理财规划师培训之宏观经济分析

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1、第三章宏观经济分析理财规划师基础知识本章结构宏观经济分析宏观经济分析的意义和内容宏观经济政策经济周期理论产业政策和行业分析宏观经济政策目标财政政策货币政策财政政策与货币政策的搭配使用经济周期的基本知识我国经济周期的基本情况经济周期与行业投资策略产业分析行业分析第一节宏观经济分析的意义和内容宏观经济学（Macroeconomics）是使用国民收入、经济整体的投资和消费等总体性的统计概念来分析经济运行规律的一个经济学领域。宏观经济运行涉及居民、企业、政府和对外四个部门，宏观经济分析就是结合四大部门的运行来解释一国经济的总产出、价格水平、就业水平和利率等宏观变量的变动情况。宏观经济

2、环境构成了投资的环境。宏观经济指标体系宏观经济指标体系国民经济总体指标投资指标消费指标国内生产总值/国民生产总值工业增加值失业率通货膨胀国家预算内资金国内贷款利用外资社会消费品零售总额城乡居民储蓄存款余额国际收支自筹资金金融指标货币供应量金融机构各项存贷款余额金融资产总量财政指标财政收入财政支出一、国民经济总体指标GDP是一个市场价值的概念。GDP所给出的是最终产品的价值。GDP是一定时期内所生产的，而不是所销售掉的最终产品价值。GDP是流量而不是存量。GDP一般指市场活动所导致的价值。1.国内生产总值（GDP）是指一个国家在某一时期内（通常为一年）所产生的所有最终产品和服务

3、的价值总和。（1）实际GDP和名义GDP实际国内生产总值：是指运用某一基期市场价格计算的总产出。名义国内生产总值：是指运用当期市场价格计算的总产出。名义GDP=实际GDP×通货膨胀率实际GDP=名义GDP/通货膨胀率（2）国民生产总值的计算生产法：GDP等于一个国家在一定时期内所生产的全部物品和劳务的价值总和减去生产过程中所使用的中间产品的价值总和。收入法：GDP等于各生产单位所雇佣的各种生产要素的收入的总和。支出法：GDP等于市场上的需求者购买最终产品时所有支出的总和。★（3）GDP的变动率GDP变动率：衡量经济体经济发展的速度。——同步指标“证券市场是经济的晴雨表。”证券

4、市场对GDP变动率的反应：●持续、稳定、高速的GDP增长●高通胀下GDP增长●宏观调控下的GDP减速增长●转折性的GDP变动（4）国内生产总值与国民生产总值国民生产总值（GNP）是一个国家所有常住单位在一定时期内收入初次分配的最终成果。国民生产总值等于国内生产总值加上来自国外的劳动报酬和财产收入减去支付给国外的劳动者报酬和财产收入。GDP——国土原则GNP——国民原则例：一国的国民生产总值小于国内生产总值，说明该国的公民从外国取得的收入（）外国公民从该国取得的收入。A．大于B．小于C．等于D．上述三种都有可能2.工业增加值工业增加值是指工业企业在报告期内以货币形式表现的工业生

5、产活动的最终成果，是企业全部生产活动的总成果扣除了在生产过程中消耗或转移的物质产品和劳务价值后的余额，是生产过程中新增加的价值。生产法：收入法：3.失业率失业率：在劳动力中，失业人数所占的百分比。劳动力：年龄在16岁以上的正在工作或者正在失业的人的全体。自然失业率：充分就业下的失业率。所有的失业均属于摩擦性的和结构性的，而且失业的间隔期很短。一个与失业率相关的概念:GDP缺口潜在就业量即充分就业状态下的就业量，相应的产出称为潜在GDP。4.通货膨胀通货膨胀是指以某种价格指数衡量的一般价格水平的持续、普遍、明显地上涨。居民消费价格指数城市居民消费价格指数农产品生产价格指数工业品

6、出厂价格指数原材料、燃料和动力购进价格指数固定资产投资价格指数房地产价格指数消费者物价指数(ConsumerPriceIndex)反映通货膨胀状况反映货币购买力变动反映对职工实际工资的影响通货膨胀与通货紧缩通货膨胀(Inflation)是指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍上涨的现象。通货紧缩(Deflation)是指货币供应量少于流通领域对货币的实际需求量而引起的货币升值，从而引起的商品和劳务的货币价格总水平的持续下跌现象。通货膨胀对证券市场的影响温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。严重的通货膨胀是危险的。政府抑

7、制通货膨胀的宏观经济政策会导致紧缩的宏观经济环境。财富和收入的再分配。通货紧缩对证券市场的影响消费者推迟购买投资者持币观望需求进一步减少利率下调预期投资预期收益率下降需求进一步减少5.国际收支国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。大部分交易在居民与非居民之间进行。反映了一国对外经济往来。国际收支是一个流量概念。所反映的内容是经济交易。包括：商品和劳务的买卖、物物交换、金融资产之间的交换、无偿的单向商品和劳务的转移、无偿的单向金融资产的转移。记载的经济交易是居民与非