《投资过程的描述》PPT课件

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1、第2章投资过程的描述主讲教师：杨月平什么是投资？本章要求（1）熟悉现金流量的概念；（2）熟悉成本费用的概念及构成；（3）熟悉经营成本、固定成本和变动成本、机会成本、沉入成本的概念；（4）掌握工程项目的收入和销售税金及附加的计算；（5）掌握利润总额、所得税的计算及净利润的分配顺序；（6）掌握资金时间价值的概念；（7）掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和计算公式；（8）掌握名义利率和实际利率的计算；（9）掌握资金等值计算及其应用。第2章投资过程的描述本章重点（1）现金流量的概念及其表示（2）折旧的概念、计算及其与现金流量的关系（

2、3）经营成本、固定成本和变动成本的概念（4）资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式（5）名义利率和实际利率本章难点（1）经营成本的概念（2）资金时间价值的概念、等值的概念和计算（3）名义利率和实际利率第2章投资过程的描述第2章投资过程的描述§2.1现金流量及其计算2.1.1现金流量（1）涵义对生产经营中的交换活动可从两个方面来看：物质形态：经济主体工具、设备、材料、能源、动力产品或劳务货币形态：经济主体投入资金、花费成本获得销售（营业）收入对一个特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本、获取的收益，都可看成是以货币形式体现

3、的现金流入或现金流出。§2.1现金流量及其分计算类概念:现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）现金流入或现金流出或流入与流出数量的代数和。流入系统的称现金流入（CI）；流出系统的称现金流出（CO）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量（CI－CO）。（2）确定现金流量应注意的问题应有明确的发生时点必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量）不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角度都不是）第2章投资过程的描述§2.1现金流量及其分计算类（3）现金流量图——表示现金流量的工具之

4、一含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与其发生时点对应关系的数轴图形，称为现金流量图。期间发生现金流量的简化处理方法年末习惯法：假设现金发生在每期的期末年初习惯法：假设现金发生在每期的期初均匀分布法：假设现金发生在每期的期中30万元5万元2万元1万元012345第2章投资过程的描述§2.1现金流量及其分计算类（4）现金流量表——表示现金流量的工具之二◆按国家发改委在《投资项目可行性研究指南》（试用版）中的最新要求，从不同角度分析时，现金流量表的具体类型：对新设法人项目而言：项目现金流量表，资本金现金流量表，投资各方现金流量

5、表对既有法人项目而言：项目增量现金流量表，资本金增量现金流量表序号项目计算期合计123……n1现金流入1.12现金流出2.13净现金流量第2章投资过程的描述§2.1现金流量及其分计算类2.1.2现金流量的计算原则：先计算项目各年的现金流量，再根据各年的现金流量计算出项目寿命期内的现金流量。年现金流量计算的基本格式为：{[（销售收入-年经营成本）-折旧费-银行利息]-税金}+折旧费+银行利息=付税后现金流（年）例题：某项工程投资额为130万元，使用寿命为6年，残值为10万元，每年的销售收入及年经营成本分别为100万元和50万元，

6、税率50%，计算该项目的现金流量。第2章投资过程的描述§2.1现金流量及其分计算类2.1.2现金流量的计算原则：先计算项目各年的现金流量，再根据各年的现金流量计算出项目寿命期内的现金流量。年现金流量计算的基本格式为：{[（销售收入-年经营成本）-折旧费-银行利息]-税金}+折旧费+银行利息=付税后现金流（年）例题：第2章投资过程的描述§2.1现金流量及其分计算类费用和成本的折旧和摊销★折旧（1）含义：折旧是指在固定资产的使用过程中，随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值。（2）影响固定资产折旧的因素1）固定资产原值

7、2）固定资产净残值＝（估计残值－估计清理费用）。一般为原始价值的3～5％。3）固定资产估计使用年限◎正确的使用年限：应综合反映有形和无形损耗◎使用年限估计过长：固定资产的经济寿命已满，但价值还未全部转移，这等于把老本当收入，人为扩大利润，使固定资产得不到更新，企业无后劲。◎使用年限估计过短：使补偿有余，导致人为增大成本，利润减少，少纳所得税，并可能提前报废，造成浪费。（3）企业计提折旧的相关规定。第2章投资过程的描述（4）折旧的计算方法1）①平均年限法（直线折旧法）年折旧额=（固定资产原值-固定资产净残值）/折旧年限年折旧率=

8、（年折旧额/固定资产原值）×100%=（1－预计净残值率）/折旧年限净残值率=（固定资产净残值/固定资产原值）×100%，一般为3%～5%②工作量法单位工作量折旧额=（固定资产原值-固定资产净残值）/预计使用期限内可以完成的工作量第2章投资过程的描述2）加速折旧法（使固定资产