股权稀释是什么意思-股权稀释是如何进行的.docx

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1、古律师讲股权主营业务：股权转让、股权激励、股权收购、股权融资等股权稀释是什么意思，股权稀释是如何进行的股权稀释是什么意思，股权稀释是如何进行的？股权稀释是指当企业由于分段投资的策略再追加投资时，后期投资者的股票价格低于前期投资者，或产生配股、转增红股而没有相应的资产注入时，前期投资者的股票所包含的资产值被稀释了，即股权稀释。学习的一般规律是从简单到困难，我们先来分析最简单的稀释情况：当公司只有原先只有一个股东（一个原始股东），后续加入股东时，原始股东的股权会如何稀释。这个非常简单，就是新进的股东占有了多少点，原始股东会持

2、有剩下的股权。比如新进了一个股东，占了40%，那么原始股东现在的股权比例是60%，计算过程为100%减去40%；如果新进了两个股东，新股东B占30%，新股东C占5%，那么原始股东A的股权比例则变为65%……以此类推。相对来讲，两个股东的稀释就复杂一些了。为啥复杂？因为会牵扯到原始股东A和原始股东B，会出现两人的意见不一致的情况，导致或许有人会不同意自己的股份被稀释。1.先看都同意稀释，而且是同比例稀释的情况假定A、B的股权比例分别为60%、40%，引进一个新股东C，C想要占10%，则原始股东A、B的股权比例会变为54%和

3、36%，计算过程为A：60%×（1-10%）＝54%，B：40%×（1-10%）＝36%。简单理解，C不是想要占10%吗，可以，那原始股东A和B就要分剩下的90%，按什么比例分呢？由于是等比例稀释，A和B在这90%的剩余股权中，双方小范围的股权占比还是60对40，但是放到整个100%的环境中，就变成了54对36。地址：安徽省芜湖市北京中路国家级广告产业园创意综合楼1315-1316室古律师讲股权主营业务：股权转让、股权激励、股权收购、股权融资等2.再看一个原始股东不同意稀释的情况假定A、B的持股比例为70%、30%，想要

4、引进个占股5%的股东C，B觉得自己的股权比例已经够少了，不愿意被稀释，那怎么办？只能稀释A的，从A的手中拿出5%给C，三人的最终股权比例为A：B：C＝65%：30%：5%。终于到了最复杂、最高端的阶段了。在讨论这个阶段的时候，我们先来明晰两个概念，相对值和绝对值。在股权领域，相对值就是股权占比，而绝对值就是那些股数，股权股本的数量。比如公司总股本是100万股，A握有60万股，股权占比即为60%，这100万，60万都是绝对值，而60%是相对值。说股权的稀释，就是指的相对值的减少。进入案例实操。公司总股本是200万股，原始股

5、东有ABC，股权占比分别为66%、25%、9%，新进两个股东D、E，想要占股6%、4%，原始股东ABC的股权如何稀释？【分析】：原始股东A、B、C的原始股数为132万股，50万股和18万股。新进的股东想要占比6%、4%，在不增加总股本的情况下，应该握有的股数为12万股和8万股。分去了12+8＝20万股的股权之后，原始股东A、B、C合计拥有的股数为180万股，每个人都拿出了部分股权给新进的股东，占股比例减少，股权得到稀释。假如A拿出了10万股，B和C各拿出了5万股总计20万股给了D和E，那么A剩下的股数为122万股，占股比

6、例为61%，股权稀释了（1-61%/65%）≈6.15%；B剩下的股数为45万股，占股比例为22.5%，股权稀释了（1-22.5%/25%）＝10%；地址：安徽省芜湖市北京中路国家级广告产业园创意综合楼1315-1316室古律师讲股权主营业务：股权转让、股权激励、股权收购、股权融资等C剩下的股数为13万股，占股比例为6.5%，股权稀释了（1-6.5%/9%）≈27.78%。可以看出，C被稀释的比例很大，本来话语权的比例就不高，当被稀释的过快的时候，话语权降低的会更低。Facebook的联合创始人的股权被稀释的一塌糊涂，由

7、30%降到了可怜0.03%，其他股东尤其是创始人扎克伯格的股权一点也没被稀释；雷士照明的吴长江股权被大方的稀释，同为股东的投资人阎焱则一点股权也没被稀释……很多股权被稀释的案例，这些案例中被严重稀释股权的股东都黯然离开了公司，被遗忘……在不继续出资的情况下，如何防止股份被稀释？这是一个马云都无法完美解决的好问题，也恰恰说明了他的现实意义。主要是商业策略问题。（1）这个问题本身有一点把Facebook神秘化，其实中国的国有控股企业和一些民营家族企业倒可以说是“绝对的”“永久的”控制权，因为其持股比例甚至超过66%，在股东会

8、投票时其他股东可以说是“永久少数”。（2）扎克伯格本人只拥有不到30%的股份，但其持有的B系列股的投票权是A系列股的10倍，所以拥有大于持股比例的投票权。在科技公司中并不罕见。比如Google公司，也是双层结构（DualClassStructure，或叫“超级投票权”“牛卡计划”），对外部投资者发行的A股有1票投票权