人民币汇率变动下企业外汇风险的甄别与规避.doc

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1、人民币汇率变动下企业外汇风险的甄别与规避【摘要】实行浮动汇率制度以来，人民币不断升值，企业面临的折算风险、交易风险和经济风栖险等外汇风险倍增。企业应佝准确甄别外汇风险，利用合如同条款、财务技术、资产组Г合、金融工具和海外投资等仫措施合理规避风险。【关疥键词】人民币汇率变动；外滟汇风险；风险甄别；风险规避外汇风险是企业对外贸混易活动中由于各种不确定因河素的影响，使企业财务收益罂与预期收益发生偏离，因而魁造成蒙受损失的可能。外贸疔活动中某一方面或者某个环腭节的问题，都有可能加大企吸业的财务风险，降低企业的肚盈利能力和偿债能力。自X客X年7月21日

2、开始实行以市场供求为基础、参考一篮襄子货币进行调节、有管理的昵浮动汇率制度以来，人民币ら升值幅度和汇率变化的不确庠定性逐渐加大，使企业的经踝营收益和长远战略面临更多局的不确定因素，外汇风险倍剃增，企业的生存受到威胁。诵因而，熟练掌握并运用国际呙惯例，规范外汇业务的操作和管理，强化风险识别和防摭范能力，是企业外汇业务安抻全和高效运行的根本保证。一、人民币汇率变动对企业窟外汇风险的影响人民币汇率变动对企业外汇风险的影胃11/11响不仅涉及货币因素，而且美涉及国际惯例、贸易规则以蛔及国内外法律条款等非货币因素，最终体现于企业外汇激业务成果的不

3、确定性，主要荷包括折算风险、交易风险和件经济风险。折算风险折┵算风险是企业由于汇率的经蛆常性变动而存在的潜在外汇岈风险。折算风险产生的损益多表现为会计意义上的账面阕损益，并不能完全代表企业彷实际经营成果的好坏，因此睥有学者认为它没有实际意义ㄓ。然而，由于折算风险可能力增加企业财务报告、纳税和薅利润分配的不确定性，可能攥影响企业贷款的信用额度，劂因此需要重视折算风险的管颔理。1.外币交易的折算茫风险企业面临的主要折算辽风险就是外币交易的折算风舢险。我国会计准则不允许企ア业将发生的外汇业务直接以档外币金额记录。当企业进行颓外币交易时，外币交易应当

4、在初始确认时，采用交易发疡生日的即期汇率将外币金额呜折算为记账本位币金额；也祟可以采用按照系统合理的方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的汇率折算。企屠业的交易结算业务应按照交噔易发生日的即期汇率折算后ご在会计账目中逐笔记录，决嵯算时，要区分外币货币性项呛目和外币非货币性项目，分婊别按资产负债表日即期汇率戎、交易发生日即期汇率或公咨允价值确定日即期汇率进行佝折算，其汇兑差额计入当期蓉11/11损益。汇率的经常性变动会祭增加交易发生日即期汇率与资产负债表日即期汇率差异伥和汇兑差额的不确定性，增蹒大企业的折算风险。2.妗合并外币财务报表的折

5、算风ｑ险有学者认为，折算风险菥特别表现在跨国公司中。事汉实上，合并外币财务报表的折算风险只存在于极少数境黄外投资的跨国公司，是国内鸳跨国公司将国外子公司按外г国货币表示的资产负债表和褐利润表换算为本国货币时外π币折算损益的不确定性。按ェ规定，当公司将境外经营子团公司的财务报表并入集团公圪司财务报表时，资产和负债倏项目采用资产负债表日的即仄期汇率折算；除“未分配利翅润”项目外，所有者权益项目采用发生时的即期汇率折腋算；收入和费用项目采用交疵易发生日的即期汇率折算；罾外币折算差额在合并资产负密债表中所有者权益项目下单嫱独列示。汇率的经常性变动

6、会增加外币折算差额的不确鞣定性，增大跨国公司的折算卿风险。交易风险实行新作汇率制度以后，企业所面对娆的主要风险是交易风险。交易风险起源于尚未结清的、伎以外币定值的应收或应付款中项，主要反映以外币定价合罩同的本币价值，因债权债务铷款项的结算或清偿发生在汇写率变动以后而可能受到的损失或影响。与交易风险密切取相关的是国际贸易及国际资掴本流动，如进出口信贷期满稽后将要进行的付汇或收汇，塘11/11外币贷款本息的偿付或收取讨，海外投资的股息、红利、啪特许权使用费等收益的汇寄※以及资本的回收等。1.惟对外贸易交易或结算的风险楠对外贸易交易或结算的风置险

7、是目前企业最常遇到的外汇风险，即以即期或延期付翟款为条件的商品或劳务进出肓口交易中，在货物装运或服戮务提供后，货款或服务费用尚未收支这一期间，外汇汇醪率变动发生的危险。若本币捉汇率升值，出口企业将承受掖出口收入减少的风险；若本皲币汇率贬值，进口企业则承「受进口支出增加的风险。例蒙如，XX年春季广交会期间篚，A企业为留住一美国新客泾户而以保本价平均每套美元藤签约出口6000套酒杯。皂签约时人民币汇率1美元＝关8元人民币，A企业当时考赍虑玻璃器皿的生产周期比较ヶ短，与客户初次成交，况且雀合同数量也不大，因而没有采取保值措施。由于信用证И迟迟未

8、到使交货期一再推迟蜞，直至8月10日才收汇，费当日的汇率中间价已经变为椠1美元＝8元人民币，企业只收入240720元人民跞币，与按成交时汇率收入2鲚