第2章 财务管理的基本价值观念

《第2章 财务管理的基本价值观念》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第2章财务管理的基本价值观念2.1资金时间价值2.1.1资金时间价值概述1．资金时间价值的含义资金时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，或同一货币量在不同时点上的价值量的差额，也称为货币时间价值。2．资金时间价值产生的条件资金在周转过程中的价值增值是资金时间价值产生的根本源泉。3．资金时间价值的表示方法资金的时间价值可用绝对数（利息）和相对数（利息率）两种形式表示2.1.2资金时间价值的计量1．资金时间价值计量中的基本概念（1）终值(F：FutureValue)（2）现值(P：PresentValue)（3）单利与复利2．单利终值和现值的

2、计算（1）单利的计算I＝P·i·n【例2—1】李明存入银行50000元，期限5年，年利率为10％，则王明在5年中获得利息额是多少？I＝50000×10％×5＝25000（元）（2）单利终值的计算F＝P＋I＝P＋P·i·n＝P（1＋i·n）【例2—2】李明存入银行20000元，存期3年，年利率为10％，则3年末的单利终值是多少？F＝20000×（1＋10％×3）＝26000（元）（3）单利现值的计算P=F/(1+i·n)【例2—3】李明打算在5年后得到本利和21000元，银行存款利率为8％，单利计息，则他现在应存入银行的资金是多少？P＝21000÷(1＋5×

3、8%)＝15000（元）2．复利终值和现值的计算（1）复利终值的计算F＝P·（1＋i）n＝P·（F/P，i，n）【例2—4】李明将20000元存入银行，年复利率为8％，则3年后其终值是多少？F＝P（1＋i）n＝P·（F/P，i，n）＝20000×（1＋8%）3＝20000×（F/P，8%，3）＝20000×1.2597＝25194（元）（2）复利现值的计算＝F（P/F，i，n）例【2一5】李明打算在5年后获得本利和20000元，假设投资报酬率为10％，则他现在应投入资金总额是多少？P＝20000×（P/F，10％，5）＝20000×0.6209＝12418

4、（元）（3）复利利息的计算I＝F－P【例2—6】接上例，其复利现值即本金为12418元，复利终值为20000元，则其复利利息是多少？I＝20000－12418＝7582（元）3．年金(A)终值和现值的计算（1）普通年金终值和现值的计算①普通年金终值的计算F＝A（1＋i）n-1＋A（1＋I）n-2＋A（1＋i）n-3＋…＋A（1＋i）＋AF＝＝（F/A，i，n）【例2—7】李明每年年末存入银行10000元，年利率为6％，则4年后本利和是多少？F＝10000×（F／A，6％，4）＝10000×4.3746＝43746（元）A＝＝（A/F，i，n）【例2—8】李

5、明打算在5年后还清30000元债务，从现在起每年年末等额存入银行一笔款项。假定银行存款利率为10％，则每年需要存入银行的款项是多少？A＝＝＝4914（元）②普通年金现值的计算P＝A（1＋i）-1＋A（1＋i）-2＋A（1＋i）-3＋…＋A（1＋i）-（n-1）＋A-n【例2—9】李明打算进行一项投资，投资后每年末可增加收益10000元，假定年利率为6％，若投资期为10年，则其投资额为多少是合适的?P＝10000×（P/A，6％，10）＝10000×7.360l＝73601（元）在已知普通年金现值、利率和期数的条件下，可反求出年金A：A＝＝（A/P，i，n）

6、式中，A称为资本回收额.【例2—10】李明获得银行借款200000元，年利率10％，期限5年，银行要求贷款本息等额偿还，则每年末李明应偿还的款项金额是多少？A＝200000×（A/P，10％，5）＝200000÷（P/A，10％，5）＝200000÷3.7908＝52760（元）（2）预付年金终值和现值的计算①预付年金终值的计算＝A·[（F/A，i，n＋1）－1]【例2—1l】李明每年初存入银行10000元，银行存款利率为6％，问第5年末的本利和为多少?F＝A·[（F/A，i，（n＋1）－1]＝10000×[（F/A，6%，6）－1]＝10000×（6.9

7、755－1）＝59753（元）②预付年金现值的计算＝＝A·［（P/A，i，n－1）＋1］【例2—12】李明购入一部轿车，采用分期付款方式，10年中每年年初付款15000元，设银行利率为8％，该部轿车的现值是多少?P＝A·[（P/A，i，n－1）＋1]＝15000×[（P/A，8%，9）＋1]＝15000×（6.2469＋1）＝108703.5（元）（3）递延年金终值和现值的计算递延年金是等额系列收付款项发生在第一期以后的年金，即最初若干期没有收付款项。没有收付款项的若干期称为递延期。①递延年金终值的计算②递延年金现值的计算P＝A（P/A，i，n）（P/F，

8、i，m）或：P＝A［（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）］【