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1、企业契约论〔美〕博特莱特。企业契约论对于当代的金融和公司法是十分重要的它把企业视为其各种成员间的契约。,,的组合正是在这一基础上金融理论和公司法认为股东的利益就是企业的目标并建立了管,。理的委托责任以服务于股东的利益这种企业的契约论或者说是契约组合理论是强有力的说。、明和解释的工具但是它的那种潜在的以理解经济中的伦理问题为目的的规范理论的作用还未被系统地利用。的确,这一理论一直普遍被看作是在经济决策中引入伦理学的障碍,因为它。,、强有力地支持股东的控制而在企业伦理学中许多学术工作要至少是要含蓄地替换企业的。。
2、,金融和法律模式这样接受企业契约论是不幸的首先是因为这一理论的影响太大不是轻易就能对付的其次是因为这一理论具有一种重要的、但未被广泛承认的规范结构,这一结构为理解各种类型的企业中的伦理问题提供了一个框架。本文不是要为契约论规范的充分性做辩护,而是要解释它作为一种规范理论的含义,并对其在企业伦理研究中的前景作出估价。本文的第一节解释了企业契约论从罗纳德·科斯的著作中产生开始,一直到在金融和法律中的理论上的应用。在契约论中公司管理的基本问题是需要保护所有公司成员在企业中的公司形态的财产,尽管契约论主要强调的是公司
3、的股东利益。但它同时也对非股东成员提供许多保护。这些安全保护将在第二节中描述。第三节从契约论的角度给出了对企业伦理问题分析的框架,对问题进行了分类,并列出了与一些契约研究一致。,,的解决方法尽管契约论极具潜力但它并不适用于某些重要的伦理问题而这一点要在第四节中表述。为了评价契约论对理解伦理问题所具有的潜力,包括其在国际范围的应用。第五节、。将对在美国日本对雇员的保障以及契约在中国企业中的应用作出简要的考察作为契约组合的企业把企业作为一个契约组合的现代企业理论始于罗纳德·科斯的这样一个创见,即企业是作为市场协调
4、的一种低成本的替代物而存在的。如果市场交易可以无成本地进行,则经济活动可。完全由在自由的市场上做交换的个人组成因为有了市场交易的成本以及其他一些问题如不确定性和信息的缺乏,而只有通过公司才能以更低的成本解决,这样,公司的等级决策体制。,,,就代替了市场决策由此看来经济协调有两种形式企业与市场两者之间的选择取决于交易的成本。经由等级决策体制进行协调使企业承受一定的成本,企业也放弃了通过市场协调的。,,。一些好处但是从理论上来说企业将会发展到一种等级协调与市场协调的最佳融点按照科斯的观点,企业具有市场所要求的最小
5、规模。在其内部,各方带着自己的资产与企,。业订立契约以便利用这些资产的生产效率之所以把资产配置在企业中而不是配置在市场中,是为了降低交易成本从而实现生产的好处。但由于资产为企业形态,其持有者就为他们的参与要求特定的条件。在契约论的金融方面的论述中,股东成为剩余风险的承担者,即他们把资本提供给公司,作为回报,他们要求剩余资产。按照金融理论,股东比其他成员更适合承担剩余风险,这是因为有了有限责任和使资金多投向化的机会,还因为剩余资产为股东的财,。产提供了强有力的保护而定额的索取权则不那么容易保护他们的财产从股东是
6、剩余资产索,。“”取人这一事实中得不出最大限度地提高股东的财富应是企业的目标这一结论股东第一,这一说法的理由是只有剩余风险的承担者才具有适当的动机作出正确的决定以最大限度地。,,扩大企业的财富金融理论认为使财富最大限度地增长的决定更有可能由剩余索偿人作出,。因为他们在所有新的风险中承担边际成本并获得边际收益,从契约理论在法律方面的观点来看为最大限度提高股东财富的规则而辩护是基于这样,,。一种考虑即公司控制是一种保护这种保护对于剩余索取人的价值比其他公司成员要大因此,股东更愿意为使他们的利益成为企业目标的特权而
7、有所支付,而其他成员则喜欢另一些契约安排。企业的契约理论对不同的法律结构并无选择。通过契约,任何一方都可以从企业的财富创造能力中受惠,或者从经营的受托责任中受惠。的确,这就是公司成为雇员所有或顾客所有时所发生的事。雇员成功地为在董事会中的代表地位进行了交涉,而证券契约有时给证券持有者一种对一定的风险性大的商业冒险投票的权利。尽管有许多结构都是可能的,但某些比,,,另一些更有效率通过达尔文式的生存竞争过一段时间以后有效率的结构往往就要占主。,,导地位了由于这个原因按照金融和公司的法规契约理论的赞成者坚信股东的财
8、富是企业的目标这一点能最好地促进作为一个整体的社会的福利。保护股东成员,、、企业伦理问题普遍涉及如何对待非股东成员问题即如何对待雇员消费者供货人和。,,其他群体契约理论认为处于契约组合中的某一组成员拥有企业形态的财产这些财产配置在生产中比配置在市场中更有利可图。由于企业特有形态的资产能产生准租金,并且可以利,,。用因此成员不会在没有防止后契约利用一的防护的情况,。,,下让企业使用他们的财产因此所有成
