财务管理基础知识.ppt

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1、案例引入：拿破仑给法兰西的尴尬拿破仑1797年3月在卢森堡第一国立小学演讲时说了这样一番话：“为了答谢贵校对我，尤其是对我夫人约瑟芬的盛情款待，我不仅今天呈上一束玫瑰花，并且在未来的日子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我将亲自派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花，作为法兰西与卢森堡友谊的象征。”时过境迁，拿破仑穷于应付连绵的战争和此起彼伏的政治事件，最终惨败而流放到圣赫勒拿岛，把卢森堡的诺言忘得一干二净。可卢森堡这个小国对这位“欧洲巨人与卢森堡孩子亲切、和谐相处的一刻“念念不忘，并载入他们的史册。11984年底，卢森堡旧

2、事重提，向法国提出违背”赠送玫瑰花“诺言案的索赔；要么从1797年起，用3路易作为一束玫瑰花的本金，以5厘复利（即利滚利）计息全部清偿这笔玫瑰案；要么法国政府在法国各大报刊上公开承认拿破仑是个言而无信的小人。起初，法国政府准备不惜重金赎回拿破仑的声誉，但却又被电脑算出的数字惊呆了；原本3路易的许诺，本息竟高达1，375，596法郎。案例引入：拿破仑给法兰西的尴尬2经冥思苦想，法国政府斟词琢句的答复是：“以后，无论在精神上还是物质上，法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教育事业予以支持与赞助，来兑现我们的拿破仑将军那一诺千

3、金的玫瑰花信誉。”这一措辞最终得到了卢森堡人民的谅解。————《读者》2000.17期P49案例引入：拿破仑给法兰西的尴尬3第二章财务管理的价值观念第一节货币时间价值第二节资本的风险价值4教学要点单利和复利的利息、现值、终值的计算普通年金的现值、终值的计算即付年金的现值、终值的计算递延年金的现值、终值的计算永续年金的现值的计算投资的风险价值衡量5第一节货币时间价值一、资金时间价值的概述（一）资金时间价值(TimeValueofMoney)的含义是指一定量货币在不同时点上的价值量的差额。随着时间推移，周转中使用的资金价值会

4、发生增值。资金时间价值的实质，是资金周转使用后由于创造了新的价值（利润）而产生的增值。6正确理解:(一)货币时间价值是货币在周转使用中产生的(二)货币时间价值是货币的所有者让渡货币使用权而参与社会财富分配的一种形式(三)货币时间价值以商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在为前提条件第一节货币时间价值7第一节货币时间价值二、货币时间价值的衡量标准从理论上，货币时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。资金的时间价值由利息和通货膨胀因素造成。8资金时间价值的表示方法一般情况下指利息，可用相对数和绝对数两

5、种形式表示。绝对数(时间价值额)—利息（资金在周转使用过程中产生的增值额）相对数(时间价值率)—利率（在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率或通货膨胀率很低时的政府债券利率）。第一节货币时间价值9以上的观点并不完全正确K=K0+IP+DP+LP+MPK——利率K0——纯利率，没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率，即社会平均资金利润率IP——通货膨胀补偿率LP——流动性风险报酬率MP——期限风险报酬率第一节货币时间价值10三、在财务活动中树立货币时间价值的意义1、使财务决策建立在全面、客观、可比的基础上。2、

6、使有限的资金得到最充分的利用。第一节货币时间价值11第一节货币时间价值（一）一次性收付款项的现值和终值单利复利普通年金预付年金递延年金永续年金（二）非一次性收付款项的现值和终值四、资金时间价值的计算12四、货币时间价值的计算（一）一次性收付款项的现值与终值1.一次性收付款项的含义指在某一特定时点上一次性支付（或收取），经过一段时间后再相应地一次性收取（或支付）的款项。P（本金）F（本利和）0……n第一节货币时间价值13第一节货币时间价值2.现值与终值(1)现值的含义现值又称本金，未来某一时点上的一定量资金折算到现在的价值，

7、用P表示。(2)终值的含义终值又称将来值，现在一定量的资金在未来某一时用点上的价值，俗称本利和，用F表示。14第一节货币时间价值153单利、复利单利（SimpleInterest）：只有本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利，否则不能生利。复利（CompoundInterest）：不仅对本金要计息，对本金所产生的利息在下一个计息期也要计入本金一起计息，即“利滚利”。计息期是指相临两次计息的时间间隔，如年、月、日等。除非特别指明，计息期一般为一年。第一节货币时间价值164单利的终值和现值计算（1）单利的利

8、息I=P×i×n每年的利息额就是资金的增值额。（2）单利的终值（FutureValue）F=P+P×i×n=P×(1+i×n)第一节货币时间价值17（3）单利的现值（PresentValue）P=F÷（1+i×n）在单利计息的方式下，现值计算与终值计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为贴现、折现(Dis