利率市场化与中小企业融资问题浅析.doc

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1、利率市场化与中小企业融资问题浅析摘要：2012年温州金融改革后，中小企业融资的问题再次成为热议的话题。耍根木上解决“融资难”问题，必须完善融资比重最大的银行贷款制度，推进银行的利率市场化改革。本文在对利率市场化利弊比较的基础上，分析了改革的必要性和迫切性，从政府干预，企业完善自身财务和推岀融资产品三方面阐述如何通过利率市场化解决中小企业融资难题。关键词：利率市场化；改革；中小企业；融资一、我国屮小企业融资途径及利率市场化改革1.我国中小企业融资途径分析下表中最新数据显示，虽然中小企业创造的最终产品和服务价值占国内生产总值的60%左右，为我国经济快速发展和居民就

2、业作出了重大的贡献，但融资问题却一直受到困扰。一般来说，中小企业的融资途径包括三类：银行贷款，小额贷款公司以及典当行，但总体融资规模并不高（见下表）。（1）小额贷款公司和典当行当下的小额贷款公司备受中小企业青睐。低门槛使得小额贷款公司成为了中小企业快速获得短期周转资金，解燃眉之急的门路。不过方便快捷的贷款也提高了融资的成本，小额贷款公司利率一般比银行贷款利率高2-3倍，难以成为长期融资方式。另外由于小额贷款公司注册资本上限仅为2亿而且规范程度不高，冃前的中小企业贷款缺口难以靠小额贷款公司填补。作为融资途径之一，典当行也成为获得短期融资的选择。2011年1-6月

3、，全国典当业实现典当总额1180亿元，同比增长38%,截至2011年6月底，全国共有典当行5238家。虽然近年来典当行的发展速度快，但是从绝对数上看，在整个金融市场屮所占比重极小，由于价格风险加剧，专业评估人员匮乏，典当行经营的成本提高，实际为中小企业提供融资能力非常有限。（2）银行贷款融资资金最为雄厚以及能够为中小企业提供最人资金量的银行贷款，本该是融资时的首选。但是，目前真正能通过银行贷款取得资金的中小企业比例很小。原因是在申请贷款的中小企业中，有近八成的企业都无法符合银行所设置的基本贷款条件，如贷款额度和抵押物，办理中小企业贷款的额度原则上是从500万元

4、到3000万元，可是大部分申请在100万以下,而大部分中小企业并不拥有与贷款额相近的抵押物，如厂房大多是租赁的。其次，当前我国由于改革血临许多障碍仍未完全实施利率市场化，金融市场的利率还没有完全放开，利率无法真止实现由供需决定，金融机构无口主定价能力，因此市场缺乏竞争性，这也是中小企业长期处于融资困境的根本原因。可见，中小企业在申请银行贷款时面临门槛高或其他制度困境，银行贷款融资总显得可望而不可即，中小企业在融资过程中难以及时筹集到资金。特别值得注意的是，影响贷款供给的利率长期以来未能放开，这一直是制约中小企业融资的一个瓶颈。2.通过利率市场化改革以缓解中小企

5、业融资困境利率市场化在国际上通常叫做利率自由化，是指利率不再由货币当局直接决定，而逐步由市场自由决定的过程，也就是放松利率管制的过程。利率市场化是发挥市场配置资源作用的一个重要方面，承载的主要使命就是在银行业中形成竞争，间接放开银行对中小企业的贷款供应。特别是在目前的形势下，屮小企业融资缺口依然巨大，2011年，单是广东省屮小企业的潜在资金需求就达到两万多亿元，而银行贷款仅能满足大概40%的需求，资金缺口约1・2万亿元。面对巨大的缺口，商业银行中小企业贷款融资仍大有作为。如何通过推进利率市场化，扬长避短发挥其积极作用，降低负面影响将是未来解决国内融资难题的主耍

6、思路。而且，政府也在近期积极稳步推进利率市场化改革，无疑也是朝着这个方向在努力。2012年6月，央行扩大利率浮动区间，存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。中国在利率市场化进程上又进一步，此举以期由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制，从而在供需问题上解决中小企业融资的困难。利率市场化的核心是金融交易主体享有利率的决定权。利率市场化在改善中企业的融资环境方面发

7、挥着重要作用：一方面，利率市场化赋予了金融机构较大的利率浮动空间，增加商业银行对屮小企业贷款的积极性；另一方面，利率市场化促进银行之间的合理竞争，改善中小企业融资难的现状。二、利率市场化改革与中小企业融资环境的改善1・促进了银行的口主的经营权利率市场化意味着赋予商业银行业务经营自主权，增加其向中小企业贷款的积极性。利率市场化改革将推动商业银行由粗放式总量扩张转向注重资产质量的提升，有利于银行经营自主权的落实，真正做到“自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束”。利率市场化扩大了利率的浮动空间，只要银行承担的利率风险能够从利息收入中得到补偿，银行就能提供贷款，从而

8、让不同风险程度的融资需求得到满足。而在