财务管理第三章 筹资管理课件.ppt

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1、财务管理黄河水利职业技术学院财经系李冠军黄河水利职业技术学院1.股权筹资、债务筹资筹资方式特点的比较；2.企业资本金制度；3.资金需要量的预测(销售百分比法、资金习性预测法)；4.资本成本的计算（个别成本、加权成本、边际资本成本）5.三个杠杆系数的计算公式、定义公式的运用及结论；6.资本结构优化方法的运用。第一节筹资管理概述二个重点：筹资的分类、企业资本金制度分类标志类型举例1.按企业所取得资金的权益特性不同股权筹资吸收直接投资、发行股票、利用留存收益债务筹资发行债券、借款、融资租赁、赊购商品或服务等方式取得的资金（商业信用）衍生工具筹

2、资可转换债券、认股权证2.按是否以金融机构为媒介直接筹资发行股票、发行债券、吸收直接投资间接筹资银行借款、融资租赁等3.按资金的来源范围不同内部筹资利用留存收益（解释：盈余公积、未分配利润）外部筹资吸收直接投资、发行股票、发行债券、向银行借款、融资租赁、利用商业信用4.按所筹集资金的使用期限不同长期筹资吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁短期筹资商业信用、短期借款、保理业务一、筹资的分类二、筹资管理的原则（了解）合法性原则规模适当性原则及时性原则来源经济性原则结构合理性原则三、企业资本金制度（一）资本金的本质特征含义

3、是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。表现形式股份有限公司的资本金被称为股本，股份有限公司以外的一般企业的资本金被称为实收资本。（二）资本金的筹集1.资本金的出资方式投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。【提示】全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。2.资本金缴纳的期限方法含义企业成立时的实收资本是否等于注册资本实收资本制在企业成立时一次筹足资本金总额。相等授权资本制在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，只要筹集了第一期资本，企业即可成立，其余部分由董

4、事会在企业成立后筹集（授权）。可能不相一致折衷资本制类似于授权资本制，但要规定首期出资的数额或比例，以及最后一期缴清资本的期限。可能不相一致第二节债务筹资一、银行借款1.种类二、发行公司债券三、融资租赁1.融资租赁与经营租赁的比较对比项目融资租赁(Financiallease)经营租赁(Operationallease)租赁标的出租的设备由承租企业提出要求购买，或者由企业直接从制造商或销售商那里选定出租的设备一般由租赁公司根据市场需要选定，然后再寻找承租企业。租期租赁期较长，接近于资产的有效使用期。租赁期较短，短于资产的有效使用期。契约

5、法律效力在租赁期间双方无权取消合同。在合理的限制条件内承租企业可以中途解约。维修与保养由承租企业负责设备的维修、保养。租赁设备的维修、保养由租赁公司负责租金包括设备价款。只是设备使用费。租赁期满处理按事先约定的方法处理设备，包括退还租赁公司，或继续租赁，或企业留购。出租资产由租赁公司收回。（2）租金支付方式（通常采用分次支付的方式）租金支付方式①按支付间隔期长短分：年付、半年付、季付和月付等方式②按在期初和期末支付分：先付和后付③按每次支付额分：等额支付和不等额支付【例3-1】某企业于2007年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值60万

6、元，租期6年，租赁期满时预计残值5万元，归租赁公司。年利率10%。租金每年年末支付一次。要求：（1）计算每年末支付的租金。（2）要求编制租金摊销计划表。（1）计算每年末支付的租金每年租金=［600000-50000×(P/F，10%，6)］/(P/A，10%，6)=131283（元）（2）编制租金摊销计划表（相对于承租人来说：应计租费就是财务费用、贷方就是未确认融资费用，支付租金就是减少的支付时点长期应付账款，期初本金就是摊余成本）表3-2租金摊销计划表单位：元年份期初本金①支付租金②应计租费③=①×10%本金额偿还额④=②-③本金余额

7、⑤=①-④2007600000131283600007128352871720085287171312835287278411450306200945030613128345031862523640542010364054131283364059487826917620112691761312832691810436516481120121648111312831648111480250009合计78769823770754999150009*四、债务筹资的特点（一）各种长期负债资金筹集方式之间特点的比较项目银行借款发行公司债券融资租赁

8、筹资速度快慢快限制条件最多较少最少筹资弹性大小——筹资数量有限大有限社会声誉——提高——发行资格——要求高，手续复杂——设备陈旧风险承担承担免遭设备旧过时的风险资本成本较低居中最高内容优点1.筹资速度较快2