利率市场化与JH公司融资策略研究.pdf

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1、摘要随着社会主义市场经济体制的逐步完善，利率市场化也在循序渐进的实施和推行。利率市场化使得金融机构可以根据资金需求的变化确定资金价格，更为重要的是，利率市场化有利于降低企业融资成本，以及最终实现资源优化配置。对于企业而言，资金来源的稳定性、资金供给的及时性、综合成本的可控性以及资金使用的效率将直接影响企业的融资环境、融资模式以及融资安排。在渐进式的利率市场化过程中，企业应选择何种融资策略以降低财务风险与融资成本？本文以JH公司作为研究对象，分析利率市场化对JH公司融资模式的影响。本文发现，一方面，利率市场化加强了金融机构间的竞争，

2、使得金融机构推出众多的融资模式选择。另一方面，由于信息不对称，企业还难以对利率市场化条件下新的融资模式做出及时反应，这导致企业的融资成本并没有显著降低，资金渠道不畅的问题也未得到根本解决。对此，本文通过对JH公司的案例分析，为其在利率市场化条件下积极探索新的融资模式，寻找切实可行的、成本低廉的融资渠道，以及实现融资方式多元化，提高资金使用效率，降低综合成本，制定适合的融资策略提供了针对性的策略。对于JH公司而言，应该采取多种融资模式融资，以直接融资工具为主，银行贷款为辅，信托贷款等作为补充融资模式的方式，形成多元化融资结构，进行利

3、率高低组合、期限长短组合，保证资金链和流动性的安全。同时，JH公司也应该制定相应措施，完善公司防范风险的管理机制。本文的研究贡献主要在于以下两点：第一，文章研究了利率市场化影响企业融资策略的因素，在其影响下，企业融资所产生的问题与困难；第二，为企业应对利率市场化选择适当的融资模式，制定相应策略，从而达到降低企业融资成本与财务风险、优化资本结构的目的。关键词：利率市场化；融资模式；融资策略IABSTRACTWiththegradualimprovementofthesocialistmarketeconomicsystem,thei

4、nterestrateliberalizationisprogressivelyimplemented.Interestrateliberalizationallowsfinancialinstitutionstodeterminethecostofcapitalfundbasedonthefinancialneeds.Moreover,interestrateliberalizationleadstoreduceenterprises’financingcostsandoptimizeresourceallocation.Asf

5、orenterprises,stabilityoffundingresources,timelysupplyoffunds,controllabilityofcostsandtheefficientuseoffundswillsignificantlymakeadifferenceonthefinancingenvironmentandpromotethedevelopmentofacompany'sfuture.Howshouldacompanyrespondtothegradualliberalizationofinteres

6、trates?Howtofinanceandhowtoreducethefinancingcostswiththerapiddevelopmentofeconomic?ThispaperinvestigatedtheJHCompanyasanexampleandanalyzestheproblemsofenterprisefinancinginthegradualinterestrateliberalization.Wefindthattheinterestrateliberalizationstrengthenedthecomp

7、etitionamongfinancialinstitutions.Becauseoftheasymmetricinformation,enterprisescannotadaptthenewfinancingmodelssoquickly.Enterprisescannotreachthelow-costfund.However,theycannotaffordtouseahigh-costfund.Tosolvetheproblemsoffinancingchannelsandthecostofcapitalissues,en

8、terpriseshouldactivelyexplorenewkindsoffinancingmodels,openupnewfinancingchannels,achievethediversificationoffinancingandimp