2012-2015 中国境内医院并购活动回顾及展望

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1、www.pwccn.com中国境内医院并购活动回顾及展望2012年—2015年钱立强普华永道中国华北区企业并购服务部及医疗行业主管合伙人金军普华永道中国战略咨询部合伙人2016年5月前言—报告中所列示数据的说明•报告中数据除注明外均基于《清科数据库》、《汤森路透》及普华永道分析提供的信息•《清科数据库》与《汤森路透》仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成•很多交易未披露信息或者未披露交易金额，一定程度影响我们分析的全面性和趋势。特别在某些医院投资方面，由于交易信息比较敏感，公开信息有限•报告中提及的交易数量指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露•报告中提及的交易金额仅

2、包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）•“境内”是指中国大陆•“境外”是指香港特别行政区、澳门特别行政区、台湾地区和其他海外国家和地区•为了剔除汇率的影响，我们基于2015年人民币对外币的平均汇率调整了2012年至2014年的交易金额中国境内医院并购活动回顾及展望•2012年—2015年May2016普华永道2前言—行业说明医院：向人提供医疗护理服务为主要目的医疗机构。本文中的医院主要包括综合性医院和专科医院（含牙科、妇幼、眼科类诊所等），也是本文的重点分析对象。其他医疗机构：本文指医院之外的其他医疗卫生、健康保健的机构，主要包括体检中心、医疗养老、康复等机构等。网络医疗服务：本文

3、指以互联网为载体和技术手段的健康医疗服务，包括健康教育、医疗信息查询、电子健康档案、疾病风险评估、在线疾病咨询、电子处方、远程会诊、及远程治疗和康复等。中国境内医院并购活动回顾及展望•2012年—2015年May2016普华永道3医疗健康行业整体情况中国境内医院并购活动回顾及展望•2012年—2015年May2016普华永道4Section1—医疗健康行业整体情况随着鼓励社会资本参与医疗体制改革和投资医疗行业的政策不断出台，原来以投资体检、牙科等医疗服务为主的趋势正转向投资医院、康复、诊疗等核心医疗业务。披露的医院投资交易每年稳步增长；体检养老等其他医疗机构2014年大幅上升，但2015年大

4、幅下滑；2015年互联网医疗成为新热点，爆发式增长至人民币100亿元2012年—2015年医疗健康产业并购交易18,0006024516,000504814,0004,029元万12,00010,03840其他医疗机构百794币量网络医疗服务10,00034数境外医院民人3030易境内医院：4,607交境内医院数量8,000额26境外医院数量金网络医疗服务数量易6,00020其他医疗机构数量6,0131,926交134,00014144,785114019102,00030398713235-2,15084321--2,0122,0132,0142,015本分析投资金额中不包含46个未披露金

5、额的交易来源:私募通.汤森路透及普华永道分析中国境内医院并购活动回顾及展望•2012年—2015年May2016普华永道5按医院地域中国境内医院并购活动回顾及展望•2012年—2015年May2016普华永道6Section2—按医院地域就投资区域看，境内医院投资活动主要集中在北京、江苏、浙江、广东等医改先行地区区域分布（2012年—2015年）人民币百万元并购案列数量并购金额境内12213,792北京316,005黑龙江浙江101,397江苏131,207新疆吉林黑龙江21,030广东10951甘肃河北辽宁内蒙古辽宁3768天津北京四川6526宁夏陕西2334山西青海山东贵州6304西藏陕

6、西温州2275河南江苏安徽4189四川安徽上海山东5142湖北重庆湖北2131浙江湖南江西大连1127本分析投资金额中不包含31贵州江西1120个未披露金额的交易云南福建其他24286来源:私募通.汤森路透及普华广西广东台湾境外176,563永道分析葡萄牙13,316香港112,575海南以色列1432澳大利亚1157•就投资区域看，国内投资主要集中在北京和江苏、浙江、广东，交易数量和交易金额均较高。这德国140些都是医改先行、有特色医改模式或较多医院并购成功案例的地区加拿大130•中国地区在海外最大的并购交易为复星国际收购葡萄牙综合类医院ESS的96.07%股权，交易韩国114金额达交易金

7、额达4.6亿欧元。合计13920,355中国境内医院并购活动回顾及展望•2012年—2015年May2016普华永道7按医院体制中国境内医院并购活动回顾及展望•2012年—2015年May2016普华永道8Section3—按医院体制中国境内医院交易从2013年起逐年增长至2015年，专科医院2015年披露的交易规模有较大下滑；而综合医院投资规模和数量持续增长，在2014年超过专科医院并在2015年保持增长2