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《积极财政政策挤出效应的研究文献综述》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。
1、积极财政政策挤出效应的研究文献综述摘要:积极财政政策否存在挤出效应一直是目前学术界争论的焦点,存在这样的两种观点:一是以吴俊培为代表,认为积极财政政策具有一定的挤出效应,另外一种以郭庆旺为代表,则否认我国的积极财政政策具有挤出效应。财政加大生产性支出有助于提高社会资本收益率水平,因为在其他条件不变的情况下,民间投资与资本收益率正相关,证明了财政投资不排挤私人投资。关键词:积极财政政策;挤出效应;研究综述Abstract:Thepositivefinancialpolicyothericcircleargued,hassuchtenttobehelpfulinraisesth
2、esocialcapitalreturnsratiolevel,becauseintheotherconditioninvariablesituation,theprivateinvestmentandthecapitalreturnsratioisbeingrelated,hadproventhefinancialinvestmentdoesnotpushasidetheprivateinvestment.Keymarizes对于积极财政政策有没有挤出效应的问题一直争论不休,到出台稳健的财政政策后才有所缓和,笔者通过回顾,认为大概存在两种观点:一种认为积极的财政政策具有一
3、定的挤出效应,另一种观点则否认我国的积极财政政策具有挤出效应。一、积极财政政策有挤出效应章晟(2003)认为,一方面政府作为投资主体,以大规模的财政货币资金投资于基础建设,必然排挤经济主体进入部分进入竞争性的基础建设项目,抑制了投资需求的有效增长;另一方面,大规模的信贷资金与财政资金的配套,客观上减少了商业银行对企业(特别是中小企业)的信贷资金的供应量。总之,大规模建设项目主要由国有及国有控股企业承担,银行大量配套的贷款资金也主要用于国有及国有控股大企业,银行贷款向大城市、大客户集中,中小城市、城镇、中小企业的资金匮乏由此就不难理解了。吴俊培(2004)认为,如果政府的支出
4、是靠税收增加的,那么表明私人部门的投资将会减少;如果政府不靠增加税收来提高,那么意味着政府借款增加,这样同样会减少私人部门可借贷资金的减少,从而减少私人部门的投资。因此政府增加支出会挤出私人部门的投资,同时还分析了挤出效应的大小取决于两个因素:一是私人部门市场失败的情况;二是取决于政府支出资金的情况,如果是从国外借款的话,那么对私人部门的排挤会减少一些[1]。庄龙涛(1999)和梁学平(2003)认为,积极财政政策的“排挤效应”是显而易见的。其理由:(1)我国政府采用发行国债和增加税收的手段来弥补财政赤字,扩大政府支出规模,其结果是将原来由企业和个人占有的社会资源集中到政府
5、手中,增加了政府对资源的占有规模和控制程度,减少了企业和个人对资源的占有和控制,使企业和个人没有能力参与市场投资的竞争。这实质上等于把企业和个人“排挤”出市场。(2)为了保证对资金的占有和控制,我们对企业和个人投资市场采取了诸多限制措施,如严格限制发行企业债券和直接融资,限制股份公司上市,对非公有制企业的金融歧视等等。这些限制阻碍了企业和个人进行投资市场,也使积极的财政政策吸引社会资金的能力大打折扣。(3)我国目前处于市场饱和,失业人员增多,资源未被充分利用的时期。此时的“排挤效应”虽有所显现,但并未释放出来,当经济形势好转,市场启动,资源充分利用时,这种“排挤”效应将快速
6、释放出来,并对未来经济运行产生非常强烈的影响。于天义(2002)则把积极财政政策的排挤效应分成两个方面。一方面是对民间投资的排挤效应。政府投资增加,相应的把民间投资挤了出来,近年来,民间投资增长乏力和居民储蓄存款的暴增,就是这种排挤效应的直接反映。另一方面是对消费的排挤效应。政府用于建设的资金的增多,必然导致用于吃饭即消费的资金的减少,从而直接地减弱了消费对经济增长所起的庞大作用。孟祥仲(2006)认为,挤出效应可以从需求和供给两个方面来考察,存在两种形式的挤出效应:需求型与供给型两种;一方面认为宏观经济学意义上的挤出效应并不明显,第一,我国利率还没有完全市场化,政府支出的
7、增加并没有引起利率的上升,民间投资的成本没有增加,第二,由于我国每年的全社会固定投资中,个体和私人经济投资所占的比重小,即使利率水平上升了,对总体的投资规模影响不大;另一个角度看,我国国民经济运行中,又确定存在挤出效应。从1998年开始,政府实行积极的财政政策的同时,也实行了积极的货币政策,连续地降低银行存款利率,不断增加货币的供应量,但个体经济的投资比重并没有增加,说明政府的扩张财政政策又产生了一定的挤出效应。二、积极财政政策不存在挤出效应项怀诚(2001)认为,可以从增发国债对利率、借贷资金及居民消费的影响三个
