国债和国债市场.ppt

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1、1《财政学》教案第十章国债和国债市场海南大学经济与管理学院杨新中2本章教学目的和要求：本章主要讲述国债原理、制度及其管理。目的：培养学生把握国债原理、熟悉国债制度，运用国债工具。要求学生掌握其基本知识，熟悉其基本原理和制度，从债务角度培养理财意识，提高其素质。课时：4课时。第一节国债原理概述一、国债及其产生和发展（一）国债的含义举债的主体或借债人主要有两类：一是私人和企业，二是政府。私人和企业举借的债务称为民间债务或私债，政府举措的债务称为国债或公债。通常将中央债称为国债，地方债称为公债。国债是指中央政府在国内外发行债券或向外国政府和银行借款所形成的国家债务。34就国债的性质来

2、说，它是一个特殊的财政范畴。它首先是一种非经常性的财政收入，因为国家发行债券或借款实际上是筹集资金，意味着政府可支配的资金的增加。但是，国债的发行必须遵循有借有还，不仅还本，还要付息的信用原则。国债具有偿还性，又是一种预期的财政支出，这一特点和无偿性的税收是不同的。国债还具有认购上的自愿性，税收则是强制课征的。国债也是一个特殊的债务范畴，它属于国家信用的组成部分，是以政府的信誉为担保的国家债务，在一般情况下，国债比私债要可靠得多，风险小，偿还有保证，通常被称为“金边债券”。（二）国债的产生与发展国债作为一个财政范畴出现，在历史时序上比税收要晚些。国债的产生与国家职能的扩大密切相

3、关，同时又以商品经济和信用经济的发展为前提。因为5国家职能扩大了，支出增加，税收不够，因此产生了国债。但如果社会上没有较为充裕的闲置资金，国债就成了无源之水。历史上最早出现的信用形式是私人信用或私债，在此基础上逐渐出现了国债，国债制度是在私债的基础上发展和演变而来的，产生于奴隶社会。早在公元前4世纪，希腊和罗马就出现了国家向商人、高利贷者和寺院借债的情况，但规模较小。到了封建社会，借债规模有所扩大，但6发展十分缓慢，加快发展是在商品经济和信用经济高度发达的资本主义社会。当时，资本主义社会由于大规模的发展和争夺殖民地的战争，支持海外贸易，发展铁路等交通事业，使国库拮据，不得不扩大

4、国债规模。依照马克思的说法，“殖民制度以及它的海外贸易和商业战争是公共信用制度的温室”。美国是世界上发行国债较早的国家，1800年国债总额为8304万美元，1930年为161.85亿美元，1950年7为2567亿美元，1986年达到了22148亿美元。日、英、法等国，与美国的情况基本相似。在今天，国债的发展早已远远超出了发达的资本主义国家的范围。不管社会制度怎样，不论经济发展水平如何，几乎所有国家，无不将国债作为政府筹集财政资金的重要形式和发展经济的重要杠杆。（三）我国国债的历史演进我国最早从清朝末期开始发行内外债。新中国8建国后，国债发行分为三个阶段：第一阶段是新中国建立的1

5、950年，为保证仍在进行的革命战争的供给和恢复国民经济，发行了总价值约为302亿元的“人民胜利折实公债”。第二阶段是1954－58年，为了进行社会主义经济建设分五次发行了总额为3546亿元的“国家经济建设公债”。第三阶段是1979年实行改革开放政策以后，从理论上矫正了所谓“既无内债，又无外债，是社会910主义的优越性”的错误思想，积极完善国债制度，科学地确定国债规模，强化国债的作用。我国国债发行额呈逐年增长的趋势，1997年已达2476亿元。1998年为3808.77亿元，1999年为4015.03亿元。到2001年，国债发行额是15608亿元，占GDP的16.3%。2002年

6、发债规模达到6061.3亿元。2003年，财政部发行了十三期记账式国债，共计6283.4亿元。“2004年中央财政需归还到期11国内外债务本金3674亿元，加上弥补当年赤字3198亿元和中央代地方政府发行的150亿元，国债发行总规模为7022亿元。”二、国债的功能（－）弥补财政赤字通过发行国债弥补财政赤字，是国债产生的主要动因，也是现代国家的普遍做法。用国债弥补财政赤字，实质是将不属于国家支配的资金在一定时期内让渡给国家使用，是社会资金使用权的单方面转移。比较而言，以发行国债的方式弥补财政赤字，一般不会影响经济发展，产生的副作用也较小。（1）发行国债只是部分社会资金的使用权的暂

7、时转移，一般不会导致通货膨胀。（2）国债认购遵循自愿准则，基本上是社会闲散资金，一般不会对经济发展产生不利的影响。当然，规模一定要适度。因为：第一，财政赤字过大，债12台高筑，易导致财政收支的恶性循环；第二，社会的闲置资金是有限的，集中过多往往会侵蚀经济主体的必要资金，从而降低社会投资和消费水平。政府也可以增税、向银行透支或财政发行弥补财政赤字，但都不如国债可行。1314（二）筹集建设资金国债具有弥补财政赤字的功能，又具有筹集建设资金的功能，在现实生活中可以从不同角度加以区分。例如，我国财政