某公司筹资管理与财务知识结构分析.ppt

《某公司筹资管理与财务知识结构分析.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在PPT专区-天天文库。

1、1Z102070筹资管理资金成本的作用及其计算1Z102071资金成本的概念（资金占用费、筹资费用）资金成本的作用资金成本的计算个别资金成本（债务资金成本算例）综合资金成本（算例）短期筹资的特点和方式1Z0102072短期筹资的概念、特点短期筹资策略配合性筹资策略激进型筹资策略稳健性筹资策略短期筹资的方式商业信用应付账款（免费信用、有代价信用、展期信用算例）应付票据预收账款应付费用短期借款短期借款的信用条件（6种）短期借款的利率及其支付方法（算例）企业对银行的选择表15-1基本知识结构长期筹资的特点和方式1Z102073长期负债筹资长

2、期借款筹资（取得条件、保护性条款、特点）长期债券筹资融资租赁（特点、优点、租金构成）可转换债券筹资长期股权筹资优先股股票筹资普通股股票筹资认证权证筹资现代企业的资本来源：一是权益资本，即所有者投资，这部分资金形成企业的自有资金；二是债务资本，通过不同筹资渠道筹集的借入资金。本节重点为债务资本。一、资金成本的作用及其计算1.资金成本的概念资金成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价，是资金使用者向资金所有者和中介机构支付的占用费和筹集费用。资金成本包括资金占用费和筹资费用两部分。筹资费用是指在资金筹集过程中支付的各项费用，如银行的借款手

3、续费，发行债券支付的印刷费、代理发行费、律师费、公证费、广告费等。筹措资金时一次性支付，使用过程中不再发生，固定费用。资金占用费是指企业占用资金支付的费用，银行借款利息和债券利息等。与筹资数额、占用时间有关，变动费用。企业筹集使用资金所负担的费用同筹集资金净额的比，叫做资金成本率（资金成本）。资金成本率＝资金占用费/筹资净额筹资净额＝筹资总额－筹资费＝筹资总额×（1－筹资费率）2.资金成本的作用（1）选择资金来源、确定筹资方案的重要依据（2）评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准（最低收益率、必要报酬率）（3）评价企业经营

4、业绩的基准（投资利润率应高于资金成本率）3.资金成本的计算（1）个别资金成本个别资金成本是单种筹资方式的资金成本，包括长期借款资金成本、长期债券资金成本、优先股资金成本、普通股资金成本和留存收益资金成本。前两种为债务资金成本，后三种为权益资金成本或自有资金成本。债务资金成本的计算，【例1Z102071-1】个别资金成本用于比较和评价各种筹资方式单选题[2011年真题]某施工企业从银行取得一笔借款500万元，银行手续费为0.5%，借款年利率为7%，期限2年，每年计算并支付利息，到期一次还本，企业所得税率为25%，则在财务上这笔借款的资金

5、成本率为（）。A.5.25%B.7.00%C.5.28%D.7.04%【答案：C】解析：（2）综合资金成本（加权平均资金成本）企业以个别资金成本为基数，以各种来源资本占全部资本的比重为权数计算以各种方式筹集的全部长期资金的总成本。【例1Z102071-2】二、短期筹资的特点和方式1.短期筹资的特点短期筹资是指为满足企业临时性流动资金需要而进行的筹资活动。常通过流动负债方式取得，因此，也称为流动负债筹资或短期负债筹资。特点如下：（1）速度快（2）弹性好（3）成本较低（4）筹资风险高（利率波动大）多选题[2011年真题]关于短期负债筹资特

6、点的说法，正确的有（）。A.筹资速度较快B.利率波动很小C.筹资风险低D.筹资弹性好E.筹资成本较低【答案：ADE】2.短期筹资策略企业的流动资产一般分为临时性资产（波动性流动资产）和永久性资产两部分。前者如销售旺季增加的应收账款和存货等,后者如保险储备中的存货或现金等。企业的资本也分为临时性资本需求和永久性资本需求两部分。一般情况下，临时性资本需求通过短期负债筹资来解决，永久性资本需通过长期负债和股权资本筹资来解决。流动资产组合策略是指如何配置流动资产，调整临时性与永久性流动资产两者的比例的问题。流动资产临时性资产（波动性流动资产）

7、永久性流动资产临时性资本需求短期负债筹资永久性资本需求长期负债、股权筹资图15-1流动资产构成与筹资策略组合（1）配合型筹资策略特点：临时性流动资产→临时性负债筹资；永久性流动资产和固定资产（统称为永久性资产）→长期负债、商业信用和权益资本筹资理想型筹资策略，较难实现。（2）激进型筹资策略特点：临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要。收益性和风险性均较高。（3）稳健型筹资策略特点：部分临时性流动资产→临时性负债筹资；另一部分临时性流动资产和永久性资产→长期负债、自发性负债和权益资本筹资。风险性和收益

8、性均较低。3.短期筹资的方式短期负债筹资最常用的方式是商业信用和短期借款。（1）商业信用商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。运用广泛，在短期负债筹资中占相当大的比重。商业信用的具体形式