格力电器现金分红方案.pdf

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1、中国管理案例共享中心案例库教学案例案例正文：1格力电器慷慨的现金分红方案摘要：2016年4月29日，格力电器公布《2015年年报》显示，公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司总股本60.15亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利15元(含税)，不以公积金转增股本。格力电器自1996年上市以来，派现共计18次，转增共计6次，送股共计2次，其中5次转增和派现同时进行、1次送股和派现同时进行，累计派现金额为309.64亿元。股利政策是了解公司经营状况的一扇窗，然而对这扇窗提供的信息，我们不能停留在表面，需要深入的进行分析。本案例以格力电器上市公司为分析对象，重在分析其高派现行为的动

2、机和财务支撑因素。关键词：格力电器；股利政策；现金分红0引言根据东方财富数据中心统计显示，截至2016年5月13日已披露2015年年报上市公司中，共有1843家公司推出分红方案，排名第一的为贵州茅台，格力电器排名第三。按照2015年度格力电器的分红方案，2015年以母公司实现净利润54.16亿元为基数，加上年初未分配利润142.56亿元，减去已分配的现金股利90.24亿元和提取的法定盈余公积5.42亿元，实际可分配利润为101.06亿元。公司2015年度利润分配预案为：按公司总股本60.16亿股计，向全体股东每10股派发现金15.00元（含税），共计派发现金90.24亿元，余额转入下年分配

3、。长期以来中国上市公司现金股利政策因股息率偏低、重送转轻现金以及缺乏连续性和稳定性等广受监管层和投资者诟病。而格力电器自1996年上市以来，始终领跑A股“分红榜”，连续20次分红，其中派现共计18次，累计派现金额为309.64亿元，远远超出了上市以来的募资总额51.52亿元。格力电器如此慷慨的派现行为，动机是什么？是正常派现还是异常派现？高额派现的支撑因素是什么？这一系列的谜团需要我们一一揭晓。1.本案例由河南大学商学院刘海云、王冰撰写，作者拥有著作权中的署名权、修改权、改编权。2.本案例授权中国管理案例共享中心使用，中国管理案例共享中心享有复制权、修改权、发表权、发行权、信息网络传播权、

4、改编权、汇编权和翻译权。3.由于企业保密的要求，在本案例中对有关名称、数据等做了必要的掩饰性处理。4.本案例只供课堂讨论之用，并无意暗示或说明某种管理行为是否有效。1中国管理案例共享中心案例库教学案例1格力电器的基本情况及行业发展概况1.1公司基本情况介绍1.1.1公司发展历程及成效珠海格力电器股份有限公司最初在1991年成立，1996年11月18日在深圳证券交易所上市，公司的股票简称为“格力电器”，注册资本为300786.54万元。格力电器的母公司是珠海格力集团有限公司，珠海市国资委是其最终的实际控制人。公司是一家专业化的空调生产企业，其在中国甚至全球的空调研发、生产、销售和服务方面都处

5、于规模最大的领先地位。公司自创立以来，秉承着“自主创新”经营理念，以打造“百年企业”为发展目标，凭借着先进的技术研发、严格的质量管理、独特的营销模式、完善的售后服务，使公司在竞争非常激烈的家电产业中持续多年保持着稳步成长的势头，取得了良好的经济效益。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。经过20多年的快速成长，格力电器取得了很大的成绩：在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、石家庄、芜湖、巴西、巴基斯坦等9大生产基地，7万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、12700多个品种规格的产品，产品

6、销往160多个国家和地区，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利近2000项，自主研发的GMV数码多联一拖多机组、离心式大型中央空调、正弦波直流变频空调等一系列高端产品填补了国内空白，打破了美日制冷巨头的技术垄断，成为从“中国制造”走向“中国创造”的典范，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。从刚成立时年产量不足两万台的不出名的小企业，发展成为今天家庭用空调每年的生产量已经超过6000万台、商用空调的每年生产量高达550万台的企业，格力电器的净资产也从1990年的不到1000万元，增长到现在451.31亿元，增长了4500多倍，这种增长速度是不易超越的；2015年5月，格力电器大

7、步挺进全球500强企业阵营，位居“福布斯全球2000强”第385名，排名家用电器类全球第一位。格力电器成立了电商团队，格力官方商城于2014年年底正式上线，2015年全面发力，结合已有的成熟电商渠道如京东、天猫、苏宁、国美等，共同推动格力整体电商业务快速发展。“格力官方商城”正式上线后，所售产品逐渐全面，所售地域会逐步扩展，各地格力销售公司原有的区域性电商平台仍按照既有态势运作，与总部电商平台互为补充、协同并进。已逐步形