企业集团合并财务报表价值相关性研究.pdf

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1、学校代号：10536学号：081070密级：公开企业集ThePositiveResearchontheValue—relevanceofEnterpriseGroup’ConsolidatedStatementsbyLanYuehuiB．M．(HunanNormalUniversity)2008AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofManagementlnAccounting1nChangshaUniversityofScience&TechnologySupervisorProf

2、essorHeYunlongMay,2011Ⅲ5⋯2册3肌4川8舢8iiii"■■-ⅢY长沙理工大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：笔风絮}：日期：知¨年}月以日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权长

3、沙理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所将本论文收录到《中国学位论文全文数据库》，并通过网络向社会公众提供信息服务。本学位论文属于l、保密口，在年解密后适用本授权书。2、不保密团。(请在以上相应方框内打“√")作者签名导师签名日期：为1年r月z／蛔Et期：纠1年fEJ力己日摘要合并财务报表是当代会计研究的一个难点和热点，自合并财务报表产生以来，国外学者对其价值相关性进行了大量的研究，并形成了一批可供借鉴的研究成果。国内的研究与国外相比相对落后，我国会计信息的价值相关性检验还有很大的可

4、填补空间。而我国合并财务报表的价值相关性是证券市场众多投资者关注的焦点，如何提高合并财务报表价值相关性成为亟待解决的问题。分析影响合并财务报表价值相关性的因素对于提高集团公司财务报告价值相关性具有重大的理论及现实意义。本文在阅读大量文献的基础上，对国内外合并财务报表理论和价值相关性研究理论进行了总结回顾；并据此总结出影响合并财务报表价值相关性的企业内外部因素，为建立实证研究的模型做准备；最后采用价格模型，选取2009年度沪深A股上市公司作为研究样本，对影响合并财务报表价值相关性的各因素进行实证分析。主要研究结论如下：(1)在我国股票市场，投资者在进行股票估价时，每股盈余和每股净资产是影响股票价

5、格的因素，我国合并财务报表具有价值相关性。(2)外部因素方面，研究发现更健全的法律环境和投资者保护机制，有助于提高合并财务报表价值相关性；同时发现，沪市和深市上市公司的合并报表价值相关性存在差异，说明外部监管的差异，可能影响企业合并财务报表价值相关性的高低，而外部监管的差异可能是由于制度的变化和监管部门自身在执行制度过程中的差异所引起；研究中对事务所变量系数的结论表明，外部审计师事务所的规模对合并财务报表价值相关性没有显著的影响。(3)内部因素方面，是否是国有控股和公司规模变量系数显著为负，可以发现控股股东为国有、公司规模越大，合并财务报表的价值相关性越低；流通股比例、非ST系数显著为正，表明

6、流通股比例越大、公司财务状况越好，报表的价值相关性就会越高。关键词：合并财务报表；价值相关性；影响因素；价格模型ABSTRACTConsolidatedstatementsiSthedifficultpointandhotspotinresearchonaccounting，sincetheemergenceofit，foreignscholarshavecarriedonalargeamountofresearchontheirsvalue．relevanceandalotofvaluableconclusionsanddocumentshavebeenproduced．Comparedwi

7、thforeigncountries，domesticresearchisstillintheembryonicstage，thestudyonthevalue—relevancetestofaccountinginformationhaslargespacetobeimprovedinourcountry．Thevalue-relevanceofconsolidatedstatementsist