中国2007～2012年国际收支现状研究

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1、中国2007～2012年国际收支现状研究　　【摘要】随着经济全球化和中国经济的迅猛发展，中国已成为影响世界经济格局的重要力量，但不断增长的“双顺差”和规模庞大的外汇储备给中国经济发展带来了巨大压力，制约着中国经济的进一步发展，国际收支不平衡问题已成为我国经济运行的突出问题。根据“有借必有贷，借贷必相等”的原则，在国际平衡收支表中，经常账户与资本和金融账户本应该呈现一顺一逆的状态，像中国持续多年来保持较大双顺差现象实属罕见。本文从1997～2012年国际收支平衡表入手，分析了近五年来的国际收支主要特征，并针对这一现象，分析了原因以及

2、存在的问题，提出了政策建议。【关键词】国际收支现状双顺差不平衡一、2007～2012年国际收支走势及原因分析11国际收支平衡表是反映一定时期一国同外国的全部经济往来的收支流量表。它是对一个国家与其他国家发生的贸易、非贸易、资本往来以及储备资产的实际动态所作的系统记录。通过国际收支平衡表，可综合反映一国的国际收支平衡状况、收支结构及储备资产的增减变动情况，为分析影响国际收支平衡的基本经济因素，从而为制定相应的经济政策提供依据。它主要包括经常项目、资本和金融项目、储备资产及错误和遗漏4个部分。表12007～2012年中国国际收支状况简

3、表（亿美元）上图为中国2007～2012的国际收支状况，由图可得出以下结论：一是经常项目持续保持较大顺差，主要受货物贸易的影响。近年来，货物进出口贸易规模保持增长，但由于进口增速快于出口增速，使得贸易顺差略有缩小。[1]服务贸易一直呈逆差局面，且规模有所扩大，这主要是由于我国服务行业的整体水平与世界发达国家的差距很大，在这一项上主要靠进口。收益逆差扩大趋势明显，主要跟近年来国际市场利率整体下降导致我国投资收入大幅度减少有关。经常转移项下顺差处于较稳定的状态，反映了我国与外国的经济联系日益增强，经济交往十分频繁。正是由于服务和收益项

4、目的逆差逐年扩大，在很大程度上冲抵了前面账户的顺差，使整个经常项目逆差近年来渐渐缩小。二是资本和金融项目大幅顺差，主要以金融项目的顺差为主。近年来我国经济发展态势良好，人民币汇率保持稳定，外国投资者信心不断增强，因而外商来华直接投资和金融机构境外投资都迅速上升。到2010年末，中国已成为全球第二大直接投资流入国，贸易顺差和直接投资净流入收支顺差比超过80%。11三是国际储备保持平稳增长。这是由于经常项目、资本和金融项目持续的双顺差。但通过2007～2012年数据观察，国际储备资产项目金额有逐渐缩小的趋势。四是净误差与遗漏项目由正值

5、变为负值，主要是因为我国面临着较大的资本流入压力和较强的人民币升值预期。自2010年以后，这种趋势有所缓和。以下是对各个子项目的具体分析：（一）经常项目变迁的主要特征及原因经常项目是我国国际收支的主要项目，它由货物贸易、服务贸易、收益和经常转移组成。近十几年来，我国经常项目规模占我国对外经济金融活动总规模的比例为70～80%。1.货物贸易是我国经常项目的主要内容。自1994年外汇体制改革后，我国货物贸易一直呈顺差状态。近五年，我国货物贸易规模占经常项目规模的比例一直在80～90%。这主要是由于我国逐年提高出口退税率，导致我国出口增

6、多。但是我国贸易出口多为附加值低的初级产品，受国际市场价格和经济形势影响较大，对国民经济的拉动作用极不稳定。2.服务贸易是我国经常项目的次大项目，一直呈现逆差状态。近十几年来，来华和出国旅游活动一直是服务贸易的主要内容，占总规模的30-45%。旅游服务呈顺差状态，但非旅游的其他服务项目的贷方和借方的总体差额年年呈逆差之势，且有扩大倾向。这个逆差额“蚕食”着我国货物贸易和旅游服务的顺差，使我国经常项目顺差频频下滑。113.收益由职工报酬和投资收益构成。职工报酬处于差额较小的顺差状态，表明外国充分利用了我国的劳动力创造了巨大财富，这也

7、与外商来华直接投资增多有关。而投资收益正负值不稳定，且极大程度上影响了收益最终差额。2009年以后，国际利率整体下降，人民币升值压力增大，导致了我国的投资收入减少，最终收益出现了负值。4.经常转移主要由各级政府和其他部门转移组成，我国在政府之间的对外无偿援助和国外无偿援助规模都不大，而其他部门的援助对经常转移的贡献较大，且主要以侨汇为主。（二）资本和金融项目变迁的主要特征及原因几乎对所有发展中国家而言，资本和金融项目都是其国际收支中的弱项，我国也不例外。近十几年来，我国资本和金融项目规模占我国对外经济金融活动总规模的比例在20～3

8、3%。1.资本项目的差额较小，为小额顺差，表现为我国小额债权。同时，由于近年来我国日益增大的人民币升值压力，使资本项目呈现递减的趋势。2.金融项目主要以直接投资为主，包括外商来华直接投资和我国对外直接投资两部分。我国一直坚持不懈地对外开放，不断改善