中国宏观对冲研究院：页岩气：美俄新角力场

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1、摘要：来自美国的页岩天然气革命正影响全球,并动摇着俄罗斯发展的基石一能源。美俄之间一场旷日持久的新角力似乎又将开始。对于美国来说，页岩气的革命，使得本国的能源能够在未来达到自给自足;但对于俄罗斯来说,这可不是什么好消息，页岩气的兴盛，破坏了俄罗斯在传统能源上的优势，也打破了全球经济及地缘政治的平衡。〃其实能源战争从来没有停止过。如今美国宣布了自己的能源自给战略：开采页岩油和页岩气。未来，美俄之间将会有花费很大的斗争。”俄罗斯民族能源硏究所总经理普拉沃苏多夫表示。来自美国的页岩天然气革命正影响全球,并动摇着俄罗斯发展的基石一能源。被搁置

2、的俄天然气项目2012年8月，由俄罗斯天然气工业股份公司、法国道达尔公司和挪威国家石油公司共同合作开发的什托克曼气田项目被搁置。据英国《经济学人》杂志报道,这个投入达到400亿美元当初最大的目标，就是向美国输送液化天然气。位于巴伦支海的什托克曼是位于俄罗斯境内的最大气田之一，该气田储量居俄罗斯第4位z世界第8位”已探明C1级天然气储量达到3.9万亿立方米。什托克曼项目被认为是俄罗斯天然气工业股份公司的战略项目之一，该集团希望这个项目能够使得俄罗斯的天然气在全球市场保持有竞争力。按照最初的协商，俄罗斯天然气公司持有51%股份，道达尔公司

3、持股25%,挪威国家石油公司持股24%,如果一切顺利，什托克曼项目本该于2013-2014年期间生产和岀口天然气。然而，美国页岩气的发展搅乱了他彳门的计划。充足的页岩天然气让美国现阶段不再需要进口大量天然气，甚至极有可能争取气源出口一美国天然气的价格相当于欧洲市场同比的1/3,如此大的价格优势，大大威胁到了欧洲市场能源的主要供应者俄罗斯。很多分析认为，俄罗斯极有可能将被迫让出世界天然气市场的很大一部分份额。"Investkafe"公司分析部门主管格里戈里•比尔格认为什托克曼项目被叫停，很大程度上与美国页岩气发展有关。〃首先，为了获得税

4、收优惠，什托克曼项目耗费相当长时间；其次，美国原本为该项目天然气的主要岀口市场之一，但如今页岩气成为该市场的新宠。因此，俄罗斯天然气公司需要考虑怎么做才不会失去欧洲市场。〃他分析道。〃考虑到天然气行业整体面临的挑战以及近年来发生的变化，包括因页岩气和页岩油开采新技术出现而带来的油气革命,我们正在硏究对本国能源战进行修正的可能性。〃俄罗斯经济部部长亚历山大•诺瓦克也悲观地指岀。就在什托克曼气田项目被搁置后，俄罗斯经济部也下调了未来对天然气出口量的预测。美国领先岩气开发六年前，美国还被认为是一个天然气进口大国。2000-2010年间，美国

5、还斥资修建了基础设施，以再气化1000多亿立方米进口的液化天然气(LNG);但到了20U年，美国进口的液化天然气已经不足200亿立方米，而且还致力于将当年的再气化设施改造成能够以出口液化天然气的终端。促成这一切发生扭转的推手,就是页岩气。所谓页岩气，就是页岩里蕴藏的天然气。由于全世界全部沉积岩中泥、页岩约占总量的60%,因此页岩气资源的前景异常巨大。来自美国政府机构能源信息管理局的数据显示”页岩气能够将世界可开采天然气能源总量增加40%。美国是最早开采页岩气的国家，早在1821年，世界上第一口商业性页岩气井就在美国_个小镇开采。但由于

6、大多数页岩气存在于超过1500米深的岩层中早期页岩气的开发十分困难。直到20世纪90年代z水力压裂和水平钻井技术的发展，页岩气商业开发才真正具备了可能性。技术的突破使美国非常规天然气产量大幅增加，这也被称作〃页岩气革命〃。这场革命加速了美国的能源发展:从2005-2010年，该国的页岩天然气产业每年以45%的速度增长。页岩气占美国整个天然气产出的比重也从2005年的4%上升至今天的24%。岩气革命更是推动了美国化学工业的高速发展，并在过去十年中创造了170万个就业机会。〃在美国,几乎一切都指向了页岩气工业发展的正确道路。〃查塔姆硏究所

7、的研究员保尔•史蒂文斯评论道。在他看来，美国的页岩天然气的发展占尽了〃天时地利人和”：政府制定了”开放获取〃管道法规；行业拥有大量的钻机和其他基础设施；还有强有力的产权保障使得土地所有者能够支配矿产资源。这些政策都让世界其他国家望尘莫及。用《经济学人》的评论形容，如今美国生产的天然气〃已经多得不知该如何处置〃。尽管美国尽量减少天然气产量，但每天的产量仍为850亿立方米，比消费量要大。天然气的充足也让价格大跌，不久前，在能源类价格中，天然气价格是石油的十分之一，现在是五十分之一。荷兰皇家壳牌石油公司的老板彼得•沃瑟预计，至2015年，页

8、岩气价格将翻番。但仍低于欧洲和亚洲的价格，因此该产业应仍有增长空间。据预测，若按目前的生产率计算，美国的天然气足够维持一个多世纪。现在让美国人头疼的是找到更多的使用者来消耗这些过剩的天然气。美国的页岩气也让世界其他地方感