运营资本的管理ppt课件.ppt

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1、第七讲运营资金的管理1、运营资金的概念2、短期融资管理3、企业的现金管理4、企业的应收帐款管理10/2/20211主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰1、运营资金的概念相对于资本支出所形成的固定资产，企业中还存在着一些经常发生形态变化的资产。它们与企业的日常经营活动密切相关。运营资金与净运营资金运营资金管理的基本原则10/2/20212主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰运营资金与净运营资金运营资金（workingcapital),是用于满足企业日常生产经营活动的正常运转所占用的资金.其表现为现金与现金类资产、应收帐款、存货等。从资金形成的角

2、度来认识，与运营资金对应的一个概念叫做“净运营资金”。所谓净运营资金(networkingcapital)，是企业中经常性占用的、用于资金周转的资金。企业的净运营资金，从数量关系上可以说是流动资产和流动负债的差额。即净运营资金，是企业长期资本中用于流动资产的资金量。10/2/20213主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰运营资金管理的基本原则不同种类资产对企业收益性与风险的影响不同。一般而言，资产的流动性越强，收益性越低。企业拥有的资产流动性越强，应对企业出现意外风险而发生支付危机的能力越强。运营资金管理的基本原则就是：风险与收益的权衡原则。具体讲，就是应该正确处

3、理运营资金管理中的几个矛盾：保持足够的现金流动性与降低现金持有成本的矛盾；减少应收款项占用与促进销售的矛盾；保持足够的存货与降低存货的占用成本的矛盾；10/2/20214主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰2、短期融资管理企业融资从时间长短来讲，有长期融资和短期融资。企业生产具有季节性和周期性特点，企业的现金收入与现金支出在时间上往往存在着不一致，企业日常经营过程中会产生现金不平衡，因此财务人员必须考虑企业日常经营活动中短期资金的需求。短期融资的目的短期融资的三种模式短期融资的形式短期融资需求量的预测10/2/20215主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计

4、学副教授彭晓峰短期融资的目的满足日常资金周转需要规避利率风险10/2/20216主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰中庸性模式短期融资波动资产流动资产长期融资固定资产永久性资产时间●波动性资产采用短期融资；●永久性资产采用长期融资；●还债风险和借款利息费用之间平衡；●净运营资金大于零；10/2/20217主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰稳健性模式短期融资长期融资时间●完全用长期资金保证永久性资金；●部分波动性资金用长期资金来提供；●风险和收益之间，偏向避免风险；●净运营资金大于零；10/2/20218主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务

5、与会计学副教授彭晓峰冒险性模式短期融资长期融资时间●企业用长期资金保证部分永久性资产；●部分永久性资产和全部波动性资产由短期资金提供；●风险和收益之间，偏向收益；●净运营资金为负；10/2/20219主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰短期（负债）融资的形式自发性融资商业信用----应付账款----应付票据----预收账款短期借款10/2/202110主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰企业融资需求分析的一般框架企业融资的需求分析企业财务状况和经营成果分析企业资金需求量的分析企业经营风险和财务风险分析金融市场的分析10/2/202111主讲人

6、--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰常见的融资需求预测方法销售百分比法----自由融资需求预测模型----内含增长率----持续增长率资本习性法现金预算法10/2/202112主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰3、企业的现金管理财务管理人员的使命之一，就是要保持企业现金的供需平衡。企业持有现金的动机企业持有现金的库存成本现金管理的目标现金管理的内容10/2/202113主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰企业持有现金的动机交易动机预防动机投机动机10/2/202114主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰

7、企业的现金库存成本机会成本管理成本短缺成本10/2/202115主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰现金管理的目标现金管理的目标，就是在现金的支付风险和现金的收益之间保持平衡。具体讲：必须持有足够的现金以便支付各种业务往来的需要；将闲置的现金余额减少到最低限度。10/2/202116主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰现金管理的内容现金预算管理企业的现金运动是怎样的？如何进行现金运动的规划？现金的收入