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1、第25卷 第6期科 研 管 理Vol.25,No.62004年 11月ScienceResearchManagementNov,2004文章编号:1000-2995(2004)06-006-0017智力资本的整体衡量方法及其应用闫化海,徐寅峰,刘德海(西安交通大学管理学院,西安 710049)摘要:在知识经济时代,智力资本的运营管理已经成为公司重要的工作,智力资本的整体衡量为智力资本的管理提供了某种参考点,本文在界定了智力资本内涵基础上,阐述了几种智力资本的整体衡量方法,并对这几种衡量方法进行了比较分析,给出相应的应用实例,最后指出了智力资本整体衡量方法研究中需进一步探讨的方向。关
2、键词:智力资本;衡量方法;无形资产中图分类号:F240 文献标识码:A0 引言1 智力资本概念的内涵在知识经济时代,创造公司高价值的不再是1.1 智力资本的定义有形的资产,而是无形的智力资本,智力资本已成自1969年Galbraith首次提出智力资本的概为公司竞争优势的关键所在。智力资本的运营管念以来,智力资本的研究受到越来越多的关注。理已经成为公司最重要的管理工作,智力资本的近十年来,不同学者从各自研究的角度对公司层整体衡量的意义就在于,为智力资本及其价值创面的智力资本提出了不同的定义:造业绩的纵向比较和横向比较提供一个参考尺从增加公司价值的角度来看,Klein&Prusa
3、k[1][2]度,量化智力资本管理的指标体系,便于公司进行(1994)、Lynn(1998)认为智力资本是为了生产实际的智力资本运营管理,并最终实现公司价值高价值资产而被具体化、捕捉到以及能发挥杠杆的创造。作用的智力原料;我国学者认为,智力资本就是能尽管智力资本的管理被视为股东创造价值与够用来创造财富的一切智慧与经验的总和,包括追求公司成长的重要工作,然而由于智力资本的科学知识、知识产权、组织技术、专业技能、实用经[3]运营管理研究尚处于初期阶段,在实际中,很多公验等。从创造并保持公司的竞争优势来看,Ed2[4]司并不清楚如何进行智力资本的管理。因此,正vinsson和Malone(
4、1997)认为,智力资本是一种确地了解和掌握公司智力资本的整体衡量方法,对知识、实际经验、组织技术、顾客关系和专业技对公司智力资本的运营和管理都有着重要的理论能的掌握,并在市场上享有竞争的优势;1997年[5]和现实意义。Stewart指出智力资本是指每个人与团队能为公司带来竞争优势的一切“知识”、“能力”的总和。从超出账面价值的无形资产(或隐含价值)来看,收稿日期:2003-03-09.基金项目:本文受到国家自然科学基金(No.10371094,70121001)资助。作者简介:闫化海(1974-),男(汉),山东梁山人,现为西安交通大学管理学院博士生。·18·科 研 管 理200
5、4年Edvinsson和Malone指出智力资本是市场价值与简单等优点,但缺点也较多,例如股票市场瞬息万账面价值的差值。变,甚至市价可能低于账面价值。当然负的智力上述定义是不同学者从不同的角度对公司的资本存量虽然也有可能发生,例如公司员工可能智力资本进行的阐述,每个学者着重于其中的一没有为公司创造利润,反而会对公司有伤害性的个或几个方面进行阐述,并不能全面反映智力资行为,此时公司的智力资本可能就是一项负值,但本的真正内涵。因此本文认为,凡是可以增加公这毕竟是少数,这有赖于管理者去认真判断数字司价值者、或为公司创造并享有竞争优势者、或超背后的含义。其他像账面价值和市场价值一般都出公司账
6、面价值的无形资产,都可以称为公司的以高报低、市场与账面价值的差额,此数字的意义智力资本。不易判断等等。因此在运用智力资本衡量的方式1.2 智力资本的组成要素时,数字背后的含义是最重要的,否则智力资本衡智力资本的组成要素因公司的特性和核心能量的效果就不明显。力不同而有所差异,正因为智力资本有此特性,所2.2Tobin’sQ值以智力资本的组成要素并没有固定的衡量架构,Tobin’sQ值是由诺贝尔经济学奖得主James[6]不同学者持有不同的观点:Stewart(1994)认为智Tobin(1981)所发展出来的,这项比值是资产的力资本的主要构成为人力资本、结构资本与顾客市场价值与重置成本
7、之比。Tobin’sQ比值主要[7]资本;Brooking(1998)指出智力资本是由市场资是用来预测在经济因素之外的企业投资决策,例产、人力中心资产、知识产权及基础设施资产四大如当Q值小于1时,则代表着该资产的价值小于支柱所组成的房屋形结构;Edvinsson和Malone重置成本,那么理性的企业便不会多投资该资产。(1997)将智力资本划分为人力资本及结构资本两将Tobin’sQ使用在智力资本的衡量,主要是借用大层面,其中结构资本区包括顾客资本和组织资
