项目投资退出方式

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1、关于项目投资退出方式的思考一个成功的项目需要有一个完整的项目生命周期，不仅要有成功的开始和过程，还要有一个成功的结局！一个项目的结局指的就是项目投资的退出，那么什么是项目投资退出呢？项目投资退出是指在项目发展到一定阶段后，投资者收回资本和收益的行为。要想成功的实现项目投资退出就必须建立良好的投资退出战略。企业通过不断投资、壮大规模后，应考虑到如何适时的退出已有投资的问题。不少企业正是由于没能在投资的进入与退出之间取得较好的平衡，因而在市场竞争中陷入了被动。项目投资退出并不是只限于项目亏损时的被迫行为，而应该是在投资时就应主动确立的一个

2、发展战略。很多企业在投资时往往只考虑日后如何经营，却很少想过如何适时兑现投资，更不愿意去想如何收拾亏损残局。如何选择适当的时机、适当的途径，实现投资顺利退出，使投资项目不仅有一个良好的开始，更有一个完美的结局，这对企业来说是至关重要的。实现投资的良性循环是为了更有力的出击。项目投资只有做到有进有退，才能回笼资金抓住新的投资机会，顺利进入下一轮投资计划，实现投资的良性循环和增值，进而优化投资结构，控制投资总量。　　项目投资退出可以确保企业现金流量的平衡，优化企业财务状况。如果以高溢价退出投资项目，可为企业带来可观的特殊收益和现金流；另外

3、如果是退出经营不善及负债高的项目或业务，可让企业有效重组债务，达到优化资产的目的。　　项目投资退出还是优化企业的资源配置的重要手段。如企业可通过项目投资退出来盘活沉淀、闲置、利用率低下的存量资产，从而完善和调整现有的经营结构，提高资产组合质量和运用效率，达到优化资源配置的目的。一般说来，项目投资退出方式有以下几种：1、公开上市。这是项目投资退出的最佳途径，能充分利用证券市场的价值发现功能，具有成本低、高增值的特点。公开上市又可以分为以下几种方式：①境外上市。境外上市是指国内股份有限公司向境外投资者发行股票,并在境外证券交易所公开上市。

4、我国企业境外上市有直接上市与间接上市两种模式。境外直接上市即直接以国内公司的名义向国外证券主管部门申请发行的登记注册，并发行股票(或其它衍生金融工具)，向当地证券交易所申请挂牌上市交易。通常，境外直接上市都是采取IPO(首次公开募集)精选范本,供参考！方式进行。境外间接上市指国内企业境外注册公司，境外公司以收购、股权置换等方式取得国内资产的控制权，然后将境外公司拿到境外交易所上市。间接上市主要有两种形式：买壳上市和造壳上市。其本质都是通过将国内资产注入壳公司的方式，达到国内资产上市的目的，壳公司可以是上市公司，也可以是拟上市公司。②境

5、内上市。同样的，境内上市也可以分为直接上市和间接上市两种。直接上市指的是企业通过IPO方式在国内证券市场上市。间接上市指的是借壳上市，道理与境外借壳上市是一样的，只不过是在国内证券交易所挂牌上市。2、整体出售。整体出售可以立即收回现金或可流通证券。既可以立即从投资项目中完全退出，也可较快取得现金或可流通证券的利润分配。就效应而言，整体出售具备收购方对一般兼并收购所要求达到的效果。但整体出售可能存在市盈率偏低的情况，难以取得较高溢价。3、通过资产或股权转让、出售退出投资。如协议转让给项目公司其他股东；协议转让或定向配售给战略投资者；通过

6、技术产权交易所进行转让等。这种情况目前在国内的证券市场比较常见，特别是国有股的减持或企业的重组。4、股份回购。如果投资项目为上市公司时，则可通过将股票卖回给项目公司而回收全部或部分所投资金。如果是普通股，企业可和项目公司签订股票卖回的卖方期权，直接将股票卖回给项目公司；如果是优先股，则需通过制定强制赎回条款进行。5、托管。托管经营是指托管经营公司与企业所有者经过协商，通过契约方式，以保全并增值受托资产为前提，对受托企业进行有偿经营。托管将企业经营者从企业要素中分离出来，成为新的独立的利益主体，其实是一种间接退出投资方式，这种方式近年来

7、比较流行，特别是在聘请专业管理团队进行经营的情况下，既可确保项目资产的收益率，又可节约管理成本。6、企业内部合并、转让。企业内部通过协议转让或划拨，对同类业务及投资项目进行专业归并。企业内有上市公司的，可将非上市的业务注入上市公司套现；将难以退出的不良资产从有关下属企业剥离，通过其它下属企业或由母公司进行消化、盘活。7、关闭、破产、清算也是投资退出的一条途径。企业一旦确认项目投资失败或成长的太慢，不能获取预期回报，就需要果断退出。当投资项目无法通过其它途径退出且无必要维持时，也应关闭、解散，通过清算退出。上述有关项目投资退出的方式并不

8、是相互独立的精选范本,供参考！，而是紧密联系的。企业应当综合运用这些方式进行投资退出的部署。企业如何能够顺利地实现项目投资退出？以下四点建议可供参考：1、客观评估投资价值。投资项目的作价直接决定了投资退出是否成功，资产作