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1、财务分析体系与内容构建的理论基础一、西方财务分析体系与内容评价财务分析作为一门独立学科,必然涉及对财务分析目的、分析方法、分析内容的界定与安排问题。从不同角度或不同的分析目的出发,可得出不同的财务分析体系。从总体来看，可归为以下几种体系。（一）概论、会计分析、财务分析三大部分。这种体系实际上是在总论财务分析目的、方法、资料、环境的基础上,将财务分析内容分为会计分析和财务分析两大部分。会计分析实质上是明确会计信息的内涵与质量,即从会计数据表面提示其实际含义。分析中不仅包含对各会计报表及相关会计科目内涵的分析,而且包括对会计原则与政策变动的分析;会计方法选择与变动的分析
2、;会计质量及变动的分析等。财务分析实质上是分析的真正目的所在,它是在会计分析的基础上,应用专门的分析技术与方法,对企业的财务状况与成果进行分析。通常包括对企业投资收益、盈利能力、短期支付能力、长期偿债能力、企业价值等进行分析与评价,从而得出对企业财务状况及成果的全面、准确评价。（二）概论、分析工具、分析应用三大部分。第一部分主要强调财务分析的环境与目的,而将分析方法问题专门作为一部分研究。可以说第一部分概论是一种分析的理论基础。第二部分分析工具则是分析的方法论问题。通常包括分析的程序与具体技术分析方法。从方法论角度看分析程序,可分为经营环境分析(包括行业分析、企业经
3、营战略分析等)、基础资料分析(主要指对财务报表的内涵与质量进行分析)、财务分析、前景分析(包括预测分析与价值评价),形成完整的分析方法论体系。关于具体分析技术,则根据不同环节的特点选择不同的技术方法,如财务分析中的比率分析;前景分析中的预测技术、以现金流量为基础的评价技术和以会计收益为基础的评价技术等。第三部分是分析的具体应用问题,即上述分析工具在实践领域的应用。通常包括证券分析、信贷分析及经营分析评价在兼并与收购、公司筹资政策和管理交流等方面的应用。（三）概论、经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估分析。这种体系的概论部分主要论述财务分析的内涵,通常从企业筹资活动
4、、投资活动和经营活动三方面引出分析目的、分析资料及分析内容。在此基础上从经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估分析几个方面,应用相应的分析方法进行系统分析与评价。从上述分析体系看可以看出,作为一个全面系统的分析体系,无论其如何安排篇章结构,基本内容通常都包括分析理论、分析方法、具体分析及分析应用。但目前对分析内容值得研究的问题有三个:一是总体范畴问题;二是内容划分与地位问题;三是具体财务分析内容问题。1、财务分析总体范畴。传统的财务分析中的盈利能力分析、偿债能力或支付能力分析、营运能力分析(或投资分析、筹资分析、经营分析,或资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析
5、)等都是不可缺少的。问题是财务分析应否包括以下内容:(1)战略分析。在调查样本中,将经营战略分析作为独立章节,详细分析的较少,最具代表性的是《经营分析与评价———使用财务报表》一书。(2)会计分析。在调查样本中,大部分都有会计分析的内容,而且有些占有相当大的篇幅,如《财务报表分析———理论、应用与解释》;《财务报表分析———种战略展望》等都用较多章节进行会计分析。《经营分析与评价—使用财务报表》一书也突出了会计分析的位置。(3)价值评估分析。在90年代出版的分析书中,大部分都有价值评估分析章节,但通常篇幅不大。将价值评估分析放在较突出位置的是《经营分析与评价———使
6、用财务报表》一书。(4)预测分析。预测分析的内容通常是伴随着价值评估分析的出现而出现的。预测分析往往是价值评估分析的基础。有些书将其作为独立章节存在,有些书将其放在价值评估分析之中。2财务分析内容划分与地位。现代财务分析或多或少地包含有会计分析、财务分析、战略分析、价值评估分析、预测分析等内容,但会计分析、战略分析、价值评估分析、预测分析与财务分析是否处于同等地位呢?从上述体系与内容分析看,显然是有不同的观点。第一种处理方法是将这些内容与方法并列,构成一个分析与评价体系。典型代表是《经营分析与评价———使用财务报表》一书。第二种处理方法是突出会计分析与财务分析,而将
7、价值评估分析及预测分析内容放在财务分析内容之中,将经营战略分析等内容放在概论中,或不包括战略分析。典型代表是《财务报表分析———理论、应用与解释》和《财务报表分析———一种战略展望》。第三种处理方法是突出财务分析,将会计分析、经营战略分析等内容简化在概论中,将预测分析与价值评估分析作为财务分析的一部分还是作为财务分析的基础,如《财务分析技术———管理与计量企业绩效的实践指南》就属于这种方式;而《财务报表分析》则很少谈及经营战略分析、价值评估分析,会计分析融和在分析方法与分析应用之中。3财务分析具体内容。从具体财务分析内容看,分歧主要在两个方面:第一,是否划分财务
