领汇商业模式分享.pdf

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1、万科企业股份有限公司2012聚焦商业定位会议领汇商业模式分享2012年2月16日P.1领汇房地产投资信托基金简介P.2领汇房地产投资信托基金简介由香港房屋委员会出售商业资产而成立，原来的组合有180个于香港的商场和停车场2005年11月25日于香港联合交易所上市香港第一家及最大市值的房地产投资信托基金100%由私人及机构投资者持有拥有约1,100万平方呎内部楼面面积的零售物业及约80,000个泊车位物业靠近香港大部分的住宅，提供顾客日常所需，服务全港市民P.3物业分布遍布全港，靠近香港大部

2、份人口的住宅P.4领汇拥有香港市场最大份額的零售设施内部楼面面积(千平方呎)%领汇房地产投资信托基金11,0209.5%新鸿基地产5,3914.7%恒基地产及阳光房地产基金2,7072.3%信和置业2,4252.1%港铁2,2241.9%领汇房地产投资信托基金九龙仓1,9591.7%新鸿基地产恒基地产及阳光房地产基金太古地产1,8711.6%信和置业新世界发展1,6571.4%港铁九龙仓长江及置富产业信托1,6131.4%太古地产和记黄埔1,5941.4%长江及置富产业信托和记黄埔恒隆地产1,4361

3、.2%恒隆地产新世界发展合和7610.7%合和华人置业7010.6%华人置业嘉里建设嘉里建设6570.6%华懋华懋5380.5%希慎兴业希慎兴业5280.5%置地鹰君及冠君产业信托置地4200.4%南丰集团鹰君及冠君产业信托3990.3%其他-小型业主南丰集团2220.2%小计-主要业主38,12133.0%其他-小型业主77,53067.0%总计115,651100.0%注:地产公司的内部楼面面积是根据已出版的总楼面面积而作出的估计资料来源：公司数据，领汇截至2011年7月的数据P.5多年的持续增长

4、每基金单位分派及每基金单位资产净值的增长每基金单位分派:110.45港仙按年增长:+13.4%2007-11复合年均增长率:13.1%每基金单位资产净值*:24.63港元按年增长:+31.9%2007-11复合年均增长率:17.4%信贷评级每基金单位分派:67.43港仙穆迪:A2每基金单位资产净值:12.98港元標普:A领汇基金单位的复合平均年度化总回报达21.3%**附註：*因提早采纳香港会计准则第12号「递延税项︰收回相关资产」之修订，比较数字已予以重列。**自首次公开发售至2011年

5、3月底，包括单位价格升值及分派率。P.6领汇物业组合的演变P.7领汇物业组合的演变-70年代1975–1980占领汇11%的物业顺利立体正方形中间走廊爱民立体正方形P.8领汇物业组合的演变-80年代1981–1985占领汇17%的物业山景配合周边环境的结构周边与中间走廊新田围自然通风式的梯级形建筑P.9领汇物业组合的演变-80年代末1986–1990占领汇20%的物业华明西班牙/乡村风格自然通风恒安乡村风格P.10领汇物业组合的演变-90年代1991–1995占领汇20%的物业天瑞

6、后现代概念周边与中间走廊利安后现代概念P.11领汇物业组合的演变-90年代末1996–2000占领汇17%的物业石荫部分玻璃幕墙中间走道石篱玻璃外墙加装空调P.12领汇物业组合的演变-2000年代后2000年后占领汇15%的物业彩明秀茂坪玻璃外墙加装空调P.13领汇的商业模式P.14领汇的商业模式资产管理租赁策略维持强劲的续租租金调整率改善租用率提升行业组合物业管理策略改善服务素质控制成本资产提升节省能源资产收购提升业务毛利活化商场目标是社区零售商场改善环境利

7、用协同效应及规模经济改善交通/人流扩大地区覆盖率对商场重新定位提升竞争力引入多样化/选择调整行业组合以迎合本地顾客需求P.15资产管理租赁策略物业管理策略•维持强劲的续租租金调整率•改善服务质素•改善租用率•控制成本•提升行业组合•节省能源•提升业务毛利P.16资产管理:租金及租用率持续增长平均每月租金租用率(每平方呎港元)100%38.036.095%34.07.6%32.07.4%90%30.012.4%92.8%93.8%91.2%88.7%28.085%32.626.07.7%30

8、.324.028.280%25.122.020.075%于08年3月09年3月10年3月11年3月08年3月09年3月10年3月11年3月于P.17物业收入净额比率及租约到期情况物业收入净额比率改善租约到期情况70%2011/201232.7%68.1%年度36.8%66.7%65%2012/201327.4%年度25.7%2013/201424.3%62.3%年度及之后29.7%60%60.4%短期租约及15.6%59.7%空置7.8%55%按总内部楼