金融期货专题报告：包含基本面信息的hmm投机策略

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1、专题报告-金融期货[Table_Title]包含基本面信息的HMM投机策略[Table_Rank]章顺高级分析师(国债期货,金融工程)从业资格号：F0301166报告日期：2017年9月5日[Table_Analyser]Tel:8621-63325888-3902Email:shun.zhang@orientfutures.com[Table_Summary]★摘要：随着基本面量化研究的不断深入，市场愈发关注基本面的量化研究，基本面和量化共振的思路逐渐深入人心，包含基本面信息的HMM投机策略即是基本面和量化结合的产物。HM

2、M样本内回测方面：包含基本面信息的HMM具备较强的学习能力，基本面信息增强了模型的预测能力，包含基本面信息的HMM具备模拟交易测试的可行性。金模拟交易测试部分：包含基本面信息的HMM投机策略的模拟融交易测试充分显示了基本面和量化相结合模式的优势，基本面期信息加入到量化模型中增强了模型的预测能力和适应性。货包含基本面信息的HMM的亮点：通过对隐状态的优化，增强了HMM识别行情状态的能力，过滤了状态不明显的信号，除了通过涨跌比例来增强隐状态的识别能力，还可以通过状态延续性的假设来增强识别能力，提升模型的预测能力；另外，基本面和量

3、化相结合的模式使得模型具有较强的市场适应性。包含基本面信息的HMM的问题：模型增强的效果依赖于基本面信息的质量，基本面数据的质量是决定模型增强效果的重要因素；要考虑品种的运行逻辑，基本面和量化相结合的模式更适宜于基本面逻辑较强的品种。展望后期的研究：在基本面量化研究兴起的背景下，量化模型和基本面逻辑的有机结合将是策略研究的重要方向，如何获取基本面信息并数量化以及寻找高效量化模型是焦点，数据挖掘和深度学习等可能是需要关注的领域。★风险提示：如策略效果不及预期，请根据自身情况安排应对的方式，注意投资风险。重要事项：本报告版权归上

4、海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。金融期货-专题报告2017年9月5日目录1、HMM（HiddenMarkovModel）简介.....

5、.......................................................................................................................................62、包含基本面信息的HMM投机策略的实证.............................................................................................................

6、....................62.1、HMM投机策略的数据准备.........................................................................................................................................................72.2、HMM投机策略的实证方案..........................................................

7、...............................................................................................72.3、国债期货HMM投机策略的实证...............................................................................................................................................82.3.1、五

8、年期国债期货全时段样本内的实证..................................................................................................................................