策略研究多空看盘热点剖析机构推荐

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1、银河市场资讯隼粹2008年1月23日星期三策略研究多空看盘新股动态焦点数据热点剖析机构推荐B股动态开户对比扩大流通股比重影响深远2008年全国证券期货监管工作会议于1月16日在北京新世纪日航饭店召开，部署了下一阶段资本市场改革发展九项工作重点，其中有一关键内容，就是推动已上市公司扩大实际进入流通的股份比重，这有可能要改变原来的A股流通速度预期，将对A股市场产生重大而深远的影响。首先我们观察一下扩大流通股份比重的三个途径。第一个途径，我们观察一下解禁股票的情况。按照股改的协议，解禁股流通速度将自07年10月大幅增长，突发性的增长则在200

2、8年，全面性的增长在2009年，因此高估值最有利的时机应出现在07年10月而不是往后。08年的解禁股按现在的市值计算是28476.4万亿，而且随着时间的推移，流通量将越来越多，07年底流通市值占总市值25%,08年底流通市值占比可能要达到35%,而到了09年底，则可能要超过60%。如果要推动扩人比重，其中国有股的动向值得密切观察。第二个途径，观察一下再融资的情况。我们以前因为总量控制的需要，IP0的量要远大于再融资的数量，再融资是一件非常艰难的事情，但是，最近情况发生了冃大的变化，今年1月份以来，沪深两市的11家上市公司先后进行A股增发

3、、配股，募集资金预计151.51亿元，非常可能创岀历史新高。在1月21R,中国平安再次开启融资〃阀门〃，拟公开増发不超过12亿股，同时拟发行分离交易可转债不超过412亿元，中国平安上述再融资方案若最终实施，将成为A股市场最大笔再融资项据有关统计数据显示，H前已经实施的再融资项H最大笔金额为海通证券的260亿，但这些与屮国平安的再融资规模来比均可谓〃小巫见大巫〃，以上周五的收盘价测算，屮国平安公开增发募集资金额将达到约1178亿元，再加上412亿分离债募资额度，其再融资规模将接近1600亿元，这注定耍创造再融资新记录。第三个途径，再观察I

4、PO的比例也发生了明显变化。我们观察一下以前的情况，屮国石油的总股本是1830亿股，但现在的实际流通A股是30亿股，只占总股本1.64%。工商银行的总股本是3340亿股，流通A股是91亿股，只占总股本2.7%。屮国石化的总股本是867亿股，实际流通A股是35亿，只占总股木4%。屮国人寿的总股木是282亿，实际流通股木只有8亿，只占总股本3.2%,只需要发行极少数量的流通股，就可以抬高股票价格而制造出庞大的总山值，在全球十大市值公司占据大部分份额的辉煌得以制造，而辉煌的制造考将承担从辉煌回归到真实水平的差价损失。而改变从中煤能源开始。屮煤

5、能源发行改变了1%到3%的惯例，此次将发行不超过1,525,333,400股A股,占发行后总股本的11.51%。以大比例创造了大盘股发行的先河,这将有可能成为以后大盘股发行的标杆，这个压力就是以十倍的数量增加了。扩大流通的股份比重会给市场带来什么影响？再融资速度的改变，原来的流通速度预期也随之发生了改变。而市场会发生什么变化？投资者预期也会发生什么变化？关键的问题是，A股训场的股票价格是供求关系起到决定性的作用，现在的市场状况是流通股票比重比较低，所以价格比较高。而扩大流通的股份比重，必然会使得高金的A股价格趋于合理。虽然我们签下了解禁

6、股的流通速度协议，但并没有签定增量股票IP0和再融资的速度,这是最大的不确定性之所在。举一个A和H股票的价格差距作为说明，两地市场存在冃大的价格差距有众多原因，其中比较重要的原因是流通量的不同所致。而随着流通量的慢慢増加，A股和H股的价格差距会慢慢缩小甚至反超，因为A股解禁后的流通量远比H股要多得多。比如中石油现在H股的数量是A股的7倍，所以A股耍比H股贵1至3倍，而到36月后全流通那一天，A股比H多7倍，价格就有可能接近甚至倒挂，这是可以计算的预期。而增量股票1P0和再融资的速度，是取决于管理者的对市场的判断和调控需要，这是计算不出来

7、的数量，不确定性就此产生。这样中煤能源和中国平安对市场产生影响就可以理解了。在全球股票市场风雨飘摇之际，扩大流通股比重造成雪上加霜！在市场弱的时候，这一举措进一步放人了利空因素的作用。因为跌势实在太狠，各个国家都会考虑应急措施，A股如果出台救市方案，市场就希望会回稳一些，但仅仅只能造成一些反弹机会的可能性偏大一些。在这个巨变中也许要更加重视风险控制，投资者要注意保护自己，风险承受能力弱的投资者更要引起高度重视。(DGZQ)▲返回[[多空看盘H在狂跌中保持镇静承接周一暴跌，周二沪深股市变本加厉，再现暴跌行情。当天，沪市综指下跌354点,报

8、收4559.75点、,跌幅7.22%,深成指下跌1215.08点，报收15995.85点，跌幅7.06%。从盘口看，两市约有800只A股跌停，逆势走强的仅有24只，中国平安再度跌停，成为市场最不平安的因素。