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1、2007年2月广西财经学院学报Feb.2007第20卷第1期JournalofGuangxiUniversityofFinanceandEconomicsVol.20No.1银行主导型与市场主导型金融体系的比较———基于功能观点的分析何国华(武汉大学经济与管理学院,湖北武汉430072)[摘要]采用功能观点分别分析了银行和金融市场促进经济发展的融资功能、风险分担功能、提供信息的功能、管理监督功能、公司激励功能等五大功能,指出银行和市场在五大功能的提供上各有所长,互补的金融体系更有利于经济发展。在今后的金融改革中,政府应注重根据
2、配置金融功能的需要对传统金融业进行全面调整与重组,并采用新的监管理念———功能性监管体制。[关键词]金融体系;经济增长;金融功能[中图分类号]F830.3[文献标识码]A[文章编号]1673-5609(2007)01-0001-06ComparisonofBank-orientedandMarket-orientedFinancialSystem—AnalysisBasedonFunctionalViewHEGuo-hua(SchoolofEconomicsandManagement,WuhanUniversity,Wuhan
3、430072,China)Abstract:Financialsystemplaysanimportantroleineconomicdevelopment.Thepaperanalysedhowbanksandmarketscanpromoteeconomyfromafunctionalview.Themainfunctionsofbanksandmarketstopromoteeconomyare:financing,risk-shar-ing,informationprovision,managementandsuper
4、vision,andcorporationstimulation.Banksandmarketshavedifferentadvantagesonthesefivefunctions,sothefinancialsystemwherebanksandmarketscoexistcanperfecteconomydevelopment.Inthefuture,fi-nancialreformshouldfocusonacompleteadjustmentandarecombinationoffinancialindustryta
5、iloredtotheallocationoffinancialfunctions.Furthermore,thegovernmentshouldalsohighlightanewregulatoryconcept-functionalregulation.Keywords:financialsystem;economicgrowth;financialfunction众所周知,金融体系在一国的经济发展中起着那么,为什么各国的金融体系各不相同?这种重要的作用。但是,各国的金融体系存在着明显的不同是历史的偶然还是各国深思熟虑的政
6、策法规的差别。从发达国家的金融体系来看,最显著的差别产物或是其他因素的作用?每种金融体系是否都是就是金融市场和金融中介机构在不同国家的相对重该国特定条件下的最优结果?其中一种金融体系的要性不同。德国是一个极端,其中少数大银行在金确优于另外一种吗?德、法、日经济的成功是否归因融体系中起主导作用,而金融市场并不重要。美国于他们主导型的金融体系?如果没有对金融市场的是另外一个极端,金融市场在其中起主要作用,而依赖,美国、加拿大和英国的经济衰退是否能够好银行是高度分散的。介于两者之间的是诸如日、法转?银行业集中的收益和成本是什么?对这
7、些问题之类的国家。通常这些国家都像德国那样是银行主的回答构成了金融体系的比较学,它力图解释各国导型的,但他们的金融市场发展很快,而且起着越金融体系差异的渊源及这些差异对经济福利的影来越重要的作用。加拿大和英国也是如此,他们综响。合了德国模式和美国模式:金融市场比德国更完20世纪90年代中期,Bodie和Merton等人提出善,而银行比美国更集中。了一种分析和观察金融体系的新方法———功能观[收稿日期]2006-10-15[作者简介]何国华(1963-)男,江西九江人,武汉大学经济与管理学院教授、博士生导师,主要研究方向:国际金
8、融1第20卷广西财经学院学报2007年点。功能观点认为,金融体系的基本功能远比机构这两种金融体系都有着自己无法取代的优势。更稳定,因为功能很少随时间和地域的变化而变二、风险分担功能的比较化;机构的变化是由功能决定的,机构之间的竞争与创新最终使得金融功能更有效率。从最一般的意金
