钢贸企业融资风险分析及融资对策

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1、钢贸企业融资风险分析及融资对策进入21世纪，我国钢铁业提速发展,2011年实际产能已达6.6亿吨。与此相比，近几年全国邂材消费屋的增速明显低于产量,2003年以來产量与消费量缺口明显拉大，山此造成短期内钢铁生产企业大面积亏损。2011年1〜11月，钢铁行业累计实现利润812亿元，同比下降423%。尽管下半年企业实现盈利，但全行业仍有28%的企业亏损，亏损总额165亿元。主要是宙丁•钢铁产能过剩，产业集中度不高，产业结构失衡，铁矿资源严重依赖进口等原因造成。本文以民营钢材贸易企业为立足点，分析对其信贷投放的风险，并对加强钢贸金业信贷管理提出建议。民营钢材贸易企业风险分析

2、（一）钢材贸易模式。目前钢材贸易业务主要有直供业务、代理业务、现货业务、期货业务等模式。现货业务是宙贸易商承担采购责任形成库存，贸易商自行销悟货物并由本公司指定仓库发货至兴户指定仓库的业务。代理业务是代理厂方或客户签订采购或销售合同，承担址资、控货、物流等相应的责任并收取-定代理费用的业务。直供业务是由贸易商承担采购、销售责任，货物山厂家仓库直接发至客户指定仓库的业务。期货业务是指贸易商通过上海期货交易所，以缴纳-•定比例的保证金获得合约，通过买卖合约或合约交割进行交易。目前，全国约有20力家民营钢铁贸易企业，且主要集屮在建筑钢材领域。据统计，建筑领域对钢材的需求约占

3、钢材总需求量的50%。建筑钢材进入壁垒低,需求量巨大，钢材资源容易获取，使得建筑钢材贸易商数量众多。（二）现货业务模式下的市场风险1•库存跌价。民营钢铁贸易企业主要通过逢低吸纳、上涨套利來获取利润，为了尽可能提高资金使用效率，现货贸易商库存钢材往往占到总资产的70%以上，市场预期向好时甚至达到90%以上，甚至不惜超额举债囤积钢材。在金融危机形势下，矿石供应商、钢铁生产商、钢材需求商较量不断，市场不确定因素增加，钢材价格波动频繁，库存跌价损失往往成为民营钢恢贸易企业的主耍风险。2008年以來我国钢材价格总体呈下降趋势，且变动十分频繁，2008年的绝对峰值与绝对低值和差2

4、600元左右。山丁钢材贸易利润率和集屮度低，2008隹如果企业岡积居奇，往往血本无归，经营难以为续。2.应收账款增加。在经济下行或放缓期间，流通环节将产生大量的欠款，企业应收账款增加。钢材贸易资金占用大，资金冋收期较长，而钢材现货贸易乂普遍实行了销售量挂钩奖励的措施，民营钢材贸易企业为了扩大经营，往往对下一级销售商或一乂通过举债或赊欠进行新一轮流通。3.销售址减少。钢筋、线材等民用钢材市场准入门槛低，市场竞争十分激烈，而民用钢材与全社会同定资产投资联系十分密切。当前，民营经济实体固定资产投资明显不足，国家4万亿元刺激投资乂主耍集中在道路、桥梁、市政等基础建设项目，市场

5、需求的客户结构具有特殊性，只有较大型的民营钢材贸易企业才有资金和实力满足其大宗需求。因此，相当一部分民营钢材贸易企业2008年以來出现了销售持平或下跌，山于完不成销售指标和无法取得钢铁厂或上一•级代理商给予的销售量奖金，许多民营钢材贸易企业将面临市场淘汰境地。（三）其他贸易模式下的市场风险1•直供业务。直供业务的风险与现货贸易类似，但直供业务的在途库存与现货库存相比，能最大限度地避免民营钢材贸易企业融资风险及信贷对策了库存跌价风险，帮助销售商锁定利润。直供业务受货源、物流、销售半径影响，虽然利润空间较小，但在金融危机情况下往往乐丁•被采用。2.代理业务。钢材代理商可分

6、为一级、二级等多级代理商，其利润主要來源于销售佣金（代理费用）和销售暈奖励，风险主要來源于销售星下降因素。但在金融危机背景下，钢铁生产企业故大限度地压低代理商利润，在利益趋动下，代理商不满足于单纯的代理业务，往往会同时囤积存货并进行现货贸易。3.期货业务。2009年31]27口，屮国钢材期货在上海期货交易所正式上市，9JJ11口完成了第一笔交割“期转现”。钢材期货是钢材贸易从实物属性向金融属性的衍生产品，贸易商只需交存7%〜12%的保证金，就能够获得约10倍的期货合约，实现以小博大。同时，期货贸易还能够“空买帘卖”，进行金融衍生产品的炒作，这种乘数效应将极大地增加了贸

7、易商的机会和风险。（四）民营钢材贸易企业的融资风险1•负债普遍偏高。民营钢材贸易企业往往缺乏行之有效和理性稳健的财务控制制度，扩张意识强烈，经营盲目扩人，普遍存在超能力举债的现彖。有些金业财务报表不实，虚报资产和收入，瞒报负债，不计提坏账损失和存款跌价准备，存货结转办法不合法等，使财务资料不能真实地反映金业的实际经营状况，银行很难从财务指标上甄别好坏，进而控制贷款风险。2.担保能力不强。民营钢材贸易企业融资以法人保证担保、担保公司（会员制）担保、非标准仓单质押、存货质押等担保方式为主，保证担保的能丿J较弱，仓单质押、存货质押在当前钢材价格急剧波动的情