公司理财实务 第三章.ppt

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1、公司理财实务（三）张勋阁编著第三章资金筹集管理3.1筹资管理概述筹资的动机创业筹资维持经营筹资扩张筹资偿债筹资解困筹资动机混合筹资动机第三章资金筹集管理筹资的分类1）按资金使用期限的长短分类2）按资金权益特征分类3）按资金的来源范围分类第三章资金筹集管理筹资的渠道国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业资金职工和居民个人资金企业自留资金外商资金第三章资金筹集管理筹资的方式短期资金长期资金短期银行借款商业信用其他短期资金租赁筹资股票筹资债券筹资吸收直接投资银行长期借款企业内部筹资第三章资金筹集管理3.2资金

2、需要量预测3.2.1资金需要量的定性预测法3.2.2资金需要量预测的营业收入百分比法预计利润表法【案例分析3—1】海达公司2007年实际利润表及有关项目与营业收入的百分比如表3—1所示。试编制2008年预计利润表并预测留用利润。设所得税率为30%。第三章资金筹集管理表3—12007年实际利润表金额单位：万元项目金额占营业收入的百分比（%）营业收入减：营业成本销售费用7500570030100.076.00.4营业利润减：管理费用财务费用177015301523.620.40.2利润总额减：所得税费用22567.53

3、.0－净利润157.5－第三章资金筹集管理若该企业2008年预计营业收入为9000万元，则2008年预计利润表经测算如表3—2所示：表3—22008年预计利润表金额单位：万元项目2007年实际数占营业收入的百分比（%）2008年预计数营业收入减：营业成本销售费用7500570030100.076.00.49000684032营业利润减：管理费用财务费用177015301523.620.40.22124183618利润总额减：所得税费用22567.53.0－27081净利润157.5－189若该企业税后利润的留用比例

4、为50%，则2008年预测留用利润额为91万元。第三章资金筹集管理编制预计利润表法的主要步骤归纳如下：第一步，收集基年实际利润表资料，计算确定利润表各项目与营业收入额的百分比；第二步，取得预测年度营业收入预计数，用此预计销售额和基年实际利润表各项目与实际销售额的比率，计算预测年度预计利润表各项目的预计数，并编制预测年度预计利润表；第三步，利用预测年度税后利润预计数和预定的留用比例，测算留用利润的数额。第三章资金筹集管理预计资产负债表法【案例分析3—2】广兴公司2007年实际营业收入7500万元，资产负债表及其敏感项

5、目与营业收入的比率如表3—3所示。2008年预计销售收入为9000万元。试编制2008年预计资产负债表并预测外部筹资额。第三章资金筹集管理表3—32007年实际资产负债表金额单位：万元项目金额占营业收入的百分比（%）资产：现金应收账款存货预付费用固定资产净值资产总额37.5120013055142.526900.516.017.4－－33.9负债及所有者权益应付票据应付账款应付费用长期负债负债合计投入资本留用利润所有者权益合计负债及所有者权益总额250132052.527.516506254151040269017

6、.60.7－18.3－－－－－第三章资金筹集管理表3—42008年预计资产负债表金额单位：万元项目2007年实际数（1）2007年营业收入百分比（%）（2）2008年预计数（3）资产：现金应收账款存货预付费用固定资产净值资产总额37.5120013055142.526900.516.017.4－－33.945144015665142.53198.5负债及所有者权益应付票据应付账款应付费用长期负债负债合计投入资本留用利润所有者权益合计追加外部筹资额负债及所有者权益总额250132052.527.51650625415

7、10402690－17.60.7－18.3－－－25015846327.51924.562549611211533198.5第三章资金筹集管理3.2.3资金需要量预测的资金习性法1）高低点法【案例分析3—3】新业公司从2003年至2007年生产的大型机械用轴承产品的产量与资金占用量的资料如表3—5所示第三章资金筹集管理表3—5新业公司产品资金占用情况统计表年度产量x（万件）资金占用量y（万元）200320042005200620071201101001201301009590100105若新业公司2008年预计轴承

8、的产量为140万件，则资金占用量是多少？第三章资金筹集管理a＝105－0.5×130＝40公式可写为：Y＝40＋0.5x将2008年预计产量140万件代入公式，则资金占用量为：Y＝40＋0.5×140＝110（万元）第三章资金筹集管理2）回归分析法【案例分析3—4】京飞公司2003—2007年度出口国外的儿童赛车玩具销售量与资金需要量资料如表3—6所示，若2