外汇交易理论.doc

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1、《外汇交易理论与实务》复习大纲一、课程简介《外汇交易理论与实务》是国际金融及相关专业的一门专业必修课。本课程教学的主要内容是学习各类常见外汇交易的理论和实务，以及外汇管理的相关知识。目的是让学生系统地掌握各种常见外汇交易的种类、原理及实务操作，同时对有关外汇管理的理论和实务有较全面的学习，并能运用所学的外汇理论和实务知识进行简单的外汇风险管理。学生在学习中不仅要掌握传统的外汇交易，如：即期、远期外汇交易；而且要学习创新的外汇交易种类。二、课程重点章节简介第一章外汇交易的一般原理§1.1外汇交易惯例第二章即期、远期和掉期外汇交易§2.1即期

2、外汇交易§2.2远期外汇交易§2.3外汇掉期交易§2.4案例分析第三章套汇、套利与外汇调整交易§3.2套汇与套利交易（一）套汇交易间接套汇：三角套汇第一章互换交易§4.1利率互换§4.2应用（举例）§4.3货币互换第二章外汇期货交易（一）基本概念（二）期货交易的应用一：套期保值（三）期货交易的应用二：投机第三章外汇期权交易（一）概念（二）基本术语第四章其他金融交易§7.1远期利率协议第五章外汇风险及其管理（一）交易风险的管理三、课程重点和难点内容简介第一章外汇交易的一般原理§1.1外汇交易惯例（一）报介方法双价制，即同时报出买入价、卖出价

3、（二）交易技巧基本原理：根据汇市走势，及本行交易政策，头寸情形报价（三）入市与出市技巧一个原则：（获得）最高收益，最低损失。两个技巧：入市、出市。第一章即期、远期和掉期外汇交易§2.1即期外汇交易（一）定义：现汇交易、外汇现货交易（二）应用1.套期保值2.投机操作投机交易原理：（三）交易程序§2.2远期外汇交易（一）定义（二）报价方式与计算1.报价方式2.计算：期汇汇率或掉期率（三）应用套期保值：§2.3外汇掉期交易（一）定义（二）报价方式买入价：卖出价：§2.4案例分析P39：案例一案例二案例三第一章套汇、套利与外汇调整交易§3.2套汇

4、与套利交易（一）套汇交易间接套汇：三角套汇第二章互换交易§4.1利率互换（一）定义（二）原理：互换方各自在利率上的比较优势§4.3外汇掉期交易（一）原理货币互换(CurrencySwap)和利率互换(InterestRateSwap)Case例4-6（二）应用Case1.P82例4-7Case2.P83例4-8第三章外汇期货交易（一）基本概念：1、标准化合约1、保证金制度（Margin）（二）期货交易的应用一：套期保值见书P129例5-5、5-6（三）期货交易的应用二：投机案例分析P134例5-12第二章外汇期权交易（一）概念（二）基本术

5、语第三章其他金融交易§7.1远期利率协议（一）定义：(ForwardRat)（二）交割额第四章外汇风险及其管理§8.2外汇风险的分类（一）交易风险；（二）会计风险；（三）经济风险§8.4外汇风险的管理（一）交易风险的管理（二）会计风险的管理（三）经济风险的管理四、本课程内容梳理即应用领域第一章外汇交易的一般原理第一节：外汇交易惯例（一）报价方法双价制，即同时报出买入价、卖出价。均是站在报价行的角度，低价买进，高价卖出，其差价称兑换收益，是银行进行外汇买卖的收入。A：询价AskingB：报价QuotationA：成交A卖$则B买$DoneB

6、：证实Confirmation（二）交易技巧1、选择对手2、报价合理基本原则：根据汇市走势，及本行交易政策，头寸情形报价。市场USD/JPY=45/50现A行$空头或市场超卖，该行预买入$头寸，应如何报价。分析：A行$空头①补进（买入$）②市场超卖③市场将买入$④$汇率将A行$卖价应高于市场卖价50BP：∵卖$非A行目的，卖出后必补入（即按市场卖价50BP补入），综①②③A行应报>45BP/>50BP报价超买（$将）超卖（$将）$空头持有（未来可补进低价）>市价/>市价$多头<市价/<市价持有（未来可高价卖出）（三）入市与出市技巧一个原则

7、：（获得）最高收益，最低损失。两个技巧：入市、出市。1、入市技巧：入市——第一笔交易①入市时机：汇率上涨的回落阶段买入，这样入市后汇率仍处于上涨期，同股市。应用：预测每一个浪次的升跌目标幅度，避免因入市时机不当而在浪峰买入浪底抛出。应在上升浪的回落阶段入市买进。②入市金额：留有余地，不应将一币全部卖出或买入同一币（全部）。2、出市技巧①准确预测出市时机②确定止蚀位§1.2外汇交易种类第一章即期、远期和掉期外汇交易§2.1即期外汇交易（一）定义：现汇交易、外汇现货交易交易双方以现汇汇率成交，并在随后的两个营业日内办理交割。（二）应用1.套期

8、保值定义：卖出或买入金额相等的一笔外币资产或负债的外汇，使这笔外币资产或负债以本币表示的价值避免遭受汇率波动的影响。2.投机操作投机交易原理：低买高卖，期中有时间差，一种为现实汇率，一种为预期