工程项目资金来源与融资方案.ppt

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1、第四章工程项目资金来源与融资方案1本章要求1.了解融资主体概念及融资方式；2.熟悉项目资本金的来源及筹措；3.掌握资金成本和资金结构；§4.1融资主体及其融资方式一、项目融资主体二、既有法人融资方式三、新设法人融资方式一、项目融资主体项目的融资主体——进行融资活动并承担融资责任和风险的项目法人单位。主要有：既有项目法人融资；新设项目法人融资。二、既有法人融资方式既有法人融资——建设项目所需的资金来源于既有法人内部融资、新增资本金和新增债务资金。既有法人项目的总投资构成及资金来源如下：三、新设法人融资方式新设法人融资——由项目发起人(企业或政府)发起组建新的具有独立

2、法人资格的项目公司，由新组建的项目公司承担融资责任和风险，依靠项目自身的盈利能力来偿还债务，以项目投资形成的资产、未来收益或权益作为融资担保的基础。资金来源包括：项目公司股东投资的资本金；项目公司承担的债务资金。一、项目资本金的来源二、项目资本金的筹措三、筹集项目资本金应注意的问题§4.2项目资本金的融通一、项目资本金的来源项目资本金(外商投资项目为注册资本)——是指在建设项目总投资(外商投资项目为投资总额)中，由投资者认缴的出资额，对建设项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。不能抽回；确定项目产权关系的依据；项目获得债务资金的信用基础

3、。项目资本金概述（1）含义：指投资项目总投资中必须包含一定比例的、由出资方实缴的资金。（自有资金）（2）形式：实物、货币、无形资产。（3）内容：国家～、法人～、个人～、外商～等。（4）国内投资项目资本金比例：房地产开发项目35%以上项目资本金来源项目资本金来源（3）发行股票1）股票的含义2）股票的种类：普通股、优先股3）发行股票筹资的优缺点优点：弹性融资方式，融资风险低，无到期日；提高财务信用，增强融资扩张能力。缺点：资金成本高；增资发行，会降低原有股东的控制权。二、项目资本金的筹措1.股东直接投资2.股票融资股票融资可以采取公募与私募两种形式。公募又称公开发行，

4、是在证券市场上向不特定的社会公众公开发行股票。私募又称不公开发行或内部发行，是指将股票直接出售给少数特定的投资者。3.政府投资3.政府投资政府投资资金包括：各级政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外资金等。主要用于基础性项目、公益性项目；采取的形式：直接投资、资本金注入、投资补助、转贷和贷款贴息等方式三、筹集项目资本金应注意的问题（1）确定项目资本金的具体来源渠道。（2）根据资本金额度拟定项目的投资额。（3）合理掌握资本金投入比例。（不宜过多的投入资本金）（4）合理安排资本金到位的时间

5、。（根据实施进度进行安排）§4.3项目债务筹资债务资金——项目法人依约筹措并使用、按期偿还本息的借人资金。常见的项目债务筹资方式：银行贷款、发行债券、融资租赁等。一、银行贷款银行贷款——项目法人通过借款合同与银行建立资金借贷关系的筹措方式。国内银行借款签订贷款合同时，一般会对贷款期、提款期、宽限期和还款期做出明确规定：1）贷款期：贷款合同生效日→最后一笔贷款本金和利息还清日2）提款期：贷款合同生效日→合同规定的最后一笔贷款本金提取日3）宽限期：贷款合同生效日→合同规定的第一笔贷款本金归还日4）还款期：合同规定的第一笔贷款本金归还日→贷款本金和利息全部还清日一、银行

6、贷款银行贷款的优点:1)筹资速度快。2)借款成本低。3)借款弹性较大。银行贷款的缺点:1)筹资风险较高。2)贷款的限制条件较多。3)筹资数量有限。二、发行债券1）债券的含义：债务人为筹集债务资金而向债券认购人(债权人)发行的，约定在一定期限以确定的利率向债权人还本付息的有价证券。2）债券的种类：国家、地方政府、企业、金融债券二、发行债券3）发行债券筹资的优缺点优点:支出固定；企业控制权不变；少纳所得税；若全部资金收益率大于利息率，该方式可提高股东收益率缺点:支出固定；提高负债比率，降低财务信用；限制性条件较多。三、融资租赁融资租赁亦称金融租赁或资本租赁，是指不带维

7、修条件的设备租赁业务。融资租赁与分期付款购人设备相类似，实质上是承租者通过设备租赁公司筹集设备投资的一种方式。融资租赁的方式(1)自营租赁(2)回租租赁(3)转租赁三、融资租赁融资租赁的优点:1)可迅速取得所需资产，满足项目运行对设备的需求。2)由于租金在很长的租赁期间内分期支付，因而可以有效缓解短期筹集大量资金的压力。3)租金进入成本，在税前列支，可使企业获得税收上的利益。三、融资租赁融资租赁的缺点:1)由于出租人面临承租人偿债和出租设备性能劣化的双重风险，因而融资租赁的租金通常较高。2)在技术进步较快时，承租人面临设备性能劣化而不能对设备变性改造的障碍。一、项

8、目融资的概