民族证券--金融地产行业早间速递（2010-05-11）

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1、金融地产行业早间速递[table_reportdate]2010年05月11日早间速递研究报告[table_main]金融地产行业早间速递[table_research]分析师：宋健执业证书编号：S0050200010034Tel：010-59355925Email：songj@chinans.com.cn地址：北京市金融大街5号新盛大厦7层(100140)金融地产行业[table_news]一、行业公司动态追踪1、金融服务²2009年银行业资本收益率为16.24%²中信集团无意出售中信证券²3月末金融机构超储率为1.96%²保监会下半年夯实寿险

2、风控防火墙2、房地产²传部分开发商研究为二套房购买者垫首付²央行：要执行好差别化房贷政策3、建筑建材²四川省2010年计划地方公路投资324亿元²亚洲水泥5年内规划产能扩至4000万吨二、最新研报摘要：暂无三、重点公司估值四、金融地产行业市场表现1、行业涨跌幅统计(表)2、行业市场表现与沪深300指数对比[table_teammember]金融地产行业-研究小组崔娟Tel.：010-59355903Email：cuij@chinans.com.cn宋健Tel.：010-59355925Email：songj@chinans.com.cn张景Tel

3、.：010-59355917Email：zhangjing@chinans.com.cn徐永超Tel.：010-59355747Email：xuyc@chinans.com.cn敬请阅读正文之后的免责声明民族证券第6页金融地产行业早间速递[table_content]一、行业公司动态追踪1、金融服务²2009年银行业资本收益率为16.24%中国银行业协会发布《2009年度中国银行业社会责任报告》，2009年中国银行业资本收益率为16.24%。点评：截至2009年底，中国银行业金融机构总资产达到78.8万亿元，资本收益率为16.24％，保持了较好的

4、收益率。同时压缩高耗能高污染行业贷款，2009年中国银行业退出"两高"行业贷款涉及的客户2348个；节能环保项目贷款额为8560.46亿元，约占贷款总额的8.93％。²中信集团无意出售中信证券中信集团董事长孔丹澄清，中信证券的投资价值高，中信集团无意出售中信证券。　点评：由于监管部门“一参一控”的限制，中信集团持有中信证券24%股权，并通过中信证券间接持有中信建投股权的中信集团，必须出让其中一家证券公司的控制权才能合规。中信证券股价受到股权纠纷影响，一直低迷，保留在集团内后有利于中信证券发展。²3月末金融机构超储率为1.96%央行发布《2010年

5、第一季度货币政策执行报告》，3月末金融机构超额准备金率为1.96%。点评：3月末，金融机构超额准备金率为1.96%，大型银行为1.43%，中型银行为1.90%，小型银行为3.15%，较去年底有所下降。项目贷款的增长使中长期贷款增长较快，3月末主要金融机构全部产业中长期贷款余额为17.9万亿元，增长36.4%，增速比上年同期高6.2个百分点，流动性风险可能会上升。央行表示将加强对金融机构的引导，着力优化信贷结构，落实有保有控的信贷政策，严格控制新上项目贷款，严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款。²保监会下半年夯实寿险风控防火墙保监会将在

6、今年下半年出台《寿险公司全面风险管理实施指导意见》,每年4月30日前,寿险公司向中国保监会提交年度全面风险管理报告。点评：保监会将要求在实施风险管理的过程中,保险公司应遵循一致性、全面性、匹配性、全员参与、定量与定性相结合不断优化等六个基本原则,按照《指导意见》的相关要求,建立与本公司业务性质、规模和复杂程度相适应的全面风险管理体系。建立与本公司业务性质,规模和复杂程度相适应的全面管理体系。2、房地产²传部分开发商研究为二套房购买者垫首付面对空前严厉的楼市调控政策，开发商除了优惠促销外，又另辟蹊径。有媒体报道说，市场上已有部分楼盘有专门针对二套房

7、首付50%的优惠。此外，还有业内人士透露，已有开发商开始研究补贴购买二套房的措施，即为购房者先行垫付一定比例的首付款，完成交易后，业主再按照规定期限慢慢归还。点评：由于国家对本次房地产调控力度之大前所未有，市场对房地产价格普遍持悲观预期，因此除非房价出现一定幅度下跌，下跌幅度足以刺激购买力的释放，房地产销售才会出现转机。从目前市场成交情况看，量价下跌趋势已逐渐形成。²央行：要执行好差别化房贷政策敬请阅读正文之后的免责声明民族证券第6页金融地产行业早间速递中国人民银行昨日发布《2010年第一季度货币政策执行报告》。报告特别强调，要执行好差别化房贷政

8、策，促进房地产市场健康平稳发展。点评：4月17日，国务院发布《坚决遏制部分城市房价过快上涨通知》，其中明确要求实行更为严格的差别化住房信