金融学利息与利率课件.pptx

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1、第三章1第一节利息的本质和利息率一、利息的定义利息interest：信用活动过程中，债务人支付给债权人的超过本金的部分，它是本金之外的增加额。对债权人：出借资金的报酬对债务人：使用资金的代价第三章2二、利息的本质（一）西方经济学家的观点违约风险补偿流动性补偿时间补偿通胀补偿庞巴维克凯恩斯对放弃货币的机会成本的补偿第三章3（二）马克思的利息本质学说资本所有权和资本使用权的分离是利息产生的经济基础；从形式上看，利息是借贷资本的价格；从本质上看，利息是利润的一部分，是剩余价值的转化形式。第三章4三、利息

2、转化为收益的一般形态和收益的资本化（一）利息转化为收益的一般形态无论贷出资金与否，利息都被看作资金所有者理所当然的收入；无论借入资金与否，经营者也总是把利润分为利息与企业主收入两部分。投资回报率~利率：投资决策依据第三章5（二）收益的资本化含义：任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额，习惯上称之为“资本化”。土地、人力资本、证券P：本金或价格C：收益r：利率第三章6四、利息率及其分类定义：利息率即利率，指借贷期间所形成的利息额与带出资本金的比率。利率的最高

3、界限受到平均利润率的制约最低界限为零。第三章7（一）平均利率与基准利率平均利率：指一定时期（通常是一个产业周期）内不断波动的市场利率的平均水平。代表市场利率的整体水平。基准利率：在整个金融市场上和整个利率体系中起决定作用的利率。基准利率决定了市场利率的变化趋势。第三章8市场经济国家一般以中央银行的再贴现率为基准利率。在中国，中国人民银行对各商业银行和其他金融机构规定的再贷款利率为基准利率。中国1年期的存贷款利率具有基准利率的作用。美国：联邦基金利率第三章9（二）固定利率和浮动利率（1）固定利率：借

4、贷期内利率固定不变。计算简便，但不可避免通货膨胀的风险。（2）浮动利率：在借贷期内可定期调整,计算复杂,但可避免利率波动的风险。一般适用于3年以上中长期借贷和国际金融市场。第三章10借贷利率=基准利率+贴水（违约风险和流动性的大小）国际金融市场：LIBOR+b%我国的浮动利率：以基准利率为中心在一定幅度内上下浮动的利率。在最高和最低浮动利率范围内，各银行利率的加码幅度高低不一。第三章11（三）市场利率、官方利率、公定利率（1）市场利率：由货币资金的供求关系决定的利率。（2）官定利率：金融当局规定的

5、利率水平。对市场利率指导和参考。货币政策。基准利率（3）公定利率：对会员有约束作用。第三章12（四）实际利率与名义利率实际利率：是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利率。（剔除了通货膨胀因素）名义利率：包括补偿通货膨胀风险的利率。（没有剔除通货膨胀因素）实际利率是推算出来的利率。名义利率的变动，取决于对通货膨胀的预期。名义利率不可为负。第三章13第二节利息的计算及其应用利率的表示年利率；月利率；日利率（常用于银行之间的拆息业务）。中国通常以年利率、月利率、日利率表示，以“厘”为计息单位。而

6、“厘”本身内涵是不一致的。如年息10厘指10％，月息10厘指10‰，日息10厘指万分之十。第三章14一、利率的计算——单利与复利单利——不管贷款期限的长短，仅按本金计算利息，本金所产生的利息不加入本金重复计算。第三章15复利——就是按照一定的期限（1年、半年、3个月），将所生利息加入本金，逐期滚动计算利息。有终值和现值之分。m是利息转换次数，利息转换次数越多，转换期越短，本利和、利息额越大，借款人的利息负担越重。第三章16例：本金1000元，年利率10%，期限3年的贷款。按单利计算的现金流量100

7、01000100010010010010001001001000123110012001300按复利计算的现金流量1000100010000123第三章17r：年利率m：每年的计息次数n：年数第三章18假设100元的存款以12%的年利率，每年支付一次利息。存款3年获得的利息？复利计息上例，每半年支付一次利息。请问，存款3年获得的利息？上例，如以连续复利计息。请问，存款3年获得的利息？第三章19对于给定利率r和给定期限n，每年计息的次数越多，即m越大，终值和利息额越高。连续复利下的终值最大。第三章2

8、0复利反映利息的本质如果强制性规定只能以单利计息,则没有人会愿意借出长期资金。债权人会尽量缩短货币贷放的时期,贷放期结束时，可把当期本息收入一并贷放给其他债务人。如此循环，最后所得和复利计息相同。我国的存款利率表遵循：对同样的金额来讲，在一定期限内，按单利方法计算的定期存款利息必须大于按复利计算出来的活期储蓄利息；按单利计算的长期定期存款利息必须大于按复利计算的期限较短的定期存款的利息。否则，人们会只存短期定期存款。第三章21二、现值、终值和贴现1、相关概念终值：也就是本利和，或者