2009年中级财务管理预科班第五章证券投资.doc

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1、第五章证券投资第一节证券投资的目的、特点与程序一、证券投资的目的与特点知识点一：证券种类（一）证券的种类例.将证券分为公募证券和私募证券的分类标志是（　）。（2008年试题）A.证券挂牌交易的场所B.证券体现的权益关系C.证券发行的主体D.证券募集的方式答案：D分析：教材第110页。知识点二：证券投资的目的与特征（二）证券投资的目的企业进行证券投资的目的主要有以下几个方面：（1）暂时存放闲置资金；（2）与筹集长期资金相配合；（3）满足未来的财务需求；（4）满足季节性经营对现金的需求；（5）获得对相关企业的控制权。（三）证券投资的特点

2、(与实物投资相比)1.流动性强2.价格不稳定3.交易成本低二、证券投资的种类证券投资具体分为债券投资、股票投资、基金投资、期货投资、期权投资、证券组合投资六类。第二节股票投资知识点三：股票投资的目的与特点一、股票投资的目的与特点企业进行股票投资的目的主要有两种：一是获利，二是控股。与其他投资相比，证券投资具有高风险、高收益、易于变现的特点。但股票投资相对于债券投资而言又具有以下特点：（1）股票投资是权益性投资；（2）股票投资的风险大；（3）股票投资的收益率高；（4）股票投资的收益不稳定；（5）股票价格的波动性大。知识点四：股票投资的

3、基本分析法二、股票投资的基本分析法基本分析法主要是通过对影响证券市场供求关系的基本要素进行分析，评价有价证券的真正价值，判断证券的市场价格走势，为投资者进行证券投资提供参考依据。基本分析法主要适用于周期相对较长的个别股票价格的预测和相对成熟的股票市场。（一）宏观分析宏观分析是通过对一国政治形势是否稳定、经济形势是否繁荣等的分析，判断宏观环境对证券市场和证券投资活动的影响。宏观分析包括政治因素分析和宏观经济因素分析。（二）行业分析行业分析主要探讨产业和区域经济对股票价格的影响，主要包括行业的市场结构分析、行业经济周期分析、行业生命周期

4、分析等。（三）公司分析公司分析主要是对特定上市公司的行业选择、成长周期、内部组织管理、经营状况、财务状况及营业业绩等进行全面分析。教材P113例5-1教材P114例5-2教材P115例5-3教材P115例5-4知识点五：股票投资的技术分析法三、股票投资的技术分析法技术分析法是从市场行为本身出发，运用数理统计和心理学等理论及方法，根据证券市场已有的价格、成交量等历史资料来分析价格变动趋势的方法。其主要方法有指标法、K线法、形态法、波浪法等。知识点六：技术分析法和基本分析法的区别四、技术分析法和基本分析法的区别1．技术分析法着重于分析股

5、票市价的运动规律；基本分析法的主要目的在于分析股票的内在投资价值。2．技术分析法直接从股票市场入手，基本分析法则是从股票市场的外部决定因素入手。3．技术分析法只关心市场上股票价格的波动和如何获得股票投资的短期收益，很少涉及股票市场以外的因素分析。基本分析法不仅研究整个证券市场的情况，而且研究单个证券的投资价值；不仅关心证券的收益，而且关心证券的升值。4．技术分析法通过对股票市场价格的波动形式、股票的成交量和投资心理等因素的分析，帮助投资者选择适当的投资机会和投资方法；基本分析法通过对宏观形势的分析，帮助投资者了解股票市场的发展状况和

6、股票的投资价值。第三节债券投资知识点七：债券投资的目的和特点一、债券投资的目的和特点企业进行短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得收益。企业进行长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。债券投资具有以下特点：（一）投资期限方面不论长期债券投资，还是短期债券投资，都有到期日，债券到期应当收回本金，投资应考虑期限的影响。（二）权利义务方面从投资权利来说，在各种投资方式中，债券投资者的权利最小，无权参与被投资企业经营管理，只有按约定取得利息，到期收回本金的权利。（三）收益与风险方面债券投资收益通常是事前预定

7、的，收益率通常不及股票高，但具有较强的稳定性，投资风险较小。知识点八：债券投资决策二、债券投资决策1.消极的投资策略是指投资者在买入债券后的一段时间内，很少进行买卖或者不进行买卖，只要求获取不超过目前市场平均收益水平的收益。典型的消极投资策略主要就是买入债券并持有至到期。2.积极的投资策略是指投资者根据市场情况不断调整投资行为，以期获得超过市场平均收益水平的收益率。积极的投资策略包括：(1)通过对预期利率的变动主动交易。预计利率下降时，买进债券或者增持期限较长的债券；预计利率上升时，卖出债券，或增加期限较短的债券比例。(2)控制收益

8、率曲线法。买入期限较长的债券，到期前卖出，在购入同样期限的债券，以获得较高的收益率。知识点九：债券组合策略三、债券组合策略（1）浮动利率债券与固定利率债券的组合（2）短期债券与长期债券的组合（3）政府债券、金融债券、企业债券的组合（4