金融业公允价值计量的经济后果研究.pdf

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1、理论研究]~IENDS0FACCO[7NTINGG—■———一■_金融业公允价值计量的经济后果研究武汉理工大学管理学院钱琨中国建设银行深圳市分行阎怡逵【摘要】公允价值在会计计量中有扩大运用的趋势，文章在分析公允价值概念和特征的基础上，探讨了金融业采用公允价值计量资产和负债的顺周期效应、股利分配、业绩评价、高管薪酬、纳税申报及债务人自身信用下降导致的金融负债公允价值变动收益等经济后果，以期为金融业更好地执行公允价值计量会计准则提供借鉴。【关键词】公允价值；公允价值变动损益；经济后果；顺周期效应中圈分类号：F230．9文献标识码：A文章编号：1004—5937(2014)26—00

2、19—03财政部2014年1月发布《企业会计准则第39交易是在相关资产或负债的最有利市场中进行的。最号——公允价值计量》，自2014年7月1日起在所有有利市场是在考虑交易费用和运输费用后。能以最高执行企业会计准则的企业范围内实施。公允价值计量金额出售相关资产或以最低金额转移相关负债的市是把“双刃剑”：一方面，公允价值计量能够大幅度提高场。市场参与者对价格未来走势的预期是千差万别的，会计信息的相关性，对资产、负债的计量结果可以较好卖方总想在最高价位卖出资产，买方总想在最低价位地反映其真实价值，大大提高会计信息的决策有用性；买入相关资产，当双方的预期在某一价位重合时，便会另一方面。

3、公允价值计量具有较为显著的经济后果，会导致成交，这一成交价格对于买卖双方来说都是最有产生经济的顺周期效应、股利分配、业绩评价、税费征利的。通常情况下，企业正常进行资产出售或负债转移管等问题。的市场可视为主要市场(或最有利市场)。以公允价值计量相关资产或负债，应考虑市场参一、公允价值计量的内涵和特征与者在计量日对该资产或负债进行定价时考虑的特依据公允价值计量会计准则，公允价值是指市场征，包括资产状况及所在位置、对资产出售或者使用的参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所限制等。企业应以主要市场的价格计量相关资产或负能收到或转移一项负债所需支付的价格。这与现行会债的公允价值，

4、不存在主要市场的，应以最有利市场的计准则中定义的“公平交易中熟悉情况的交易双方自价格计量相关资产或负债的公允价值，并且企业不应愿进行资产交换或债务清偿的金额”相比有很大改进，因交易费用对该价格进行调整。交易费用是直接由交体现了市场客观性和主观判断性的双重属性。易引起的，公允价值计量是假设有交易发生，并不是要公允价值并不是由真实交易形成的金额，而是假真正出售资产或转移负债，因此，并不发生交易费用。设市场参与者在计量日出售资产或转移负债时的金额，并且这种假设交易是在当前市场条件下的有序交二、公允价值计量的顺周期效应易。市场参与者是相互独立、熟悉交易情况、有能力并公允价值计量具有顺周

5、期效应。金融稳定委员会自愿进行资产或负债交易的买方和卖方。关联方通常(FinancialStabilityBoard，简称FSB)将顺周期效应定不能视为市场参与者。计量日的引入突出了公允价值义为放大金融系统波动幅度并可能引发或加剧金融不的动态性，由于资产、负债价值的波动性，计量结果必稳定的一种相互强化机制。公允价值计量的顺周期效须和特定时点联系在一起。有序交易，是指在计量日前应体现在两个方面：一是当经济繁荣时，证券等资产价一段时期内相关资产或负债具有惯常市场活动的交格会上升，会计上确认公允价值变动收益，公司和金融易。清算等被迫交易不属于有序交易。有序交易突出了机构的财务业绩变好

6、，进一步促进价格上升，可能造成市场导向，而非交易主体或交易自身导向。资产价格高估。公司财务业绩向好，银行会跟进放贷，公允价值计量是基于市场的一个计量属性，价格扩大投资，确认更多收益，从而推高银行盈利及信用评主要是由市场决定的，通常与特定企业的特征没有关级，掩盖金融风险，如此循环，很容易形成经济泡沫。二系。有序交易通常是在相关资产或负债的主要市场中是当经济萧条时，证券等资产价格会下跌，会计上确认进行的。主要市场是相关资产或负债交易量最大和交公允价值变动损失，公司和金融机构财务业绩变差，进易活跃程度最高的市场。不存在主要市场的，应假定该一步促进价格下跌，可能造成资产价格低估。公司财

7、务基金项目：2013年度国家社会科学基金“基于风险智能管理的企业社会责任价值创造研究”(13BGL056)。回—囊囊A，业绩变差，银行会紧缩信贷，抽回投资，确认更多的投法定义务，但如果企业有高收益而不分配股利，会面临资损失和贷款减值准备，加速拉低金融业收益，从而降来自投资者和监管层的双重压力。如果分配股利，公允低金融机构资本充足率、信贷和投资能力等，如此循价值变动收益又没有形成现金流入量，可能会造成高环，摧毁投资者信心，加速加剧金融危机和经济萧条的盈利却无钱支付股利的尴尬局面。如果企业负债支