项目财务评价概述P.ppt

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1、第十章项目财务评价1本章内容4新设法人项目财务评价案例3项目财务评价的若干问题2财务效益和费用估算1财务评价概述5既有法人项目财务评价一、财务评价及其目的§1财务评价概述财税制度市场价格体系理论基础分析：财务效益财务费用计算：财务评价指标手段考察：盈利能力偿债能力财务生存能力目的1.财务评价的定义财务评价必要性衡量经营性项目的盈利能力1项目资金规划的重要依据4合营项目谈判签约的重要依据3衡量非经营性项目的财务生存能力2一、财务评价及其目的§1财务评价概述2.财务评价的必要性一、财务评价及其目的财务盈利能力分析财务清偿能力分析财务生存能力分析现金流量表利润与利

2、润分配表资金来源与运用表资产负债表借款还本付息计划表项目投资现金流量表项目资本金现金流量表投资各方现金流量表§1财务评价概述3.财务评价的内容估算项目财务效益和费用编制财务分析辅助报表，包括：建设投资估算表、流动资金估算表、营业收入、营业税金及附加和增值税估算表、总成本费用估算表等。准备工作熟悉拟建项目基本情况主要包括可行性研究阶段的其他工作成果；项目的类型和性质；在现行财税法规范围内项目能享受的优惠，等等。二、财务评价的基本步骤1.财务评价前的准备§1财务评价概述2.进行融资前分析二、财务评价的基本步骤§1财务评价概述融资前分析属项目决策中的投资决策，是不

3、考虑债务融资条件下的财务分析，重在考察项目净现金流量的价值是否大于其投资成本。由于未考虑资金来源，融资前分析只进行盈利能力分析。融资前分析的基本步骤估算建设投资、营业收入、经营成本和流动资金；1编制项目投资现金流量表，计算项目投资内部收益率、净现值和项目静态投资回收期等指标；2二、财务评价的基本步骤§1财务评价概述如果分析结果表明项目效益符合要求，再考虑融资方案，继续进行融资后分析；3如果分析结果不能满足要求，可通过修改方案设计完善项目方案，必要时甚至可据此做出放弃项目的建议。43.进行融资后分析融资后分析属项目决策中的融资决策，是以设定的融资方案为基础进行

4、的财务分析，重在考察项目资金筹措方案能否满足要求。融资后分析包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析。二、财务评价的基本步骤§1财务评价概述在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案1在已有财务分析辅助报表的基础上，编制项目总投资使用计划与资金筹措表和建设期利息估算表2编制项目资本金现金流量表，计算项目资本金财务内部收益率指标，考察项目资本金可获得的收益水平3融资后分析基本步骤编制投资各方现金流量表，计算投资各方的财务内部收益率指标，考察投资各方可获得的收益水平4三、财务分析报表§1财务评价概述表10-7财务分析报表与财务评价指标的关系§2财

5、务效益和费用估算一、财务效益和费用的估算步骤建设投资估算营业收入估算流动资金估算确定初步融资方案建设期利息估算资产原值估算运营期各年利息计算总成本费用估算经营成本估算融资前阶段融资后阶段折旧及摊销估算税金及附加估算利润估算图10-1财务效益和费用估算步骤示意图§2财务效益和费用估算二、建设投资估算1.建设投资构成全部流动资金项目总投资建设投资设备及工器具投资建筑安装工程投资工程建设其他投资基本预备费建设期利息涨价预备费图10-2项目总投资构成图§2财务效益和费用估算二、建设投资估算①建筑安装工程投资人工费建筑安装工程投资直接费规费材料费教育费附加临时设施费营

6、业税城市维护建设税直接工程费间接费税金利润施工机械使用费措施费环境保护费文明施工费安全施工费夜间施工增加费二次搬运费大型机械进出场及安拆费脚手架搭拆费已完工程及设备保护费施工排水、降水费企业管理费混凝土、钢筋混凝土模板及支架费图10-3建筑安装工程费构成图§2财务效益和费用估算二、建设投资估算②设备及工器具投资工器具及生产家具购置费设备购置费设备原价国产标准设备原价进口设备抵岸价设备运杂费国产标准成套设备合同价包装和包装材料费运输费采购及仓库保管费装卸费国产非标准设备原价国产标准单体设备出厂价设备及工器具投资图10-4设备工器具投资构成图§2财务效益和费用估

7、算二、建设投资估算③工程建设其他投资建设单位管理费、可行性研究费、勘察设计费、场地准备及临时设施费、引进技术和引进设备其他费、工程保险费、联合试运转费、特殊设备安全监督检验费和市政工程公用设施建设及绿化费等。主要包括指工程在初步设计及概算内难以预料的工程和费用基本预备费④预备费指项目在建设期间内由于价格等变化引起工程造价变化的预测预留费用。涨价预备费（1）生产规模指数法式中：C2—拟建项目的建设投资额；C1—已建同类型项目的建设投资额；x2—拟建项目的生产规模；x1—已建同类型项目的生产规模；Cf—价格调整系数；n—生产规模指数。注意n的取值例题§2财务效益

8、和费用估算二、建设投资估算2.建设投资概略估算方法资