2017年10月基金投资策略：首批公募fof开售，混合偏债型居多

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1、证券研究报告[Table_MainInfo][Table_Title][Table_FirstInfo]发布时间：2017年10月10日首批公募FOF开售混合偏债型居多——2017年10月基金投资策略[Table_Growth][Table_Author]冯迪昉S0020512080007021-51097188-1831fengdifang@gyzq.com.cn[Table_Summary]A股市场表现：新能源行业领涨两市走势略有分化2017年9月份，沪深两市走势略有分化，深市表现相对较佳，通信、新能源、食品饮料等行业走高，煤炭、钢铁等

2、周期类股有所回落。基金业绩：各类型基金普遍上涨从收益率来看，截至9月30日，9月股票型、混合型和指数型（非ETF）平均净值收益率分别为2.58%、1.67%和0.80%；债券型基金净值收益率为0.42%；投资于海外市场的QDII平均净值收益率为1.28%。基金业动态：首批公募FOF开售混合偏债型居多2017年9月26日，首批公募FOF基金开始募集，分别为建信福泽安泰FOF基金、华夏聚惠稳健目标风险策略FOF、嘉实领航资产配臵混合FOF、南方全天候策略FOF和海富通聚优精选混合FOF。上述5只FOF中，除海富通聚优精选混合FOF投资外部FO

3、F之外，嘉实、南方、建信、华夏的FOF都预留了投资内部FOF的空间，其中南方FOF更是明确了以公司内部的指数基金为主要投资标的。基金组合配臵：偏股型基金配臵估值优先成长为辅股票型基金配臵上仍应保持估值优先、成长为辅的策略。固定收益型基金配臵方面，鉴于债市震荡或将延续，流动性新规将对货基收益造成一定影响，保持谨慎观望的态度。作为避险资产的黄金仍值得中长期持有。[Table_Author联系方式1]研究员：冯迪昉执业证书S0020512080007电编号：话：021-51097188-1831电邮：fengdifang@gyzq.com.cn地

4、址中国安徽省合肥市梅山路18号安徽国际金融中心A座国元证券券（230000）请务必阅读正文之后的免责条款部分1一、A股市场表现：新能源行业领涨两市走势略有分化2017年9月份，沪深两市走势略有分化，深市表现相对较佳，通信、新能源、食品饮料等行业走高，煤炭、钢铁等周期类股有所回落。截至2017年9月30日，上证指数收于3348.94点，较16年年底上涨7.90%，9月单月跌幅为0.35%，深证成指收于11087.19点，9月涨幅为2.50%，创业板指数收于1866.98点，9月涨幅为0.95%。而同期的香港市场略有回落。图1各大指数涨跌幅资料来

5、源：WIND、国元证券研究中心从行业表现来看，以申万一级行业分类，28支指数18支上涨，10支下跌。有5个行业涨幅超过5%。其中通信、食品饮料以及汽车行业表现较佳，涨幅为9.04%、6.95%以及6.94%。而从2017年至今来看，食品饮料、家用电器以及有色金属行业涨幅居前，涨幅分别为31.60%、27.69%以及27.32%。图2申万一级行业指数涨跌幅资料来源：WIND、国元证券研究中心请务必阅读正文之后的免责条款部分2二、基金业绩：各类型基金普遍上涨从收益率来看，截至9月30日，9月股票型、混合型和指数型（非ETF）平均净值收益率分别为2

6、.58%、1.67%和0.80%；债券型基金净值收益率为0.42%；投资于海外市场的QDII平均净值收益率为1.28%。图3各类型基金净值表现资料来源：WIND、国元证券研究中心普通股票型基金2017年9月平均收益率上涨2.58%，195支基金中177只收益率为正，分布区间为-1.17%到8.79%，净值上涨超过2%的基金有1016只，其中工银瑞信文体产业、景顺长城中小板创业板以及汇丰晋信低碳先锋分别以8.79%、8.10%以及7.25%的收益率位于前三。而从2017年以来的表现来看，排名居前的多为重仓白酒、家电等消费类股的基金。表1普通股票

7、型基金表现排名2017年9月表现前5证券代码基金名称净值增长率净值增长率2017年9月2017年1-9月001714.OF工银瑞信文体产业8.7918.86000586.OF景顺长城中小板创业板8.10-2.59540008.OF汇丰晋信低碳先锋7.258.03001616.OF嘉实环保低碳6.8828.07002168.OF嘉实智能汽车6.7517.342017年9月表现后5净值增长率净值增长率证券代码基金名称2017年9月2017年1-9月001104.OF华安新丝路主题-0.5816.80001643.OF汇丰晋信智造先锋A-0.601

8、.51001644.OF汇丰晋信智造先锋C-0.681.29001047.OF光大国企改革主题-0.8819.20000996.OF中银新动力-0.981.00请务