股权激励不同模式优劣比较.pdf

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1、精品文档知识经济时代人才成为企业竞争力的核心问题，企业如何激励并释放人力资本潜能？企业如何使核心骨干长期稳定？企业如何让员工把工作当成事业去做？实践证明，实施股权激励是人力资本开发与激励最有效的手段。一套行之有效的股权激励机制对企业发展至关重要。企业应当从留住核心骨干人才出发，通过灵活运用激励方式，导出股权激励模式，设计符合企业个性的股权激励措施，打造人才的“金手铐”形成“着眼未来、利益共享、风险共担”的新型激励机制，充分发挥高管核心人才人力资本价值潜能，达到老板与员工同心协力的效果，共同做大企业的“蛋糕”，实现双赢。一、股

2、权激励的概述股权激励的理论基础来自于道德风险与信息不对称理论，即为了避免经理人因偷懒或自利动机，牺牲公司长期利益而最求短期的财务指标，企业所有者与企业经理人签订契约，给予经理人共同分享剩余利益的一种利益共享机制。1、股权激励模式的比较无论是上市公司还是非上市公司，股权激励都是激励对象与股东共同分享公司剩余索取权的方式。目前，使用比较广泛并具有代表性的几种股权激励模式包括：股票期权、限制性股票、业绩股票、股票增值权、虚拟股票、员工持股和管理层收购。以下，将通过表格形式，对比分析几种常用的股权激励方法，包括它们各自的优缺点和具体

3、适用的企业范围。股权激详细说明适用企业励模式股实施方式：公司向激励对象发放期权证书，承诺在一定期限内或一定票条件达成时激励对象以约定价格购买一定数量的股权。上市公司期优点：期权是一种权利而非义务，激励对象在股票价格低于行权价的1欢迎下载。精品文档权时候可以放弃权利，因此对激励对象没有风险；有长期激励效果；缺点：行权有时间数量限制；激励对象行权需支出现金；存在激励对象为自身利益而采用不法手段抬高股价的风险。限实施方式：公司按照预先确定的条件赠与激励对象一定数量的本公司制股票，但激励对象不得随意处置股票，只有在规定的服务期限后或

4、完业绩爆发性不性成特定业绩目标时，才能出售股票收益。否则公司有权将免费赠与的强的上市公司；股限制性股票收回。产业调整过程票优点：激励对象无需现金付出；有长期激励效果。中的上市公司；计缺点：公司现金流压力较大；激励对象实际拥有股票，享有所有权，初创期的企业。划公司对激励对象的约束困难。实施方式：企业无偿赠送或以奖励的方式发放给激励对象，约定授予虚拟股权数量、行权时间和条件，明确双方权利义务，按年度给予分虚红。激励对象享有分红权和股价升值收益，但没有所有权、表决权、现金流较为充拟不能转让和出售，离开企业自动失效。

5、裕的上市或非上市股优点：不影响公司的总资本和股权架构；避免因变数导致对公司股价公司。票的非正常波动；操作简单，股东会通过即可。缺点：兑现激励时现金支出较大；行权和抛售时价格难以确定。实施方式：公司通过奖励或参照股权当前市场价格向激励对象出售的业方式，使激励对象及时直接获得股权，同时规定，激励对象在一定时绩人员构成比较期内必须持有股票，不得出售。股稳定的企业。优点：激励对象拥有与普通股股东一样的增值权益和表决权。票缺点：需要立即注入资金；承担股价下跌的风险。实施方式：公司指定规定数量的股票给激励对象作为股票增值权的对象，如

6、行权期内公司股价上升，激励对象可选择兑现权利，获得股价股升值带来的收益，可选择获得现金或兑换成相应金额的股票。无法开户的上票优点：激励对象没有股票的所有权，也不拥有表决权、配股权；行权市公司外籍员工；增期一般超过任期，这样可约束激励对象的短期行为；激励对象无需现业绩稳定的公值金支出；操作简单，股东会批准即可。司。权缺点：资本市场的弱有效性使股价与激励对象业绩关联不大，对绩效对象无太大激励性；公司的现金压力较大。员实施方式：公司内部员工个人出资认购本公司部分股份，并委托公司高科技上市公工进行集中管理。司及子公司；2

7、欢迎下载。精品文档持优点：员工利益与企业前途紧密相连；扩大公司资金来源。创业板上市公股缺点：高层管理者的决策权威受到影响。司及其子公司。计划国有资本退出管实施方式：公司经理层利用借贷所融资本购买公司的股份，从而改变企业、国有民营型理公司所有者结构、控制权结构和资产结构，实现持股经营。非上市公司；层优点：为管理层提供决策权，促进公司整体业绩的提高。集体性企业；收缺点：管理层需要大量融资。反收购时期的购公司。企业在制订股权激励计划时，首先要选择最合适的模式，不但要比较上述方式不同的特征，更要结合行业特点、主要目的

8、及国家相关的法律法规进行综合考虑。3欢迎下载。精品文档2、股份的来源一个公司要实施股权激励计划，必须做到“有股可期”、“有股可授”，也就是说，公司必须拥有一定数量的股票，来满足股权激励计划实施的需要。因此，股份来源也是股权激励计划中一项非常重要的内容，探索多渠道的公司股权激励计划的股票来源