理财规划师_宏观经济分析报告.doc

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1、.word格式,心之所向，所向披靡宏观经济分析主讲：刘洋本章结构本章重点与难点重点：§财政政策和货币政策；§经济周期的理论性解释；§经济周期与投资策略；§行业发展与投资策略选择。难点：§GDP的计算；§经济周期的理论性解释；§行业发展与投资策略选择。第一节宏观经济分析的意义和内容宏观经济分析的意义：清楚分析当前的国民经济运行状况，理解国家的宏观政策导向和未来变动趋势，准确判断投资组合收益与风险变动方向。一、国民经济总体指标（一）、国内生产总值（GDP重点）§国内生产总值就是一定时期内一国生产的最终产品和服务的市场价值总和。§D：

2、district（自然区域的概念，这里一般指一国或地区的疆域内。）§如何理解这一定义：（1）所谓¡°一个国家¡±；（2）所谓¡°一定时期¡±；（3）所谓¡°最终产品和劳务¡±。§理解GDP概念须注意以下要点：,专业.专注..word格式,（1）GDP是一个市场价值指标：P×Q。说明它是以货币单位来衡量的，为了衡量价值，就要使用市场价格，没有市场价格的物品或劳务，不计入GDP。（2）GDP是最终产品与劳务的流量：即在全社会范围内不再进行加工与转售、最后直接进入消费和使用的物品或劳务,因此不计算中间产品。（3）GDP是一个流量指标：

3、流量指一定时期内不断发生的变量变动的数值；存量指一定时点上已有的变量变动的数值；流量与存量有着密切的关系。（4）GDP是一定时期内生产的。（5）GDP是指市场活动导致的价值，非市场活动不计入。§GDP有名义与实际之分：名义GDP即以现行价格计算的GDP，它是各种物品与劳务的数量与其现行价格乘积的总和（PQ）；实际GDP是以不变价格计算的GDP，它只反映实物的变化；二者关系为：实际GDP=名义GDP÷价格指数x100§举例说明：例如在美国，如果以2003年的物价指数为100，已知2007年的物价指数为75，名义GNP为480亿，则

4、有2007的实际GNP=480亿÷75x100=640亿美元。§国民生产总值与国内生产总值的关系GNP=GDP+本国公民在国外的资本和劳务所创造的全部产值与收入-外国公民在本国的资本和劳务所创造的全部产值和收入。N：nation（国民，这里即常住居民）GDP=GNP-本国公民在国外的资本和劳务所创造的全部产值与收入+外国公民在本国的资本和劳务所创造的全部产值和收入。GNP=GDP+本国国外净要素收入GDP=GNP-本国国外净要素收入GNP：国民原则--凡是本国国民（常住居民）所创造的收入，不管是否在国内，都计入国民收入；GDP：

5、国土原则--,专业.专注..word格式,凡是在本国领土上创造的收入，不管是否本国国民，都计入国民收入。§国民生产总值的核算方法（难点）1、收入法这种方法是从收入的角度出发，把生产过程中生产要素的所有者得到的各种收入的总起来而计算出国民生产总值。具体来说，生产要素的所有者的收入包括：（1）雇员收入，如工资、薪金等；（2）业主收入，即非公司化的自我雇佣者的收入；（3）个人租赁收入，如地租、专利收入、版税收入等；（4）公司利润；（5）净利息，即个人从商业和国外渠道得到的利息收入减去个人支付的利息。这五项加总起来构成一国狭义的国民收入

6、。2、生产法这种方法是按照提供物质产品和劳务的所有各个部门的产值来计算国民生产总值，它反映了国民收入的来源。在根据这种方法进行计算时，要把所使用的中间产品的产值扣除，仅计算所增加的价值，所以这种方法又叫价值增值法。3、支出法（expenditure）（重点）这种方法是从最终产品和劳务的使用出发，把一年内的购买各种最终产品和劳务的支出加起来，计算出该年内生产出来的产量与劳务的市场价值，即把购买各种最终产品和劳务所支出的货币加在一起，得出最终产品和劳务货币价值的总和。一定时期内经济中的总支出主要包括：消费、投资、政府购买和净出口。⑴

7、、消费支出（C）它是指居民户用于购买各种消费品的支出。它包括耐用消费品和非耐用消费品，但不包括购买住宅的支出。⑵、投资支出（I）投资包括固定资产投资与存货投资两大类。固定资产投资是指新厂房、新设备、新商业用房以及新住房的增加。存货投资是指企业所掌握的存货价值的变化。,专业.专注..word格式,固定资产投资与存货投资之和为总投资，总投资减去重置投资即折旧就是净投资。⑶、政府购买（G）政府购买是指各级政府购买产品与劳务的支出。但是，政府购买只是政府支出的一部分，政府支出中还包括转移支付，这一部分支出是计入GNP的。⑷、净出口（NX

8、）净出口等于出口减去进口。如果用X代表出口，M代表进口，NX代表净出口，则有：NX=X-M。把上述四个方面的支出加总起来就有：GDP=C+I+G+NX或GDP=C+I+G+（X-M）§项目(单位:10亿美元)金额§1.个人消费支出(耐用品、非耐用品、服务）