不能够预测企业未来的发展潜力。可见，传统的计量体系已跟不上时代的发展，所以一种不仅能够预测未来企业发展潜力，还能为企业创造价

2、值的计量系统已经成为首要任务。　　智力资本是指一个企业两种无形资产的经济价值即组织资本和人力资本，具有非物质性、动态性、异质性等性质，智力资本的多重性使得其价值评估具有复杂性，不能用一种方法来计量所有的智力资本，也很难用一套指标体系来评价所有类型的智力资本。为了有效地对智力资本进行计量或评价，通常用到的计量方法有总体价值评估法、分项价值评估法和系统评价法。以下结合现阶段出现的几种计量方法来分析，找出各自的特点，从而为企业在实务中找到适合自身对智力资本的计量方法。　　一、智力资本计量方法分类　　（一）总体评价法总体评价即对企业拥有的智力资本的总体进行计量与评价。

3、它包括市场价值――账面价值的差额法、托宾Q法、无形价值计算法、经济增加值法（EVA）等。　　（1）市场/账面价值差额法。企业智力资本的价值=该企业的市场价值－账面价值，这种方法是计算企业智力资本存量最为简单的一种方式，但是为企业创造价值所带来的有用信息比较少。　　（2）托宾Q值法。托宾Q值即资产的市场价值/资产重置成本，此比值是用来衡量一项资产的市场价值是否被高估或低估，是企业智力资本价值的方法之一，托宾Q值法是由诺贝尔经济学奖（1981年）得主詹姆斯・托宾于1969年提出的。用Vm表示企业的市场价值，Vr表示企业的基本价值即重置成本，则有Q=V

4、m/Vr　　当Q1时，弃旧置新，企业资产的市场价值高于企业重置成本，企业经营者购买新生产的资本产品有利，投资支出会增加。　　当Q=1时，企业的投资和资本成本达到动态均衡。　　综上所述，托宾Q值法提供了一种有关股票价格和投资支出相互关联的理论，可以用来预测在经济因素之外的企业投资与资本成本所处的运营状态。　　（3）无形价值计算法。其步骤为：计算企业三年的税前收益；计算企业三年的平均税前资产回报率；将第二步骤的结果和行业平均税前资产回报率进行比较；将行业平均税前资产回报率乘以三年平均有形资产；无形资产超额收益=企业三年的税前收益-行业平均税前资产回报率×三年平均无

5、形资产价值；进行贴现。这种方法以计算为主，定量地衡量出企业在竞争过程中是否处于优势以及企业创造了多少的无形价值。　　（4）经济增加值法（EVA）。EVA=税后净营业利润-资本成本（机会成本）=税后净营业利润-资本占用×加权平均资本成本率，该方法使用了资金成本，使计算结果更有说服力。　　（二）分项比较法将企业的智力资产按照一定的准则进行分类，对各类型进行分别计量。这种方法可以对资产的质量和管理提供可靠信息。这种评价方法可以分为两个类别，即从会计计量角度的计量和从资产管理的角度，结合财务指标与非财务指标对智力资产进行分类评价。　　（1）从会计计量角度的分项比较。主

6、要包括：一是市场方法。根据市场中的替代原理即同一市场上相同或相似的资产其价格受竞争的影响将趋于一致，消费者或投资者愿意支付的商品价格或投资价值不会高于市场上同类产品的替代价值，将评估对象与参照资产之间的差异进行调整并量化，从而得到被评估资产的价值。这种方法是一种最简单、有效的评估方法。二是成本法。指投资公司的长期股权投资账户，按原始取得成本入账后，始终保持原资金额，不随被投资公司的营业结果发生增减变动的一种会计处理方法。因其核算过程比较简单而作为评价资产的最低价值。三是收益法。综合考虑了货币的时间价值和预期收益的不确定性，将资产带来的未来超额利益作为确定市场交

7、易价格的关键因素。通常以报酬率、资本化率、收益乘数等指标来进行折算评估。　　（2）从资产管理角度的分项比较。主要包括：一是智力资本监控器。这种方法是斯维比设计得出的，1997年斯维比在他的《新的组织财富》一书中用非财务指标构造了智力资本负债表的基本格式，将智力资本分为员工能力、内部结构和外部结构三个层面，用成长、更新、效率和稳定等四个维度对智力资本进行度量。二是智力资本技术经纪人模型（DIC）。通过制定的20个问题判别企业的智力资本管理的绩效和公企业对智力资本的掌控程度，以178个问题对设计的智力资本指标进行审计，以模型的形式将智力资本转化为可以用货币计量的价

8、值。三是价值创造指数（Valuecre