中国居民投机性货币需求

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1、中国居民投机性货币需求影响因素分析--------以股市为观察对象12003年4月18日·非典社会总需求社会生产社会投资收缩产业受损下降宏观经济基本面下滑各企业公司业绩下滑股市下滑资金流向？金融机构储蓄存款年增长率资金股市指数银行存款增幅政治社会因素2财政政策对投资性货币需求的影响投资性货币需求银行存款其他投资渠道(如国债、保险、股票）效用满足程度影响一种投资工具效用的因素预期收益率预期风险率财政政策效用例：07年新企业所得税法对股市的影响投资性货币需求33%24%25%1、上市公司税后利润提升近20%2、行业净利润平均增加5%至8%上市公司业绩显著提升股票预期收益率预期风险率效用

2、银行存款CPI实际利率效用人们的投资性货币需求从银行存款转向股市财政政策对货币需求的影响3下调存贷款准备金率108个基点4倍企业融资成本16.2%下调准备金率大型机构1%中小型机构2%释放基础性货币6000亿其他因素4万亿1000亿人民币贬值对市场形成巨大利好消息投资者信心增加货币政策因素主要影响因素政治社会因素财政政策因素货币政策因素其他影响因素外部经济环境物价水平通货膨胀汇率资本市场制度的缺漏4国内外对比中国V.S美国中国政治社会因素财政政策因素货币政策因素美国美联储货币政策因素宏观经济情况美国影响因素之——美联储美国影响因素之——货币政策因素美国影响因素之——宏观经济情况中国美

3、国政治社会因素美联储财政政策因素货币政策因素货币政策因素宏观经济情况券商评级社会经济制度社会主义资本主义中国美国20%对股市认知程度70%20倍10倍对股市认知程度美国：投资保值增值中国：投机股票市场制度上市核准制度信息披露机制监管机制社会经济制度居民投资心态股市制度?1.中国股市是政策性很强的，为什么不能像美国一样自由？2.人民币逆势贬值，且贬值幅度很大，为什么？3.双率下调和免收存款利息税是否矛盾？4.除了股市有回暖迹象之后，为何其他投资者仍持观望态势？5.07年股市为何一蹶不振？金融二班第四小组组长　周啸驰姜苗苗黄瑾龚禀慧高蕾曹健王梓晔卢安黎周啸驰迟香婷　郑权　阮氏水谢谢！