我国宏观调控目标新取向与积极财政政策创新

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1、一、高增长、低通胀背景下的储蓄投资失衡和经济社会失衡近儿年我国储蓄率一直高于投资率，储蓄人于投资的问题越来越突出，整个金融形势持续保持存款加速、信贷减速势头，金融资本滞留在银行和外汇储备机构，缺乏流动性的现象越來越严重。到2006年4月底，金融机构存贷差C突破10万亿元，国家外汇储备已超过口本成为世界第一。尤其应当重视的是金融资本积累迅速增长的势头，2005年,金融存贷差增加29311亿元，外汇储备增加2090亿美元。如此巨额的金融资本如杲不能有效盘活，会对经济发展造成重大的隐患。此外，储蓄与投资失衡问题的严重性，还在于资本的有效投资与储蓄的不对称。尽管我国投资率赶不上储蓄率，但总

2、体上我国投资水平仍是偏高的。2005年我国经济投资率达到46%,比世界平均水平高出20个TT分点。与储蓄和投资火衡相对应的是社会和经济发展失衡。一方血，经济领域长期反复出现投资过剩、投资过度、产能过剩、发展过度过快，造成巨人的资本、资源和土地及其他方而人力物力浪费或闲置；另一方而教育、医疗、科技、文化、社会保障筹社会公益爭业发展领域长期存在投资不足、发展缓慢现象，致使上学难、上学贵、看病难、看病贵、就业难等成为越来越突出的社会问题。社会事业投资不足和发展缓慢，实际上是和经济领域的投资过度、过剩、过滥联系在一起的。在同一个经济社会大系统中，一个发展领域长期反复出现投资过度、过剩，另-

3、•个发展领域长期投资不足，是我国宏观经济政策对两犬领域缺乏有效综合调控的农现。二、现有宏观调控政策对我国"双失衡〃现象的漠视一是政府对宏观调控总体上主耍关注总供给与总需求的平衡，关注通货膨胀或通货紧缩苗头,而对丁•我国宏观经济问题已经主要是经济社会失衡、储蒂投资失衡等结构性失衡車视不够。政府宏观调控的虫点仍然采用以行政'市批把关为主的办法防上经济领域盲目投资反弹，而对于导致部分行业投资过热过剩的深层次问题缺乏深入分析和有效对策。二是政府目前进行的宏观调控总体上仍然是只重视对•具有重复建设性质投资的控制、压缩和防止问题，而对金融储蓄增长的调控、引导和向有效投资的转化重视不够。血对金融

4、储蓄存款的急剧增长和国家外汇储备的快速增加，政府投资和财政部门以及金融机构一直未能积极血对，怎样引导、培育有效投资，转化快速增长的金融储蓄积累，至今没有成为国家宏观调控政策的重要内容。三是对积极财政政策缺乏更深层次的理性认识，认为高增长、低通胀实现之后，积极财政政策就应该无条件尽快"淡出〃，H前这种看法仍然是一•种主流观点。实行积极财政政策，并不单单-是通货紧缩來临时扩大投资、创造有效需求、追求总量平衡的短期对策，而是市场经济条件下单纯依靠市场力量不可能把金融储蓄资本引向基础设施和社会公益事业领域的政策选择，是政府娇正市场缺陷和帀场失灵，推进经济社会健康发展的积极作为。四是在金融改

5、革和金融资木盘活问题上，国家宏观经济政策发挥的作川不够。国家的宏观调控政策，衣注重金融安全、推进金融改革、加强金融监管的同时，必须花更大的力气，采取更有效的政策，把快速枳累的金融资本转化为支持社会公益事业发展等方血的有效投资。事实上，也只有转化为有效投资，才是真止有效地保证金融安全的措施，而寻找、发现、培育、支持有效投资并□建立相应投资机制的过程，也才是最为迫切的金融改革和金融创新。三、我国宏观调控应当追求的新目标及其实现面对烏增长、低通胀，经济社会发展出现“两人失衡〃的新情况，今后一个阶段我国的宏观调控「I标和宏观调控政策应当在原有皋础上调整和发展。1.努力追求社会发展领域总投资

6、与经济发展领域总投资的均衡，为加快社会公益事业发展提供投资保证和体制保证，并通过社会公益领域投资扩大为经济领域创造有效需求。只有把满足社会对公益事业的需求作为国民经济宏观调控的重要口标，在全社会总投资的经常性调控屮着力克服市场缺陷，加人政府引导和调控力度，把财政和金融储蒂可动川部分尽可能多地引导到社会公益事业发展领域，才能使社会公益事业发展总水平与经济发展总水平始终保持人体适应，也才能有效防止出现明显的经济萧条。1.努力追求总投资与总储帶的均衡，推进金融储箫向有效投资转化。H前，我国进入黄金发展期，在社会事业发展过程中各方血缺少资金仍是主要矛盾，必须高度重视储蓄向有效投资转化这一•

7、战略问题，把金融储蓄等全民族宝贵的原始资本枳累及时转化为支持国家建设的推动力量，既加速国民经济健康发展，乂推进社会事业的快速发展。2.努力追求人力资源开发投资与物质资源开发投资的均衡，更加注重全民族人口素质提高和国家人力资源开发能力增强。人力资源开发最主要的是两人领域，一是提高人们科技文化和思想品德素质的教育领域，二是提高人们身体健康水平的医疗T牛及疾病控制领域。政府耍把这两大领域的基本建设作为宏观调控引导投资的重点。4•努力追求政府发行国债规模与国家综合实力均衡。越